2015年5月13日新股申購發(fā)行一覽表|新股申購一覽表廣信股份申購(3)

　　廣信股份預測一覽表

　　點(diǎn)評

　　廣信股份（603599）

　　1.廣信股份：國內具有較完整農藥生產(chǎn)體系的專(zhuān)業(yè)廠(chǎng)商

　　廣信股份是主要從事以光氣為原料的農藥原藥、制劑及精細化工中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主營(yíng)產(chǎn)品包括多菌靈、甲基硫菌靈等殺菌劑，敵草隆、草甘膦等除草劑以及氨基甲酸甲酯、異氰酸酯等精細化工中間體三大類(lèi)別十多個(gè)品種的產(chǎn)業(yè)構架，是國內少數具有較完整農藥生產(chǎn)體系的專(zhuān)業(yè)廠(chǎng)商之一。公司的多菌靈、甲基硫菌靈、敵草隆產(chǎn)銷(xiāo)規模、出口量及出口創(chuàng )匯額均居國內同行業(yè)前列。

　　2.募投項目使公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)能擴張

　　公司募投項目主要包括年產(chǎn)8000噸敵草隆項目、年產(chǎn)3000噸磺�；�異氰酸酯系列產(chǎn)品項目、年產(chǎn)10000噸甲基硫菌靈項目及補充流動(dòng)資金項目。截止2014年12月31日，公司已利用自有資金先期投入3687.03萬(wàn)元與敵草隆項目建設、534.59萬(wàn)元用于磺�；�異氰酸酯項目建設、415.25萬(wàn)元用于甲基硫菌靈項目建設。本次公開(kāi)發(fā)行股票數量為4706萬(wàn)股，募集資金70071萬(wàn)元，全部用于投資項目，募集資金到位后，首先置換已提前投入的資金。若實(shí)際募集資金少于小牧所需資金，公司將通過(guò)銀行貸款和自有資金解決

　　3.公司合理價(jià)值區間為17.40-21.75元

　　我們預計公司2015-2017EPS分別為0.87、1.05、1.25元（發(fā)行后股本）。參考A股類(lèi)似板塊公司的估值，我們認為給公司2015年20-25倍動(dòng)態(tài)PE較為合理，對應公司價(jià)值區間為17.40-21.75元。

　　風(fēng)險揭示：（1）環(huán)保風(fēng)險；（2）匯率風(fēng)險