順周期板塊有哪些 順周期板塊是否值得配置?

　　順周期板塊主要包括：金融(銀行、券商、保險)、地產(chǎn)、建材、基建等行業(yè)。

　　這些行業(yè)的盈利情況跟國家的經(jīng)濟增速相關(guān)度較高，在經(jīng)濟景氣度向上的時(shí)候，行業(yè)的盈利也會(huì )有所改善。

　　順周期板塊的配置價(jià)值

　　那么，現在順周期板塊是否值得配置呢?我們可以從以下幾方面來(lái)分析。

　　首先，是估值方面。目前，A股的行業(yè)估值出現了較明顯的分化，醫療、消費、科技等熱門(mén)板塊的估值處于歷史相對高位，而以傳統行業(yè)為代表的順周期板塊的估值分位則相對較低，有望出現估值修復的補漲行情。

　　其次，是盈利方面。隨著(zhù)疫情的影響逐步減弱，國內經(jīng)濟持續向好。8月的綜合PMI產(chǎn)出指數為54.5%，比上個(gè)月上升了0.4%，也表明了經(jīng)濟基本面有改善的跡象，順周期板塊有望在經(jīng)濟復蘇的過(guò)程中改善盈利情況。

　　另外，是基金的行業(yè)配置比例。目前，基金對醫藥、消費、電子等熱門(mén)板塊的絕對配置比例達到了歷史較高水平，而對周期性板塊整體配置則處于歷史低位。

　　從今年2季度的數據來(lái)看，基金對醫藥生物的配置比例超過(guò)了21%，對電子和食品飲料的配置比例都超過(guò)了13%，而對大金融、地產(chǎn)、建材等周期性行業(yè)的配置比例基本都不超過(guò)3%。

　　對于有建倉需要的新增資金來(lái)說(shuō)，目前周期性板塊的安全邊際更高，未來(lái)基金對周期板塊的配置比例有較大的提升空間。

　　券商對順周期板塊的觀(guān)點(diǎn)

　　目前，有不少券商和機構均表示看好順周期板塊的配置價(jià)值。

　　國泰君安認為，順周期板塊受益于盈利和估值修復，低風(fēng)險偏好特征有望繼續發(fā)力。

　　具體行業(yè)上建議關(guān)注銀行、建材、建筑、機械、家電、汽車(chē)等。

　　中金公司認為，上半年的行情主要是新經(jīng)濟板塊估值擴張帶動(dòng)的結構性牛市，而周期板塊無(wú)論是估值還是漲幅都處于底部。

　　參照歷史表現，在經(jīng)濟持續復蘇、盈利好轉的背景下，周期股通常會(huì )迎來(lái)表現機會(huì )。

　　招商證券認為，當前A股仍處在2019年1月以來(lái)的上行周期中，市場(chǎng)將會(huì )逐漸演繹“從流動(dòng)性驅動(dòng)到基本面驅動(dòng)”的邏輯，以金融、建材、建筑為代表的順周期低估值板塊是可以考慮布局的方向。

　　如果大家手頭仍有新增資金需要配置，也可以考慮部分投資周期板塊的基金，作為一個(gè)輔助的配置品種，讓賬戶(hù)的整體持倉風(fēng)格更加均衡。