明日股市主力資金流向-11月4日滬深股市主力資金預測及操作策略

　　2015年明日股市主力資金流向-11月4日滬深股市主力資金預測及操作策略

　　主力資金猜想：基金三季度倉位明增暗減持倉行業(yè)集中度下降

　　實(shí)現概率：80%

　　原因描述：2015年基金三季報已披露完畢。經(jīng)測算，六成左右基金進(jìn)行了主動(dòng)減倉，但是加權平均方法計算的權益類(lèi)基金倉位反而較上季度有所提高。海通證券表示，計算全市場(chǎng)股票倉位，是以全市場(chǎng)所持有的股票市值和基金資產(chǎn)凈值做比得出，而在部分二季度規模較大的基金中，其規模的縮減占全市場(chǎng)規模比例比股票份額縮減占全市場(chǎng)股票份額比例要大，從而導致了權益類(lèi)基金整體倉位有所提高但減倉基金數量更多的現象。

　　三季度A股市場(chǎng)經(jīng)歷大幅下跌，特別是7、8月份，期間滬深300指數最大跌幅高達-27.81%，A股市場(chǎng)熱度在此期間驟減，反映在部分基金持有人贖回產(chǎn)品以及一些基金經(jīng)理降倉并維持低倉位運作。9月份A股市場(chǎng)逐漸平穩，成交量在9月后半段逐漸放大，市場(chǎng)信心開(kāi)始出現恢復跡象，部分基金又逐步提升倉位。三季度，權益類(lèi)基金倉位整體較上季度有所提升，但具體品種上存在較大差異，主動(dòng)股票型基金平均減倉約為2.84%，而混合型基金倉位整體上升7.12個(gè)百分點(diǎn)，主要是源自于三季度IPO暫停，有較多靈活混合型基金轉型，提升倉位。據海通證券測算，三季度市場(chǎng)中約有35.86%的基金主動(dòng)增倉，64.14%的基金主動(dòng)減倉，約60%的基金在三季度倉位主動(dòng)增倉超過(guò)了正5%。

　　此外，三季度基金對主板配置比例有所回升，中創(chuàng )板塊略有下降。2015年三季度主動(dòng)股混基金重倉股投資主板市值占比為49.73%，較二季度有所上升。其中滬市主板占比為37.20%，比二季度增加了4.43%；而深市主板占比僅為12.53%，與二季度12.81%相比進(jìn)一步下降，為歷史新低。主動(dòng)管理股混基金中小板塊股票配臵市值占比為26.12%，創(chuàng )業(yè)板的占比為24.15%，與今年二季度的28.40%和26.01%相比均有所下降，然而中創(chuàng )板塊合計占比為50.27%，超過(guò)了50%，仍處于較高水平。

　　中創(chuàng )板塊仍受股混基金偏愛(ài)。海通證券認為，與2015年二季度數據相比，基金在各板塊間資產(chǎn)配臵比例的變化主要體現在滬市主板份額回升和中創(chuàng )板塊的配置比例下降，這也使得板塊之間的份額差異出現再度擴大的趨勢。前一季度受股市大漲的影響，特別是許多中小板、創(chuàng )業(yè)板股票股價(jià)屢創(chuàng )新高，股混基金對中創(chuàng )板塊的股票偏愛(ài)有加，兩個(gè)板塊合計資產(chǎn)配臵比例首度超過(guò)50%，創(chuàng )下54.41%的歷史新高；雖然三季度這一比例有所下降，但仍在50%以上，可見(jiàn)基金對中創(chuàng )板塊的追捧熱情未減。