5.23pta期貨實(shí)時(shí)行情：聚酯下游庫存問(wèn)題仍在 PTA、乙二醇難有上行表現

　　【PTA方面】

　　背景：2季度裝置投產(chǎn)預期不多，且近期PX利潤修復，以及原油方面的成本支撐較為穩固。2季度大概率將會(huì )逐漸去庫。

　　現貨市場(chǎng)：商談價(jià)在6785元/噸左右，主港主流現貨基差對09+80元。

　　核心邏輯：近兩日PX價(jià)格回調，但是近期蔚山煉廠(chǎng)事件中PX裝置受影響，供應收緊局面不會(huì )改變，PTA絕對價(jià)仍能小幅抬升，但PTA基差繼續走弱10塊，以及近一周低迷的下游產(chǎn)銷(xiāo)也說(shuō)明下游需求很難給出傳導。

　　不光是聚酯，其他品類(lèi)一樣表現出下游訂單持續低迷，后期弱預期基本出盡，但是下游沒(méi)有明顯的去庫表現的話(huà)，PTA較難有上行表現。

　　【乙二醇方面】

　　背景：原油的成本抬升短期支撐了乙二醇的絕對價(jià)格，但是后期裝置投產(chǎn)預期，煤制成本回升導致供應增加，以及5月絕對的需求弱勢預期，將使得乙二醇小幅壘庫狀態(tài)持續。

　　現貨市場(chǎng)：商談價(jià)4877左右，現貨對盤(pán)面主力貼水-140，但總體成交仍然一般。

　　核心邏輯：乙二醇在上周黑色表現偏強的情況下還是整體走弱，過(guò)剩預期繼續，開(kāi)工下降明顯，煤制下降8.5%到46%，但多數是季節性檢修，5月末到6月可以恢復。

　　所以對于供給影響較低，聚酯需求雖然有恢復預期但是目前庫存問(wèn)題仍在，庫存去化之前較難上行。