雙十一哪些消費基金會(huì )漲？雙十一消費主題基金迎布局良機?

10月28日，A股震蕩回調，白酒板塊一枝獨秀，漲幅超2%，金徽酒、山西汾酒、老白干酒等漲幅居前。家電、食品飲料等消費板塊較為抗跌。

　　機構指出，在需求持續恢復背景下，當下股價(jià)已反映市場(chǎng)對白酒股三季報樂(lè )觀(guān)預期，板塊加速增長(cháng)應能如期兌現�；�金經(jīng)理指出，下半年以來(lái)，必選消費和可選消費均有較好表現，但相對來(lái)說(shuō)，可選消費的表現更為突出，后續消費增長(cháng)動(dòng)能更多來(lái)自于可選消費。

　　隨著(zhù)“雙十一”臨近，部分消費類(lèi)標的仍然頗有吸引力。上周，偏股型基金持股平均倉位明顯提升，消費板塊再獲青睞。值得一提的是，歷年“雙十一”前，消費主題基金水平發(fā)揮也比較穩健，建議投資者優(yōu)先挑選風(fēng)格穩定、具有長(cháng)期優(yōu)秀業(yè)績(jì)的產(chǎn)品。

　　“喝酒”行情一枝獨秀

　　10月27日，A股三大股指震蕩走高。醫藥、白酒等消費板塊股價(jià)復蘇，助力滬指終結四連陰。今日，白酒板塊延續強勢，

　　10月21日，洋河股份發(fā)布了2020年三季度報告。數據顯示，洋河股份前三季度營(yíng)收189.14億元，凈利潤71.86億元。其中，第三季度，實(shí)現營(yíng)收54.85億元，同比增長(cháng)7.57%，凈利潤17.85億元，同比增長(cháng)14.07%，整體經(jīng)營(yíng)保持穩健。

　　興業(yè)證券認為，洋河報表超預期，再次強化市場(chǎng)對調整的信心。前期我們強調M6+推出成功對洋河公司及行業(yè)的影響，在披露的三季報中洋河業(yè)績(jì)再次超預期，再次強化市場(chǎng)信心。洋河600元價(jià)格帶的成立，直接打開(kāi)次高端價(jià)格天花板，為行業(yè)新一輪成長(cháng)創(chuàng )造空間。同時(shí)，在明年上半年前，次高端及中檔酒業(yè)績(jì)彈性大，積極推薦二三線(xiàn)龍頭，如今世緣、洋河股份、古井貢酒、山西汾酒等，同時(shí)批價(jià)超預期的五糧液重點(diǎn)推薦，業(yè)績(jì)確定性的茅臺、老窖持續推薦，對于Q3彈性大的水井坊、酒鬼酒，建議重點(diǎn)關(guān)注。

　　中銀證券指出，白酒3季度需求繼續回暖，葡萄酒繼續調整。社零數據印證了白酒3季度需求逐漸回暖，我們判斷白酒餐飲消費與餐飲社零數據同步波動(dòng)，禮贈需求恢復情況較好�，F階段真實(shí)渠道庫存可能高于去年同期，干擾短期業(yè)績(jì)的判斷。由于上市公司的渠道騰挪空間大，且隨著(zhù)信息系統的完善，酒廠(chǎng)有能力將顯性庫存維持在較低水平，從而穩定經(jīng)銷(xiāo)商和投資者的信心。其他酒方面，我們判斷葡萄酒繼續調整，黃酒有望止跌企穩，啤酒小幅增長(cháng)。綜合篩選下來(lái)，我們看好金徽酒、山西汾酒、貴州茅臺、瀘州老窖。

　　華創(chuàng )證券認為，在需求持續恢復背景下，當下股價(jià)已反映市場(chǎng)對三季報樂(lè )觀(guān)預期，結合秋糖會(huì )反饋，板塊加速增長(cháng)應能如期兌現。因此，板塊較高估值具備支撐，進(jìn)而逐步迎接年底各家經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì )、來(lái)年規劃等事件催化。標的選擇上，首推高端白酒貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖，五糧液及國窖批價(jià)具備繼續上行潛力，繼續推薦次高端區域龍頭古井貢酒、山西汾酒、今世緣，加大關(guān)注順鑫農業(yè)、洋河股份的預期修復。

　　看好“雙十一”提振效應 基金加倉消費股

　　國慶長(cháng)假后，A股短暫拉升后轉入震蕩調整。盡管不少基金經(jīng)理預判四季度市場(chǎng)可能維持震蕩走勢，但隨著(zhù)“雙十一”臨近，部分消費類(lèi)標的仍然頗有吸引力。上周，偏股型基金持股平均倉位明顯提升，消費板塊再獲青睞。

　　據光大金工測算，股票型基金、偏股混合型基金上周倉位分別達到88.66%、86.09%，環(huán)比上升了2.48個(gè)百分點(diǎn)、3.15個(gè)百分點(diǎn)。其中，由于“雙十一”對于消費股可能存在一定的提振效應，一般消費、可選消費概念股上周均獲得偏股型基金的偏愛(ài)。

　　實(shí)際上，近期偏股型基金在家電、汽車(chē)等可選消費行業(yè)的倉位一直在持續提升，并帶動(dòng)了相關(guān)指數的強勢表現。Choice數據顯示，截至10月27日，申萬(wàn)汽車(chē)指數以30.42%的漲幅名列下半年申萬(wàn)一級行業(yè)指數漲幅榜第二，申萬(wàn)家用電器指數也漲逾14.62%。本月以來(lái)，申萬(wàn)汽車(chē)指數更是上漲了7.56%，暫列月度漲幅榜第一。

　　匯豐晉信雙核策略基金經(jīng)理是星濤認為，下半年以來(lái)，必選消費和可選消費均有較好表現，但相對來(lái)說(shuō)，可選消費的表現更為突出，后續消費增長(cháng)動(dòng)能更多來(lái)自于可選消費。

　　在他看來(lái)，今年以來(lái)復蘇較為明顯的消費行業(yè)包括汽車(chē)、家電及餐飲、旅游等，比如乘用車(chē)單月銷(xiāo)售已基本恢復到了疫情前水平。受益于國內經(jīng)濟恢復超預期，耐用消費品市場(chǎng)顯著(zhù)回暖，顯示居民的長(cháng)期消費信心大幅回升。同時(shí)，隨著(zhù)疫苗研制技術(shù)不斷提升和防控經(jīng)驗逐漸成熟，后續更多線(xiàn)下消費服務(wù)也有望逐漸復蘇，比如院線(xiàn)、航空、酒店等。

　　是星濤表示，本次“雙十一”看好的品類(lèi)仍以電子產(chǎn)品、家電、化妝品、服飾鞋帽等為主�；瘖y品作為去年“雙十一”的明星品類(lèi)，預計今年會(huì )通過(guò)推新品、做促銷(xiāo)、送周邊等立體化營(yíng)銷(xiāo)手段繼續發(fā)力;小食品和個(gè)人護理小家電作為直播間高頻出現的“小而美”品類(lèi)，預計今年有望獲得較高增長(cháng)。另外，伴隨年輕消費者消費能力逐步增強，國貨崛起或持續成為“雙十一”的重要基調。

　　消費主題基金迎布局良機?

　　基于以往雙十一的炒作預期，行情上可以關(guān)注一下幾個(gè)板塊：

　　1、電商細分行業(yè)電商龍頭：天風(fēng)證券建議重點(diǎn)關(guān)注本周預售數據表現及電商領(lǐng)域高景氣度帶來(lái)的投資機會(huì )，如中概股阿里巴巴、京東、拼多多、唯品會(huì )等。

　　2、網(wǎng)紅經(jīng)濟：華泰證券朱珺建議關(guān)注基于新模式、聚焦互聯(lián)網(wǎng)新流量的營(yíng)銷(xiāo)公司、MCN機構等。

　　3、快遞物流：今年新冠疫情使得線(xiàn)下經(jīng)濟從2月開(kāi)始基本停滯，3月中旬起，國內物流已基本恢復正常。國家郵政局數據顯示，2020年9月，全國快遞業(yè)務(wù)量達80.9億件，同比增速為44.6%。

　　4、美妝品牌：“雙十一”是全年最重要的電商接入，也是所有美妝品牌的必爭之地，美妝品牌多維發(fā)力，四季度GMV增速回升可期。5、冷冬概念：寒冷天氣疊加秋冬裝換季銷(xiāo)售高峰，泰君安紡織服裝團隊認為，服飾龍頭企業(yè)“雙十一”線(xiàn)上收入預計會(huì )取得亮眼增長(cháng)。6、消費家電：渤海證券則建議關(guān)注家電板塊投資機會(huì )，家電行業(yè)三季度業(yè)績(jì)預告超市場(chǎng)預期，行業(yè)景氣度持續。“雙十一”電商大促，消費需求有望進(jìn)一步釋放。對于投資者來(lái)說(shuō)，提前布局消費是不錯的選擇，但是個(gè)股波動(dòng)較大，并且由于前期部分個(gè)股漲幅比較大，容易被套，所以基金可能大部分投資者是更好的選擇。

　　業(yè)內人士認為，若擔心短期A(yíng)股震蕩，投資消費主題基金是個(gè)不錯的選擇。Choice數據顯示，歷年雙十一前，消費主題基金水平發(fā)揮也比較穩健。

　　Choice數據顯示，過(guò)去5年來(lái)，除了2018年外，在“雙十一”前的5個(gè)交易日，有統計的消費主題基金平均凈值漲幅均為正(不同份額分開(kāi)計算)，且上漲基金所占比例均超過(guò)九成，2015年、2017年更是悉數上漲。

　　從今年以來(lái)整體表現看，有七成消費主題基金排名同類(lèi)前五分之一，且有36只消費主題基金漲幅超過(guò)50%。

　　昨日，招商中證白酒指數分級發(fā)布三季報顯示，截至三季度末，招商中證白酒指數分級的股票倉位為92.93%，凈值增長(cháng)率分別為22.24%(過(guò)去三個(gè)月)、62.88%(過(guò)去六個(gè)月)、47.50%(過(guò)去一年);業(yè)績(jì)比較基準收益率分別為21.34%(過(guò)去三個(gè)月)、60.78%(過(guò)去六個(gè)月)、46.25%(過(guò)去一年)。前十大重倉股分別為：瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺、洋河股份、山西汾酒、順鑫農業(yè)、今世緣、古井貢酒、酒鬼酒、口子窖。

　　業(yè)內人士表示，消費主題基金投資標的具有穩健、長(cháng)期的投資屬性，適合買(mǎi)入并持有的簡(jiǎn)單投資策略，建議優(yōu)先挑選風(fēng)格穩定、具有長(cháng)期優(yōu)秀業(yè)績(jì)的產(chǎn)品。