6.30天然橡膠期貨實(shí)時(shí)行情：宏觀(guān)風(fēng)險擔憂(yōu)偏強 橡膠短期仍存在回落風(fēng)險

　　【品種觀(guān)點(diǎn)】

　　國內外產(chǎn)區大幅上量，下游需求存在高成品庫存與緩慢恢復之間的矛盾，國外宏觀(guān)風(fēng)險擔憂(yōu)性依舊偏強，預計短期膠價(jià)存在回落風(fēng)險，但空間不大，中期維持區間震蕩。

　　【利多因素】

　　截至2022年06月19日，中國天然橡膠社會(huì )庫存102.11萬(wàn)噸，較上期(06月12日)縮減2.61萬(wàn)噸，環(huán)比跌幅2.49%，較大幅度加速去庫，較去年同期縮減8.56萬(wàn)噸，同比跌幅7.73%，跌幅持續收窄。深淺色膠庫存差4.9萬(wàn)噸，較上周縮減9.77%，較去年同期的庫存差縮減81.64%。需求方面，上周中國半鋼胎樣本企業(yè)開(kāi)工率為66.86%，環(huán)比-0.18%，同比+7.73%。

　　周內半鋼胎樣本企業(yè)整體開(kāi)工率小幅下調。周內樣本企業(yè)開(kāi)工漲跌互現，部分企業(yè)外貿訂單充足，加之雪地胎外貿訂單排產(chǎn)，對開(kāi)工形成小幅提振，但替換市場(chǎng)整體走量一般，銷(xiāo)售壓力下，另有部分企業(yè)控制排產(chǎn)，加之高溫天氣下，工人短缺對開(kāi)工形成一定拖拽。

　　全鋼胎樣本企業(yè)開(kāi)工率為62.46%，環(huán)比+0.76%，同比-4.94%。個(gè)別小規模企業(yè)復工，加之前期檢修企業(yè)開(kāi)工適度提升帶動(dòng)樣本開(kāi)工上行，但考慮到訂單增量有限，部分企業(yè)根據自身庫存情況適度調整排產(chǎn)，開(kāi)工提升幅度受限。

　　【利空因素】

　　泰國膠水價(jià)格止跌持穩54.6泰銖/公斤，終止連續下跌走勢，杯膠價(jià)格上漲0.25泰銖/公斤達到47.3泰銖/公斤。隨著(zhù)泰國原料上量，中國以外市場(chǎng)難以消化如此多增幅，后期分流到中國數量將有所增加。

　　國內海南產(chǎn)區逐漸上量，濃乳成品價(jià)格下跌，進(jìn)濃乳廠(chǎng)膠水價(jià)格下跌100元/噸達到13700元/噸，本周四個(gè)交易日累計下跌1900元/噸,;進(jìn)全乳膠廠(chǎng)價(jià)格持穩11500元/噸，運往上�；蛘呱綎|，折算到RU01合約的價(jià)格大約為13500元/噸。

　　西雙版納部分區域降雨，原料產(chǎn)出較少，進(jìn)濃乳廠(chǎng)價(jià)格持穩12300元/噸，進(jìn)干膠廠(chǎng)價(jià)格持穩12050元/噸，運往上�；蛘呱綎|，折算到RU01合約的價(jià)格大約為14350元/噸(0)。關(guān)注濃乳對全乳膠產(chǎn)量擠壓情況的持續性。