蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈有哪些 蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈仍受基金青睞

　　蘋(píng)果公司iPhone12系列新機發(fā)布。A股市場(chǎng)中的蘋(píng)果概念股14日走勢低迷，歌爾股份、藍思科技、立訊精密等個(gè)股紛紛收出中陰線(xiàn)。有觀(guān)點(diǎn)認為，跟上一代比，iPhone12缺乏足夠的驚喜。

　　但是多位基金人士認為，隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇，消費電子行業(yè)也將呈現逐季景氣恢復的趨勢，依然看好蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈長(cháng)期發(fā)展，高度關(guān)注5G換機周期。

　　銷(xiāo)量超預期概率較大

　　隨著(zhù)備受期待的蘋(píng)果發(fā)布會(huì )缺乏驚喜，失落也體現在蘋(píng)果以及相關(guān)概念股的股價(jià)表現上。13日，蘋(píng)果股價(jià)下跌2.65%，報121.1美元，市值2.07萬(wàn)億美元，較前一交易日蒸發(fā)565億美元。受此拖累，A股蘋(píng)果概念股14日集體走弱。海能實(shí)業(yè)跌幅達到10%，環(huán)旭電子跌幅達6.62%，鵬鼎控股、歌爾股份跌幅均超過(guò)5%。

　　諾德基金高級研究員孫小明直言：“本次發(fā)布會(huì )整體沒(méi)有太超預期的亮點(diǎn)，蘋(píng)果股價(jià)在發(fā)布會(huì )后是下跌的，對蘋(píng)果供應鏈的影響主要還看后續的銷(xiāo)量能否超預期。”

　　盡管一些“果粉”表示失望，但多位基金經(jīng)理從更宏觀(guān)的角度出發(fā)，依然看好蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈。

　　長(cháng)安基金副總經(jīng)理、投資總監徐小勇表示，整體而言，本次新機型面世一定程度上將帶動(dòng)蘋(píng)果第四季度的銷(xiāo)量增長(cháng)，同時(shí)考慮到iPhone全面進(jìn)入5G時(shí)代，也有一定幾率引發(fā)5G換機潮高峰。但最終其力度還是取決于蘋(píng)果手機的創(chuàng )新能力、性?xún)r(jià)比等多方面因素。而換機潮的整體進(jìn)度仍需在一段時(shí)候后根據市場(chǎng)反饋和響應程度進(jìn)行判斷。其對相關(guān)A股上市公司的影響也有待時(shí)間的考驗。

　　孫小明稱(chēng)：“目前手機市場(chǎng)競爭形勢對蘋(píng)果銷(xiāo)售較為有利，未來(lái)蘋(píng)果適當降價(jià)促銷(xiāo)的話(huà)，銷(xiāo)量超預期的概率較大，整體對蘋(píng)果供應鏈上市公司是利好。”

　　5G換機周期將至

　　業(yè)內人士認為，4G時(shí)代的換機周期大約在3年左右，當4G手機的滲透率超過(guò)50%時(shí)，換機周期已經(jīng)開(kāi)啟。中國信通院發(fā)布的9月國內手機市場(chǎng)運行分析報告也證實(shí)了這一點(diǎn)。9月國內手機市場(chǎng)總體出貨量2333.4萬(wàn)部，其中5G手機出貨量1399.0萬(wàn)部，占同期手機出貨量的60.0%。今年1-9月，國內市場(chǎng)5G手機累計出貨量1.08億部、上市新機型累計167款，占比分別為47.7%和46.5%。

　　浙商基金經(jīng)理陳鵬輝稱(chēng)，國內5G換機周期開(kāi)啟，5G智能手機進(jìn)入加速普及階段。一方面，5G網(wǎng)絡(luò )建設到一定程度，消費者愿意去用5G產(chǎn)品;另一方面，整機廠(chǎng)會(huì )主動(dòng)削減4G產(chǎn)品，重點(diǎn)發(fā)力5G產(chǎn)品。隨著(zhù)5G網(wǎng)絡(luò )覆蓋率快速提升，5G手機換機需求不斷累積，未來(lái)有望驅動(dòng)手機行業(yè)總量上升，結束為期數年的總量下滑趨勢。未來(lái)可關(guān)注的蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈細分賽道主要包括TWS耳機、5G手機泛射頻模塊、光學(xué)創(chuàng )新、VR/AR等領(lǐng)域。

　　博時(shí)基金經(jīng)理肖瑞瑾也表示，數字經(jīng)濟的大幕才剛剛開(kāi)啟，中國的人口體量和巨大的國內市場(chǎng)空間，仍然是消費品行業(yè)的成長(cháng)沃土。在數字經(jīng)濟轉型過(guò)程中，高度重視率先擁抱科技、擁抱數字經(jīng)濟的消費創(chuàng )新企業(yè)。率先完成轉型的企業(yè)，將獲得生產(chǎn)率的倍增，分享科技賦能的技術(shù)紅利，具備廣闊的成長(cháng)空間;同時(shí)積極對外賦能、構建生態(tài)體系的科技及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，也將在數字化浪潮中獲得不菲的回報。

　　消費電子業(yè)景氣度上行

　　消費電子板塊屬于高端制造業(yè)，主要由創(chuàng )新與成長(cháng)驅動(dòng)，一般具有較高的波動(dòng)性。近期，消費電子板塊在為基金貢獻巨大的浮盈后，業(yè)績(jì)與估值匹配的問(wèn)題開(kāi)始暴露。

　　分析人士認為，投資消費電子，本質(zhì)上是投資景氣周期。隨著(zhù)社會(huì )經(jīng)濟運行逐步回歸常態(tài)，消費電子行業(yè)也將呈現逐季景氣恢復的趨勢，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈板塊的投資潛力或許更大一些，這也是多位基金經(jīng)理持續看好消費電子行業(yè)的主要邏輯。

　　陳鵬輝認為，年初受新冠肺炎疫情影響，產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新推進(jìn)節奏有所放緩，下游需求短暫承壓，但整體的產(chǎn)業(yè)趨勢依然明朗。未來(lái)隨著(zhù)全球疫情沖擊的邊際放緩，社會(huì )經(jīng)濟運行逐步回歸常態(tài)，消費電子行業(yè)也將呈現景氣度上行的趨勢。