什么是低風(fēng)險產(chǎn)品?低風(fēng)險低收益?高風(fēng)險高收益?
2019-04-11 11:51 金投網(wǎng)
什么是低風(fēng)險產(chǎn)品?低風(fēng)險低收益?高風(fēng)險高收益?
在多數投資者看來(lái),所謂的低風(fēng)險投資是在風(fēng)險可控的情況下,獲取一定的收益率,如銀行存款、貨幣基金、銀行T+0理財、逆回購等,控制虧損被放在風(fēng)險控制的絕對首要位置。
尤其在經(jīng)歷過(guò)去兩年的股指調整后,更多的投資者偏愛(ài)低風(fēng)險投資品種,銀行理財產(chǎn)品和保本基金曾經(jīng)的風(fēng)靡一時(shí),大都源于市場(chǎng)對低風(fēng)險投資的心態(tài)變化。
然而,真正意義上的低風(fēng)險投資,理應合理規避所有的風(fēng)險點(diǎn)。如果借鑒橡樹(shù)資本創(chuàng )始人霍華德﹒馬克斯的經(jīng)驗,投資中的主要風(fēng)險大抵分為兩類(lèi):“虧損的風(fēng)險”和“錯失機會(huì )的風(fēng)險”。
這就如同鐘擺的兩端,似乎永遠無(wú)法同時(shí)抵達,即便于霍華德﹒馬克斯本人而言,最理想的狀態(tài)也只能讓“兩大風(fēng)險”達到平衡。用容易理解的話(huà)說(shuō),就是要做“力爭本金安全,又兼顧向上收益”的投資。
幸運的是,國內機構投資者運用股債分倉的創(chuàng )新運作模式,也設計出了致力于平衡上述兩大風(fēng)險的產(chǎn)品。例如,中歐基金旗下的首只股債分倉基金中歐睿達。這是一只理性控制倉位,嚴守紀律約束的基金。在成立初期,中歐睿達的股債分倉配比是2:8。該基金以三年為一個(gè)封閉運作周期,期間每半年開(kāi)放一次。借力大比例債券投資積累“安全墊”,力求本金安全;在此基礎上,巧用股票投資把握創(chuàng )造超額收益的機會(huì ),這就是中歐睿達最大的特點(diǎn)。
大多數人認為,低風(fēng)險低收益,高風(fēng)險高收益,其實(shí)不然;低風(fēng)險投資和合理的預期收益并不絕對矛盾。借助股債分倉模式,中歐睿達在將近三年的時(shí)間內累積收獲了18.1%的投資回報,這就是“復利奇跡”。而根據Wind數據顯示,截至11月3日,這只基金成立以來(lái)的年化收益率達到5.85%,超越了90.78%的招行“睿”系列理財產(chǎn)品。(中歐睿達成立于2014年12月1日)。
低風(fēng)險產(chǎn)品是資產(chǎn)配置中的“穩定器”,適合擁有一定閑置資金,并希望有相對穩定增值機會(huì )的投資者。簡(jiǎn)單說(shuō),就是當投資者不希望讓資產(chǎn)處于過(guò)大的風(fēng)險中時(shí),可以考慮配置一些低風(fēng)險的投資品種。此外,低風(fēng)險產(chǎn)品亦可以作為行情不明朗時(shí)“堅守陣地”的一種投資工具,伴隨投資者創(chuàng )造長(cháng)期的價(jià)值。