9.26鋅期貨行情實(shí)時(shí)行情：十月下旬鋅價(jià)或走弱 短期純鎳現貨緊張

　　【鋅】

　　核心邏輯：鋅價(jià)在未來(lái)一個(gè)月可能呈現前高后低的走勢。

　　前高：9月下旬由于旺季預期以及國慶節前備貨需求將維持強勢震蕩，疊加美聯(lián)儲加息落地后短期多頭可能發(fā)力。

　　歐洲天然氣價(jià)格已企穩，在能源危機支撐海外鋅價(jià)，國內低庫存的背景下，鋅價(jià)高度取決于金九銀十旺季需求改善幅度。

　　后低：25000的鋅價(jià)下游接貨意愿低，近期現貨升水不斷下跌。國內10月旺季需求可能不及預期;此外前期滬倫比值修復導致鋅礦大量到港，供應將持續改善。

　　為十月下旬鋅價(jià)可能走弱。ZN2211參考區間23500-26000。

　　【鎳】

　　核心邏輯：低庫存疊加需求強勁推動(dòng)滬鎳上行。國內硫酸鎳需求旺盛，疊加不銹鋼旺季預期，帶動(dòng)純鎳消費，而短期國內純鎳現貨緊張，疊加資金關(guān)注度高，導致鎳價(jià)彈性十足。

　　后續國內需要擔憂(yōu)的是可能需求端旺季不及預期，更長(cháng)遠的角度來(lái)看，四季度印尼鎳鐵持續回流將導致鎳元素過(guò)剩，純鎳價(jià)格過(guò)高導致替代消費上升，對價(jià)格形成負反饋效應。預計鎳價(jià)在短期內將維持震蕩。