盯著(zhù)大屏幕找出 正確的賣(mài)出時(shí)機

　　在股票投資的買(mǎi)賣(mài)過(guò)程中，賣(mài)出顯得更加重要一些，即使我們在買(mǎi)進(jìn)的過(guò)程中火候把握得還不夠，那么只要準確把握賣(mài)出時(shí)機至少可以彌補買(mǎi)進(jìn)的不足。

　　當初在決策時(shí)對于賣(mài)出已經(jīng)有了預期。以投資成長(cháng)股為例，我們可能會(huì )將某個(gè)個(gè)股的動(dòng)態(tài)PE定位在20倍到28倍并在20倍的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)了股票，然后理性的等待28倍PE的出現，到了28倍就賣(mài)出。然而這只是一個(gè)計劃，實(shí)際上會(huì )有很多因素促使我們在執行這個(gè)計劃的過(guò)程中改變這個(gè)計劃以適應變化了的市場(chǎng)。

　　28倍PE只是研判標準中的一個(gè)，但它沒(méi)有給出時(shí)間上的研判標準，我們不知道這個(gè)等待的時(shí)間有多長(cháng)。我們都知道市場(chǎng)是在變化著(zhù)的，所以我們的判斷可能是錯的，也許PE到不了28倍，那我們一直在那兒傻等著(zhù)就不值得了。

　　假設某公司09年4毛今年有望做8毛，EPS翻了一倍，而目前16元價(jià)位的動(dòng)態(tài)PE還只有20倍，根據行業(yè)特性預判平均PE應該在25倍，再考慮到公司盤(pán)子較小且明年還有一定的成長(cháng)性等因素將動(dòng)態(tài)PE最高設定為28倍，所以賣(mài)出價(jià)定為22.4元，現在我們在16元的價(jià)位買(mǎi)進(jìn)然后等待22.4元價(jià)位的出現。不過(guò)我們并不是消極地等待，而是要增加一個(gè)時(shí)間上的研判標準即業(yè)績(jì)增長(cháng)的時(shí)點(diǎn)。

　　盡管公司今年的業(yè)績(jì)會(huì )翻倍，但公司的報表是逐季公布的，所以市場(chǎng)是不會(huì )到年報公布時(shí)才知道業(yè)績(jì)增長(cháng)的，而一旦公司的業(yè)績(jì)增長(cháng)在季報中體現出來(lái)的時(shí)候股價(jià)就會(huì )有反應。如果公司業(yè)績(jì)的增長(cháng)從今年一季度開(kāi)始體現，也就是說(shuō)一季度的EPS是2毛，那么市場(chǎng)就會(huì )承認公司今年8毛的EPS，這時(shí)候股價(jià)就有可能會(huì )到達它應有的位置。所以在這種情況下一季度業(yè)績(jì)明朗的時(shí)候結合當時(shí)的PE或許就是一個(gè)賣(mài)出的合理時(shí)點(diǎn)。如果業(yè)績(jì)增長(cháng)的時(shí)點(diǎn)是在二季度，那么在今年的一季度公司的EPS仍然會(huì )維持去年的平均水平，比如在1毛左右，而從二季度開(kāi)始每個(gè)季度的EPS將達到2毛3左右，在這種情況下股價(jià)將會(huì )在二季度業(yè)績(jì)明朗的時(shí)候體現出來(lái)，或許這時(shí)候才是賣(mài)出的關(guān)注時(shí)點(diǎn)。

　　要注意的是業(yè)績(jì)明朗不一定等到報表公布，公司很有可能提前發(fā)布業(yè)績(jì)預增公告。

　　不過(guò)市場(chǎng)對于年報的信任度遠高于季報，因此過(guò)早體現出來(lái)的業(yè)績(jì)增長(cháng)不一定能夠在股價(jià)上完全反映出來(lái)，所以季報也只是一個(gè)重要的關(guān)注點(diǎn)，是否一定要賣(mài)出還需要綜合考慮。

　　除了PE和時(shí)點(diǎn)以外盤(pán)中是否有主力資金的參與也至關(guān)重要。如果公司的業(yè)績(jì)確實(shí)有大幅度提升的話(huà)一般來(lái)說(shuō)至少在業(yè)績(jì)提升明朗前會(huì )吸引主力資金的參與，因此我們在持有并等待業(yè)績(jì)提升的過(guò)程中不妨多關(guān)注一些盤(pán)面的變化，在確認主力資金參與的情況下可適當提高預期價(jià)位，比如把PE從28倍提升到30倍，賣(mài)出價(jià)位定到24元。

　　有一點(diǎn)非常重要，如果年報正式出臺后股價(jià)仍然沒(méi)有達到我們的預期那就必須重新進(jìn)行決策而不是一味的繼續等待了。

　　仍以本例為主，如果今年8毛的年報在明年公布的時(shí)候股價(jià)仍然沒(méi)有到過(guò)22.4元，這時(shí)我們一定要找出股價(jià)存在的合理性了，會(huì )有很多種可能性，比如公司所屬行業(yè)整體PE的下降（市場(chǎng)整體下跌或者一些行業(yè)的變化都會(huì )導致這種結果），比如公司出現了一些負面消息等等。在對這些情況進(jìn)行詳細分析之后我們才能決定是繼續持有還是賣(mài)出。