新股西點(diǎn)藥業(yè)301130打新價(jià)值行情

　　西點(diǎn)藥業(yè)（創(chuàng )業(yè)板），申購代碼：301130，發(fā)行價(jià)格：22.55元/股，發(fā)行市盈率：42.95倍，實(shí)際募集資金總額：4.56億元，申購數量上限：5500股，主營(yíng)業(yè)務(wù)：化學(xué)藥品原料藥及制劑的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售。

　　公司簡(jiǎn)介

　　西點(diǎn)藥業(yè)是國內知名化學(xué)藥品原料藥及制劑生產(chǎn)企業(yè)，公司形成了以抗貧血用藥、治療精神障礙用藥、原料藥為核 心，以心腦血管疾病治療藥物和抗腫瘤治療用藥為輔助的產(chǎn)品體系�；瘜W(xué)藥品制劑方面，公司所生產(chǎn)銷(xiāo)售藥品制劑均為處方藥，公司核心產(chǎn)品在 抗貧血用藥、治療精神障礙用藥領(lǐng)域具有顯著(zhù)競爭優(yōu)勢�；瘜W(xué)藥品原料藥方面，發(fā)行人主要原料藥產(chǎn)品阿魏酸鈉無(wú)菌原料藥和富馬酸 亞鐵原料藥均在國內市場(chǎng)占據較高的市場(chǎng)份額，公司是全國少數具備阿魏酸鈉無(wú) 菌原料藥和富馬酸亞鐵、硫酸亞鐵原料藥生產(chǎn)能力的企業(yè)之一，同時(shí)公司是國內 瑞香素原料藥生產(chǎn)企業(yè)。2019年公司益源生占國內抗貧血用藥比例為5.60%;利培酮口崩片市場(chǎng)占有率為10.06%。

　　行業(yè)和競爭：

　�。ㄒ唬�從貧血的流行病學(xué)角度而言，根據 2008 年 WHO 資料顯示，全球范圍內貧 血患者約 16.2 億人，相當于全世界人口的 24.8%，其中約 50%以上的貧血患者 是由于鐵缺乏而導致的。貧血在我國人群中也普遍存在，嚴重危害我國居民的身 體健康，其中兒童、婦女、孕婦和老人是貧血的多發(fā)人群。缺鐵性貧血會(huì )影響機 體的氧代謝、能量代謝、造血作用等生命活動(dòng)，一直是人們致力于攻克的全球最 普遍的營(yíng)養不良癥。從貧血患病率的發(fā)展變化趨勢而言，總體來(lái)看，我國居民的貧血患病率略有 下降。根據原國計委公布的《中國居民營(yíng)養與慢性病狀況報告（2015 年）》， 2012 年，6 歲及以上居民貧血率為 9.7%，比 2002 年下降 10.4 個(gè)百分點(diǎn)。其中 6-11 歲兒童和孕婦貧血率分別為 5.0%和 17.2%，比 2002 年下降了 7.1 和 11.7 個(gè) 百分點(diǎn)。

　　根據南方所統計，從 2014 年至 2019 年，我國抗貧血用藥市場(chǎng)總規模保持穩 定的增長(cháng)，由 2014 年的 183.85 億元上升至 2019 年的 252.59 億元（按照實(shí)際零 售價(jià)統計），年均復合增長(cháng)率達到 6.56%，市場(chǎng)成長(cháng)性較好。

　　從終端銷(xiāo)售渠道而言，我國抗貧血用藥市場(chǎng)具體可分為醫院終端和零售終 端，兩個(gè)終端市場(chǎng)份額較為均衡，醫院終端占比略高（按照實(shí)際零售價(jià)統計）， 占比約為 60%左右，近年來(lái)兩個(gè)終端市場(chǎng)均保持增長(cháng)態(tài)勢，其中零售終端市場(chǎng)抗 貧血用藥銷(xiāo)量增長(cháng)顯著(zhù)，年均復合增長(cháng)率達到 7.66%。

　　抗貧血化學(xué)藥是我國抗貧血用藥醫院市場(chǎng)的主導類(lèi)別，約占 80%以上的份 額，臨床上較常見(jiàn)的品種有甲鈷胺、重組人促紅素、腺苷鈷胺、多糖鐵復合物、 利可君、葉酸、琥珀酸亞鐵、右旋糖酐鐵、復方硫酸亞鐵葉酸片等。從 2014 年 至 2019 年，我國抗貧血化學(xué)藥醫院市場(chǎng)保持增長(cháng)態(tài)勢，由 2014 年的 89.78 億元 上升至 2019 年的 119.33 億元，年平均復合增長(cháng)率為 5.86%，市場(chǎng)穩定成長(cháng)。

　　從精神障礙類(lèi)疾病的流行病學(xué)角度而言，近十幾年來(lái)，我國精神障礙類(lèi)疾病 患病率呈上升趨勢。2017 年 4 月，原國計委公布了一組數據：我國心境障 礙患病率是 4.06%，其中抑郁障礙患病率 3.59%，焦慮障礙是 4.98%，總體呈上 升趨勢。截至 2016 年底，我國在冊嚴重精神障礙患者達到 540 萬(wàn)例，其中精神 分裂癥患者數約占在冊患者總數的 75%。精神障礙患者一般而言需要長(cháng)期用藥，隨著(zhù)人們健康意識的增強，我國精神 障礙用藥也保持著(zhù)顯著(zhù)增長(cháng)態(tài)勢。從 2014 年至 2019 年，我國精神障礙用藥市場(chǎng) 總規模持續增長(cháng)，由 2014 年的 124.17 億元上升至 2019 年的 229.37 億元（按照 實(shí)際零售價(jià)統計，以下均同），年均復合增長(cháng)率達到 14.42% ，市場(chǎng)成長(cháng)性較好。

　�。ǘ�）抗貧血化學(xué)藥市場(chǎng)的前十品牌的適應癥主要分為三大類(lèi)：一類(lèi)是適用于腎功 能不全或手術(shù)或其他疾病治療過(guò)程引起的貧血，主要有益比奧、怡寶;第二類(lèi)是 適用于巨紅細胞性貧血，主要有彌可保、愛(ài)柯保、奇信等;第三類(lèi)是缺鐵性貧血， 主要有森鐵能、紅源達和力蜚能。

　　精神障礙一般而言需要長(cháng)期用藥，隨著(zhù)人們健康意識的增強，我國精神障礙 用藥也保持著(zhù)穩定的增長(cháng)態(tài)勢。根據 NMPA 南方所數據，2019 年，在我國利培酮制劑主要生產(chǎn)企業(yè)中，前 五企業(yè)銷(xiāo)售額均超過(guò)億元。其中，以片劑、口服溶液劑和 注射微球粉劑三種劑型穩居第一位。山東齊魯制藥有限公司以片劑位列市場(chǎng)第二 位。發(fā)行人利培酮口崩片銷(xiāo)售額居第五位。

　　財務(wù)狀況

　　2021 年 1-9 月，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收 入 20，678.82 萬(wàn)元，同比增長(cháng) 1.54%;凈利潤為 3，415.23 萬(wàn)元，同比增長(cháng) 2.86%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為 3，158.54 萬(wàn)元，同比增長(cháng) 15.03%。

　　公司 2021 年營(yíng)業(yè)收入 預計為 28，000 萬(wàn)元至 29，500 萬(wàn)元，同比變動(dòng)幅度為-2.21%至 3.03%;歸屬于發(fā) 行人股東的凈利潤為 4，500 萬(wàn)元至 5，100 萬(wàn)元，同比變動(dòng)幅度為-9.53%至 2.53%;歸屬于發(fā)行人股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為 4，100 萬(wàn)元至 4，500 萬(wàn)元，同比變動(dòng)幅度為-3.36%至 6.06%。