pta期貨行情：PTA供需結構邊際走弱 乙二醇或呈寬幅震蕩運行

　　【PTA】

　　今日(4月26日)PTA主力合約PTA2309最終收盤(pán)于5654元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)下跌34元/噸，整體變化幅度為0.6%。

　　基差來(lái)看，本周現貨基差參考2305合約升水60-65自提。上游來(lái)看，市場(chǎng)仍擔心歐美央行可能會(huì )進(jìn)一步加息抑制通脹，從而導致經(jīng)濟增長(cháng)減緩并減弱對于能源的相應需求，國際油價(jià)再度下跌。

　　PX方面，下游現貨緊張，疊加PX進(jìn)入檢修季，預計短期PX價(jià)格或將相對油價(jià)表現堅挺。昨日PX價(jià)格較上一交易日上漲22美元/噸，收于1115美元/噸CFR中國。折算PTA現貨加工費約為374元/噸，盤(pán)面主力合約加工利潤為-143元/噸。

　　下游來(lái)看，昨日江浙地區聚酯市場(chǎng)弱勢下滑，聚酯工廠(chǎng)月底讓利出貨，下游剛需采購跟進(jìn)，滌綸長(cháng)絲產(chǎn)銷(xiāo)放量。具體來(lái)看，昨日滌綸長(cháng)絲產(chǎn)銷(xiāo)為226%，滌綸短纖產(chǎn)銷(xiāo)為85%。供需結構來(lái)看，近期PTA裝置開(kāi)工率出現回升，現貨市場(chǎng)流通性維持偏緊。

　　需求端聚酯各品種利潤表現依舊低迷，聚酯綜合利潤維持虧損，而聚酯庫存持續累庫，庫存絕對量同比依然處于中性偏高狀態(tài)。聚酯開(kāi)工近期微幅下滑，當前聚酯企業(yè)減產(chǎn)效果仍不明顯，未來(lái)需關(guān)注聚酯企業(yè)減產(chǎn)降負情況。終端織造開(kāi)機率持續下降，內銷(xiāo)市場(chǎng)溫和轉淡，外貿訂單未見(jiàn)起色。臨近五一，終端減產(chǎn)幅度或加大。

　　整體來(lái)看，短期油價(jià)偏弱震蕩，而PX供應維持偏緊下或將使得成本端的支撐作用相對較強。PTA自身供需結構短期表現邊際走弱，但現貨流通性持續偏緊下或將使得PTA價(jià)格難有大幅下跌空間。

　　【乙二醇】

　　今日(4月26日)乙二醇主力合約2309最后收盤(pán)于4224元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)下跌15元/噸，整體變化幅度為0.35%。

　　基差來(lái)看，本周現貨貼水09合約130-140。供應端來(lái)看，近期裝置開(kāi)工率有所回升，供應量或將出現上升。而5月衛星石化、恒力石化、浙石化等裝置均計劃轉產(chǎn)EO，遠端供應仍存縮量預期。進(jìn)口方面，4月進(jìn)口到港量預計回升，港口庫存或難出現去庫態(tài)勢。

　　需求端聚酯各品種利潤表現依舊低迷，聚酯綜合利潤維持虧損，而聚酯庫存持續累庫，庫存絕對量同比依然處于中性偏高狀態(tài)。聚酯開(kāi)工近期微幅下滑，當前聚酯企業(yè)減產(chǎn)效果仍不明顯，未來(lái)需關(guān)注聚酯企業(yè)減產(chǎn)降負情況。終端織造開(kāi)機率持續下降，內銷(xiāo)市場(chǎng)溫和轉淡，外貿訂單未見(jiàn)起色。臨近五一，終端減產(chǎn)幅度或加大。

　　綜合來(lái)看，短期乙二醇供應端有所回升，而中期供應存在縮量預期。需求端聚酯開(kāi)工微幅下滑，未來(lái)仍需關(guān)注減產(chǎn)實(shí)際實(shí)施情況，乙二醇供需結構邊際走弱，預計未來(lái)乙二醇價(jià)格走勢或將呈現寬幅震蕩運行。