強制分紅機制促使封基每年10 月至次年3 月間連續6 年超越大盤(pán)。
自2002 至2009 年7 年間的每年10 月至3月期間，無(wú)論大盤(pán)上漲或是下跌，封基最近5年連續超越大盤(pán)，全部考察期超越上證綜指均值為7.99%。
據2009年基金中報，滿(mǎn)足分紅條件的封基有18只，若四季度上證綜指市場(chǎng)上漲20%，則所有封基都能實(shí)現年度分紅，單只分紅最高達0.62元，最低為0.1 元。
具有分紅優(yōu)勢排名前5 名的封基為：基金安順，裕陽(yáng)，普惠，通乾和天元。
封閉式基金PB 值為0.69 倍，PE 值為1.61 倍。
當把封閉式基金股票組合當作是一家上市公司股票后，我們發(fā)現目前以21%折價(jià)買(mǎi)入的該上市公司股價(jià)估值極低，其PB 值為0.69倍，PE值為1.61 倍，而同期滬深A 股在剔除虧損公司后，整體PB 值為2.33 倍，PE 值為25.84倍。同時(shí)，封基的歷史PB，PE值都遠小于！--股對應的歷史值。
封閉式基金實(shí)際平均年化到期收益率為6.14%，相比國債優(yōu)勢明顯。
在21%折價(jià)率前提下，封閉式基金扣除24%的債券類(lèi)資產(chǎn)后剩余76%的股票組合部份等于是以0.79-0.24=0.55元購入，意味著(zhù)該流動(dòng)性充足，沖擊成本極低的股票組合下跌27%（0.55÷0.76）以上，投入資本才有損失風(fēng)險。
剔除機會(huì )成本（5年代償期國債收益率）之后的實(shí)際年化到期收益率均值為6.14%，最高的為9.77%，最低者仍超越國債3.64%，封基相對國債的收益率優(yōu)勢明顯。
封閉式基金到期收益率情景分析顯示，指數跌至2223 點(diǎn)仍能獲利6%。
我們參照上證綜指漲跌幅設置了封基到期收益率的情景分析，推算以買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)價(jià)格和折價(jià)率買(mǎi)入并持有到期策略所對應的封基到期收益率。
情景分析結果顯示，即使在封閉式基金持股比例為80%，上證綜指從9 月30 日的2779點(diǎn)跌至2223點(diǎn)時(shí)，封基到期收益率仍可達到6%;反之，如上證綜指到4000點(diǎn)，則可獲利54%。
封基在所有大類(lèi)資產(chǎn)中充分顯露小盤(pán)股特征。
從大類(lèi)資產(chǎn)配置角度分析，鑒于現存封基估值優(yōu)勢突出、安全邊際理想、流通市值有限。根據2009年基金中報，現存老封基近50%以上被機構持有，目前余額折合流通市值約為305億元，于2015年以前到期的封基市值已不足300億元，明顯呈小盤(pán)股特征，結合其優(yōu)良資產(chǎn)狀況，將之喻為優(yōu)質(zhì)中小市值股票也不為過(guò)。
封閉式基金投資的四種策略。
1、投資分紅優(yōu)勢明顯的封閉式基金。
2、投資存續期在2015 年以前，實(shí)際年化到期收益率有優(yōu)勢的封閉式基金。
3、投資PB和PE值均遠低于平均值的封閉式基金。
4、投資歷史業(yè)績(jì)優(yōu)異，成長(cháng)性較好的封閉式基金。國信證券股份有限公司
（南方財富網(wǎng)基金頻道）