正確挑選量化對沖基金，這樣子做就妥妥地坐賺了

　　量化對沖基金是一種在某種意義上穩賺不賠的投資產(chǎn)品。在之前的文章中，小編也向大家介紹了量化對沖的基本概念，相信大家也都有了一定的興趣�？墒橇炕瘜�沖基金的種類(lèi)繁多，什么市場(chǎng)中性、擇時(shí)對沖、股票多空、期貨CTA、分級基金套利……對于這些策略可能我們并不是十分了解，那么我們要如何去挑選正確的量化對沖基金呢，今天小編就來(lái)和大家探討一下：

　　投資團隊實(shí)力

　　不管是哪一種投資產(chǎn)品，好的團隊、好的平臺都是一塊金字招牌，這和我們買(mǎi)東西喜歡買(mǎi)名牌是一個(gè)道理，大牌子的質(zhì)量和售后都更加令人放心，量化對沖基金也是一樣。

　　那么怎么衡量一個(gè)團隊的實(shí)力呢，團隊是由人組成的，人的實(shí)力是團隊實(shí)力的關(guān)鍵，所以產(chǎn)品經(jīng)理的學(xué)歷、實(shí)戰經(jīng)驗、帶領(lǐng)過(guò)的投資團隊的業(yè)績(jì)都十分重要。對于整個(gè)團隊的成員構成、學(xué)歷、個(gè)人素質(zhì)、經(jīng)驗、以往的業(yè)績(jì)都做一下詳細的了解和調查，對團隊的整體狀況有一個(gè)了解。

　　同時(shí)，團隊的穩定性也十分重要，因為很多量化對沖基金是有封閉期的，至少是6個(gè)月，再加上有的時(shí)候信息不透明，團隊的核心成員離開(kāi)也可能會(huì )導致投資者的損失。因此，在購買(mǎi)量化對沖基金之前，應該對公司股權進(jìn)行了解，看看核心投資團隊是不是公司的控股股東，優(yōu)先選擇股東為核心成員的產(chǎn)品。

　　幾個(gè)重要的指標

　　夏普比率：

　　夏普比率是由斯坦福大學(xué)的金融學(xué)教授William F.Sharpe于1966年發(fā)明，主要用于衡量共同基金的收益表現。它是量化對沖基金最常被提及的一個(gè)量化指標，

　　夏普比率=收益率/風(fēng)險，即衡量產(chǎn)品風(fēng)險和收益的比例。夏普比率越高越好，越高代表每一單位風(fēng)險，所能夠獲得超額回報越高，投資的性?xún)r(jià)比越高。短期虧損常常是不可避免的，投資者們追求的應該是小賠大賺。收益率和風(fēng)險其實(shí)是不確定的，因此關(guān)于夏普比率的值可以帶入歷史收益和歷史損失進(jìn)行計算，得到歷史夏普比率，可以作為未來(lái)夏普比的參考。

　　目前市場(chǎng)上大部分產(chǎn)品的夏普比率都在1.5-2之間，夏普比率達到3以上就很不錯了，意味著(zhù)此類(lèi)產(chǎn)品在風(fēng)險內能夠獲得比較大的收益，再設有回購保障，就進(jìn)一步保障投資者的本金和收益，而夏普比率低于0.5的基金則不建議選擇。運作期限較長(cháng)的量化對沖產(chǎn)品的夏普比率尤其需要關(guān)注，比率越高投資價(jià)值就越高。

　　波動(dòng)率：

　　收益波動(dòng)率是對收益變化幅度的測量，年化波動(dòng)率是衡量產(chǎn)品長(cháng)期表現好壞的重要指標。年化波動(dòng)率越小，說(shuō)明基金的對沖風(fēng)險能力越強，年化波動(dòng)率越高，說(shuō)明基金收益的不確定性越強，這種基金的收益可能會(huì )很高但是風(fēng)險也相對來(lái)說(shuō)較大。

　　最大回撤：

　　最大回撤表示一只產(chǎn)品在一段時(shí)間內資產(chǎn)凈值最大的下跌百分比。它可以衡量一個(gè)產(chǎn)品歷史上承受的最大浮動(dòng)虧損，也就是買(mǎi)入產(chǎn)品后可能出現的最糟糕的情況。該指標比波動(dòng)率還重要。最大回撤越小，產(chǎn)品在購買(mǎi)時(shí)需要擇時(shí)的需求就越低。最大回撤體現對沖基金的風(fēng)控能力，若最大回撤超過(guò)5%證明該基金的風(fēng)控能力太差，一般不需要過(guò)多考慮。

　　市場(chǎng)相關(guān)性：

　　市場(chǎng)相關(guān)性主要是指量化對沖基金與市場(chǎng)相關(guān)性分析，衡量?jì)烧叩南嚓P(guān)密切程度。當這個(gè)系數大于0.7的時(shí)候則是高度相關(guān)，但我們追求的是穩定的收益，所以應該選擇與市場(chǎng)相關(guān)性較小或者不相關(guān)的基金種類(lèi)，因此推薦相關(guān)系數在0.4以下的基金。

　　量化對沖策略

　　量化對沖投資策略，是以低風(fēng)險穩定收益的投資為主，也因此受到穩健投資者的關(guān)注，這也正是這類(lèi)產(chǎn)品投資致勝的關(guān)鍵。一個(gè)基金的量化對沖策略很大程度上決定了這個(gè)基金能否真正的規避市場(chǎng)的系統風(fēng)險，進(jìn)而實(shí)現穩定的收益。

　　一般量化對沖策略可以在最新的基金公告的基金招募書(shū)中可以看到，投資者主要需要考察它的投資策略是不是足夠清晰，基金經(jīng)理對自己的策略是不是有充分的認識，以及投資決策的研發(fā)能力和決策流程等等。

　　其他需要關(guān)注的因素

　　除了上述的幾點(diǎn)之外，挑選量化對沖基金的時(shí)候還要注意基金公司是否有完整的風(fēng)控流程和清晰的風(fēng)控制度；了解以往該產(chǎn)品的投資業(yè)績(jì)，可以向過(guò)去的投資人了解收益狀況；警惕短期內規模擴張過(guò)快的量化對沖基金；關(guān)注產(chǎn)品的回購保障和分級保障等等。一旦尋找到好的、合適的、值得去驗證的投資品種，較為理性的策略是堅持持有，因為穩定的量化對沖策略一般則是長(cháng)期有效的