債券基金是指80%以上的基金資產(chǎn)投資于國債、企業(yè)債等債券的基金。假如全部投資于債券,可以稱(chēng)其為純債券基金,假如大部分基金資產(chǎn)投資于債券,少部分可以投資于股票,可以稱(chēng)其為債券型基金,理論上講,債券型基金比純債券基金潛在收益和風(fēng)險要高一點(diǎn)。
債券基金投資的債券是指在銀行間市場(chǎng)或交易所市場(chǎng)上市的國債、金融債、企業(yè)債(包括可轉換債券),債券基金就是在這些債券品種中進(jìn)行債券組合,以期給投資者帶來(lái)最大的收益。
債券基金的主要收益來(lái)自基金投資的債券的利息收入和買(mǎi)賣(mài)債券獲得的差價(jià)收入。從債券基金的利潤來(lái)源看,它是一個(gè)收益相對穩定的品種。首先利息收入是穩定的,因為債券是一種固定收益類(lèi)證券,它的利息一般是固定的(當然也有利息可變的浮動(dòng)利息債),對于企業(yè)債而言,不管企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞,都是要按規定支付利息的,比起股票紅利則要穩定得多。至于買(mǎi)賣(mài)債券獲得的差價(jià)收入雖然存在一定的不確定性,主要是債券價(jià)格會(huì )隨市場(chǎng)利率的變化而變化,短期而言,市場(chǎng)利率變化的幅度一般比較。ɑ蛞呀(jīng)被預期了),因此這種不確定性也不會(huì )很高。一般說(shuō)來(lái),債券基金比其他類(lèi)型的基金,諸如股票基金、對沖基金等,潛在收益相對比較穩定,潛在風(fēng)險比較小。
投資債券基金的風(fēng)險主要是利率風(fēng)險,這是因為債券基金主要投資于債券,而債券價(jià)格受利率影響很大,尤其是固定利率的債券,當市場(chǎng)利率上升時(shí),債券的價(jià)格就會(huì )下降,反之亦然。另外由于債券的期限結構不同,表現出來(lái)的風(fēng)險也不一樣,一般短期債券或浮動(dòng)利息債的利率風(fēng)險比長(cháng)期債要小,但潛在的收益可能也小些,因為一般短期債的票面利率比長(cháng)期債的票面利率低。債券基金可以投資不同期限的債券,因此可以最大限度地回避利率風(fēng)險,同時(shí)尋求較高的收益。
(南方財富網(wǎng)基金頻道)