1.30棉花期貨實(shí)時(shí)行情：ICE美棉震蕩上漲運行 節后鄭棉走勢或偏強震蕩

　　【棉花】

　　中國春節假日期間，ICE美棉震蕩上漲運行，1月27日主力3月合約收于87美分/磅，較1月20日上漲0.25%。

　　中國假日期間國際棉市消息偏多，一是美國USDA周度出口數據利多，截至1月12日止當周美國棉花出口銷(xiāo)售23.63萬(wàn)包，創(chuàng )四個(gè)月以來(lái)最高水平。當周美國陸地棉出口裝船18.31萬(wàn)包，較之前一周增加22%，較前四周均值增長(cháng)48%。截至1月19日當周美國2022/23年度棉花出口21.37萬(wàn)包，較之前一周增加2%。

　　另外，行業(yè)機構S&PGlobal預計2023年美國棉花種植面積1089.2萬(wàn)英畝，低于2022年1376.3萬(wàn)英畝。巴西1月前三周出口棉花92220.27噸，日均出口量較去年1月日均出口下降35.25%。

　　另外，中國假日期間，美元持續走低支撐商品價(jià)格走強。此外市場(chǎng)對強勁銷(xiāo)售需求也有預期。不過(guò)展望2月初美聯(lián)儲將加息或支撐美元止跌，需謹慎關(guān)注此影響。

　　國內因春節假日影響，紡織市場(chǎng)還未有效得到恢復，節前市場(chǎng)對中國棉紡市場(chǎng)存在較好的預期需求，且假日期間，旅游市場(chǎng)氛圍火爆對消費有支撐。不過(guò)由于春節假日影響，紡織企業(yè)開(kāi)工率回升將較為緩慢，短期棉市需求或表現不太明顯。另外，棉花商業(yè)庫存壓力較大，需關(guān)注庫存消化程度。整體來(lái)看，鄭棉節后走勢或偏強震蕩為主。

　　邏輯與觀(guān)點(diǎn)：內外棉倒掛幅度繼續支撐棉價(jià)，但復工復產(chǎn)仍需時(shí)間，限制棉價(jià)短期走升空間。

　　【白糖】

　　中國春節假日期間，ICE原糖大幅走升，至1月27日收盤(pán)ICE原糖主力期貨合約收盤(pán)報收21.03美分，較1月20日收盤(pán)上漲6.75%。

　　一是印度產(chǎn)量預期下調，印度2022/23榨季的食糖產(chǎn)量下調至3430萬(wàn)噸，比之前的預估的下降4%。

　　二是印度第二批出口配額懸而未定，在還沒(méi)有第二批出扣額度前，印度可供出口受限，目前第一批出口配額600萬(wàn)噸已經(jīng)簽約了550萬(wàn)噸。

　　三是巴西能源價(jià)格上調，利于巴西甘蔗乙醇價(jià)格上移，不利于甘蔗糖產(chǎn)量趨增。

　　四是整體國際糖市需求表現較好，巴西出口依舊旺盛，1月前三周已經(jīng)出口123萬(wàn)噸，日均同比增加27%。菲律賓計劃進(jìn)口40至45萬(wàn)噸食糖。未來(lái)利空方面需關(guān)注生產(chǎn)陸續供應帶來(lái)的壓力和宏觀(guān)面影響，特別是美聯(lián)儲加息和歐洲央行加息帶來(lái)的波動(dòng)。技術(shù)上原糖主力合約在1月突破近五年高點(diǎn)后，繼續向上發(fā)力仍存可能，關(guān)注21.5美分壓力表現，一旦突破壓力位將進(jìn)一步上移。

　　國內糖市春節前由于備貨結束，價(jià)格穩中趨弱為主，但節后受外盤(pán)大幅度上漲帶動(dòng)，節后第一個(gè)工作日現貨跳漲百元，疊加國內疫后強勢復蘇的補庫需求預期，預計節后交易日期糖走升概率較大。受節后現貨交投增強和價(jià)格上漲，盤(pán)面基差快速走強運行。

　　另外，內外糖價(jià)差再度擴大的影響，內糖跟隨外盤(pán)原糖價(jià)格上漲，以此修復巨大的內外糖價(jià)差將繼續是糖價(jià)上漲的驅動(dòng)之一。技術(shù)上鄭糖主力合約向上運行需關(guān)注去年12月底高點(diǎn)壓力，一旦突破，將打開(kāi)上行空間。

　　邏輯觀(guān)點(diǎn)：節后需求復蘇預期及進(jìn)口倒幅度大需要修復，鄭糖走勢偏強上漲為主。