6.2pta期貨實(shí)時(shí)行情：TA成本端支撐較強需求端表現不佳 單邊行情難現

　　3—5月，在裝置集中檢修后，供給端損失量收窄。近期，在成本端呈現較強支撐的同時(shí)，需求端卻表現不佳，PTA期貨主力合約期價(jià)寬幅振蕩。

　　成本端有一定支撐

　　價(jià)格依然強勢，達到70美元/桶的高位，年初以來(lái)的漲幅為36.3%。4—5月原油-PX價(jià)差平均在360美元/噸的高位。由于浙石化PX新產(chǎn)能投產(chǎn)延遲，PX加工費表現不俗，近兩個(gè)月平均在265美元/噸，較去年全年平均不足200美元/噸的加工費明顯改善。

　　在煉化一體化大投產(chǎn)背景下，整個(gè)PTA產(chǎn)業(yè)鏈供給過(guò)剩格局明顯。由于產(chǎn)業(yè)鏈總體需求欠佳，市場(chǎng)利潤更多是在各環(huán)節之間轉移，各環(huán)節集體上漲情況難現。5月下旬以來(lái)，PX-石腦油價(jià)差收窄28美元/噸，但PTA加工費卻出現明顯回升。

　　PTA加工費提升

　　一季度，在百宏石化和虹港石化相繼投產(chǎn)后，PTA加工費開(kāi)始迅速收窄。3—4月，PTA現貨平均加工費分別為340元/噸和383元/噸。就絕對數來(lái)看，除了近兩年新投產(chǎn)的大煉化裝置外，其他廠(chǎng)家基本都是虧損的，而實(shí)際上我們看到由于醋酸價(jià)格大幅上漲，在PTA生產(chǎn)成本中占比提升，4月以來(lái)醋酸在PTA生產(chǎn)中占用成本較年初提升近100元/噸，這意味著(zhù)3—4月基本所有的工廠(chǎng)都處于虧損局面中。

　　近3個(gè)月以來(lái)，每月因裝置檢修造成的PTA產(chǎn)量損失基本都在90萬(wàn)噸以上，其中4月檢修產(chǎn)能最多。隨著(zhù)這些裝置陸續重啟，同時(shí)新加入的檢修裝置有限，后期PTA產(chǎn)量損失減少。6月計劃檢修表中主要是恒力5號裝置、亞?wèn)|石化及虹港石化等，排除部分裝置意外停車(chē)的話(huà)，在當前加工費提升至500元/噸的情況下，廠(chǎng)家檢修意愿不強。預計6月PTA去庫力度將大為減弱。