2.13原油期貨實(shí)時(shí)行情：原油需求弱化邏輯繼續 趨勢上價(jià)格中樞下移

　　【原油】

　　1.邏輯：

　　前期對于俄羅斯供給計價(jià)的落空兌現帶來(lái)的回調，在上周后半段被收復，主要原因仍然是中國需求方向的確定性，以及海外需求軟著(zhù)陸可能的增加。而俄羅斯成品油供給確實(shí)的影響目前也沒(méi)有完全顯現，俄羅斯3月減產(chǎn)50萬(wàn)桶/天也僅是供給端影響的開(kāi)始，這都給中長(cháng)期油價(jià)托底。不過(guò)中國內需恢復速度仍然不及預期，以及海外需求環(huán)比下降帶給中國出口的影響，都可能制約后期的采購恢復的力度，這會(huì )在節奏上階段壓制油價(jià)。短期油價(jià)將會(huì )繼續80-85運行，但長(cháng)期價(jià)格中樞可能會(huì )有所穩固提高。

　　2.風(fēng)險因素：

　　俄羅斯制裁后的出口情況、OPEC后續減產(chǎn)情況、宏觀(guān)風(fēng)險、成品油需求波動(dòng)。

　　3.背景：

　　需求弱化邏輯繼續，趨勢上價(jià)格中樞下移，價(jià)格將會(huì )80美元中樞。最大風(fēng)險仍然來(lái)自需求。

　　4.市場(chǎng)情況：

　　Brent主力收于86.39美元/桶，前收84.5美元/桶，WTI主力79.72美元/桶，前收78.06美元/桶。Oman主力收于84.82美元/桶，前收82.76美元/桶，SC主力收于567.4元/桶，前收554.8/桶。

　　【瀝青】

　　1.邏輯：

　　主力合約收于3889元/噸，前收3880元/噸。成本端原油走強，將繼續帶動(dòng)瀝青小幅反彈�，F貨市場(chǎng)上，山東華北繼續持穩，華東地區現貨繼續小幅上漲。目前庫存總體較低，也為價(jià)格上行提供一定支撐。不過(guò)節后煉廠(chǎng)開(kāi)工總體仍然有所回落，廠(chǎng)庫再度增加，社會(huì )庫也跟隨冬儲上行。之后華北東北煉廠(chǎng)將繼續出合同貨，庫存繼續大幅累積的難度較大。瀝青現貨將維持偏強態(tài)勢，從盤(pán)面看節后瀝青情況也確實(shí)較為堅挺。

　　2.風(fēng)險因素：

　　2月需求依舊不佳，排產(chǎn)量仍然過(guò)高。

　　3.背景：

　　當前俄羅斯供應反復，以及宏觀(guān)情緒風(fēng)險仍在，對盤(pán)面支撐仍在。操作上，近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，整體在原油價(jià)格帶動(dòng)后已經(jīng)逐漸趨穩。