7.19pta期貨行情：PTA向上驅動(dòng)有限 乙二醇仍有下行空間

　　【PTA】

　　PX：PX開(kāi)工率維持高位，PXN壓縮至300美金，原油跌至100美金，汽柴油裂解走弱，PX走弱至1046美金，供給端缺乏彈性與宏觀(guān)動(dòng)態(tài)博弈，預計后續震蕩偏弱運行。

　　加工費&基差：09基差走弱至400，加工費伴隨著(zhù)成本崩塌下不斷壓縮。

　　觀(guān)點(diǎn)小結：成本偏弱，PX下跌，產(chǎn)業(yè)挺價(jià)無(wú)力，基差走弱，供需趨弱，弱需求下，三季度累庫概率大，整體向上驅動(dòng)有限，當前估值中性，短期或跟隨原油價(jià)格波動(dòng)。

　　【MEG】

　　成本：乙烯走弱，乙烷走弱，動(dòng)力煤偏弱，全工藝依舊虧損，本周利潤有所修復。

　　供需：低價(jià)下，基差走強至-20，刺激備貨需求，走強至17天，然而在國內供應低位下，乙二醇去庫力度表現趨弱，也整體體現了產(chǎn)業(yè)的弱勢，7-8月由于油制大煉化檢修，有望去庫10萬(wàn)噸。

　　整體而言，油制今年減量有限，煤制檢修重啟并進(jìn)，本周負荷整體回升，若下半年需求無(wú)起色，預計庫存仍維持高位，后期供需改善力度依賴(lài)于國內需求復蘇情況。

　　觀(guān)點(diǎn)小結：估值低位，若油價(jià)下行，乙二醇仍有下行空間，供需驅動(dòng)有限，整體商品下行，乙二醇仍可能被資金作為空配，只不過(guò)相對而言，往下空間小于TA，不建議單邊，可作為多配。