什么是指數基金的特點(diǎn)？

　　隨著(zhù)國內指數基金的數量逐漸增多，投資人開(kāi)始面臨這樣一個(gè)問(wèn)題：是選擇被動(dòng)式投資的指數基金，還是主動(dòng)式投資的積極管理型基金？

　　指數基金采用被動(dòng)式投資，選取某個(gè)指數作為模仿對象，按照該指數構成的標準，購買(mǎi)該指數包含的證券市場(chǎng)中全部或部分的證券，目的在于獲得與該指數相同的收益水平。

　　對許多投資者而言，指數基金提供的投資方式最為方便簡(jiǎn)單。投資者無(wú)須擔心基金經(jīng)理是否會(huì )改變投資策略，因為指數基金經(jīng)理根本不需要自行選股，所以誰(shuí)當基金經(jīng)理并不重要。

　　投資指數基金最大的好處在于成本較低。由于指數基金經(jīng)理用不著(zhù)積極選股，所以指數基金的管理費用相對較低。同時(shí)，因為指數基金采取了購買(mǎi)并持有的策略，不用經(jīng)常換股，所以基金買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)發(fā)生的傭金等交易費用也遠遠低于積極管理的基金。此外，跟蹤同一指數的兩只基金，收費水平可能不同；而涵蓋同一市場(chǎng)層面的兩只基金，也未必會(huì )用同一種指數作為基準。美國市場(chǎng)的指數基金平均管理費率約為0.18%至0.30%。

　　指數基金除了節省費用外，還有一個(gè)好處，就是可以使你的投資免受表現差勁的基金經(jīng)理所累。你無(wú)須像那些積極管理型基金的持有人那樣，時(shí)刻留意基金的風(fēng)吹草動(dòng)，例如投資團隊是否發(fā)生變動(dòng)，基金經(jīng)理是否還在任上。

　　每個(gè)市場(chǎng)都有贏(yíng)家和輸家�？傮w而言，投資者就是市場(chǎng)，其投資的平均回報就是市場(chǎng)的平均回報。投資指數基金就如同投資于整個(gè)市場(chǎng)，理論上得到的也是所有投資者平均得到的回報。也許你會(huì )認為有些運氣好或者才能杰出的基金經(jīng)理可以跑贏(yíng)大市，因此希望基金經(jīng)理以其獨特的方式投資而不是根據指數來(lái)挑選股票或債券，那么積極管理的基金就是你的選擇。而這意味著(zhù)你必須充分相信基金經(jīng)理的能力。

　　投資大師沃倫·巴菲特曾在其致股東的信中談及指數基金。他說(shuō)，對大部分的機構和個(gè)人投資者而言，投資于費用低廉的指數基金是擁有普通股的最佳方式。

　　1971年，巴克萊國際投資管理公司推出全球首只指數基金。目前美國市場(chǎng)上的指數基金已超過(guò)160只，其中，規模最大的指數基金為先鋒500指數基金（Vanguard 500 index），凈資產(chǎn)規模約為822億美元。相比之下，國內的指數基金數量還比較少，例如天同180指數基金、華安上證180指數增強型基金、博時(shí)裕富基金、融通深證100指數基金等。

　　要了解某只指數基金的風(fēng)險及可預期回報與其他指數基金有何不同，首先要知道其跟蹤的是什么指數。

　　從國內的情況看，天同180指數化投資部分主要投資于組成上證180指數的成份股票；博時(shí)裕富基金的標的指數是新華富時(shí)中國A200復合指數（75%新華富時(shí)中國A200指數＋25%新華富時(shí)中國國債指數）；融通深證100指數基金跟蹤的是深證100指數。

　　值得注意的是，只有當成份股發(fā)生變動(dòng)時(shí)，指數基金才會(huì )調整其投資組合。由此的買(mǎi)入或賣(mài)出股票會(huì )給股價(jià)帶來(lái)沖擊。