驊威文化擬15億購買(mǎi)資產(chǎn)：增值率48倍 96后股東引關(guān)注

　　停牌籌劃重大資產(chǎn)重組3個(gè)月有余，9月28日晚，驊威文化一紙資產(chǎn)購買(mǎi)預案終于讓主角露面。預案顯示，驊威文化計劃以“股份+現金”的方式購買(mǎi)杭州旭航網(wǎng)絡(luò )科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“旭航網(wǎng)絡(luò )”）100%的股權，交易初步定價(jià)15億元，其中，現金支付45%（即6.75億元），股份支付55%（即8.25億元）。截至2018年半年報，驊威文化貨幣資金余額為6.18億元；上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為-5389.40萬(wàn)元。在此背景下，公告稱(chēng)，擬向不超過(guò)10名特定對象募集配套資金總額不超過(guò)7億元。

　　增值率近48倍

　　根據預案，以2018年6月30日為基準日，旭航網(wǎng)絡(luò )100%股權采用收益法評估的預估值為15.10億元，凈資產(chǎn)賬面值為（母公司，未經(jīng)審計）3085.51萬(wàn)元，增值14.79億元，增值率高達4793.84%。

　　相比一年多前實(shí)達集團收購旭航網(wǎng)絡(luò )，本次估值高出不少。彼時(shí)，以2017年3月31日為評估基準日，旭航網(wǎng)絡(luò )100%股權對價(jià)為9.4億元。

　　預案顯示，上述估值差異主要有兩個(gè)原因。首先，兩次業(yè)績(jì)預計增長(cháng)不同，上一次前三年的業(yè)績(jì)承諾合計2.75億元，本次交易前三年的業(yè)績(jì)承諾合計為4.3億元。

　　其次，旭航網(wǎng)絡(luò )的資產(chǎn)狀況已經(jīng)發(fā)生變化。前次交易時(shí)，旭航網(wǎng)絡(luò )的賬面凈資產(chǎn)為（歸屬于母公司）5800.24萬(wàn)元，而本次交易截止評估基準日（2018年6月30日）旭航網(wǎng)絡(luò )的賬面凈資產(chǎn)（歸屬于母公司）為1.43億元。

　　高增值率背后，業(yè)績(jì)承諾數額自然不低。四位交易對手承諾，旭航網(wǎng)絡(luò )2018年度實(shí)現的凈利潤不低于1億元；2018年-2019年累計實(shí)現的凈利潤不低于2.5億元；2018年-2020年累計實(shí)現的凈利潤不低于4.3億元；2018年-2021年累計實(shí)現的凈利潤不低于6.46億元。

　　預案顯示，旭航網(wǎng)絡(luò )最近兩年一期未經(jīng)審計的合并財務(wù)數據為：2016年營(yíng)收1.76億元，凈利潤4557.38萬(wàn)元；2017年營(yíng)收2.17億元，凈利潤5137.70萬(wàn)元；2018年上半年營(yíng)收1.30億元，凈利潤4073.35億元。

　　“96后”股東引關(guān)注

　　預案顯示，交易對手之一的上海祁樹(shù)企業(yè)管理咨詢(xún)合伙企業(yè)（有限合伙，簡(jiǎn)稱(chēng)上海祁樹(shù)）股東系兩名“96后”。

　　資料顯示，上海祁樹(shù)設立于2018年7月5日，認繳出資1000萬(wàn)元，公司并非通過(guò)非公開(kāi)方式向合格投資者募集資金設立的投資基金。