金融股還可以買(mǎi)嗎？券商保險股票未來(lái)趨勢還有機會(huì )嗎？

　　今日機構研報精選內容摘要一覽：短期看，券商板塊三季報業(yè)績(jì)繼續下探，估值波動(dòng)回升到1.13 倍PB 附近，逼近2018 年低點(diǎn)，判斷估值繼續下探空間可能不大，隨著(zhù)市場(chǎng)步入Q4，在穩市場(chǎng)背景下，以券商為主的低估值板塊有望迎來(lái)修復，可能不會(huì )立刻企穩走強，但判斷板塊配置勝率、賠率均有所提升。市場(chǎng)可能要等相應消息進(jìn)一步公布，信號進(jìn)一步明朗。從配置窗口看，中美利差最大壓力點(diǎn)或過(guò)去，市場(chǎng)或存在一定程度的“高低切換”下風(fēng)格均衡的內在驅動(dòng)力，金融板塊規劃性配置窗口或已開(kāi)啟。行業(yè)生態(tài)重塑，財富管理和機構業(yè)務(wù)優(yōu)質(zhì)的龍頭部券商具備更強的估值吸引力；邊際景氣度改善較強的股票，在震蕩行情中具有相對收益，建議關(guān)注Q3 盈利景氣度延續的股票。

　　壽險變革仍處于深水區，Q4 預計大部分險企將陸續開(kāi)啟2023 年“開(kāi)門(mén)紅”，疊加歲末年初居民理財需求相對旺盛，一定程度助推壽險短儲類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售，新單改善、margin 承壓，預計對Q4 單季NBV 貢獻較為有限。將持續關(guān)注壽險開(kāi)門(mén)紅及指標邊際變化情況。產(chǎn)險則延續高景氣度，綜合成本率持續改善，行業(yè)龍頭地位持續穩固。