新三板“寒冬”：看到過(guò)這么直白的摘牌理由嗎?

　　“13日起，我國中東部近1個(gè)月以來(lái)最大范圍雨雪天氣拉開(kāi)序幕。預計14日北方11省區市或將出現降雪，而南方大部地區則被陰雨覆蓋。明天起受新一輪冷空氣影響，中東部大部將有大風(fēng)降溫。”

　　寒冬真的來(lái)了。

　　12月14日，新三板市場(chǎng)又有7家公司主動(dòng)摘牌。東方財富Choice數據顯示，12月1日以來(lái)已經(jīng)有64家掛牌公司正式摘牌，而掛牌的公司僅有58家。

　　和以往“由于公司發(fā)展戰略需要”的摘牌理由不同，近期掛牌企業(yè)摘牌的理由很直白：“全體股東一致認為公司短期內無(wú)法在資本市場(chǎng)達到融資目的”，“為降低公司運營(yíng)成本，降低信息披露成本。”

　　摘牌為了降低運營(yíng)成本

　　摘牌潮，從2017新年伊始就開(kāi)始了。

　　開(kāi)年第一周，共有景域文化等11家掛牌公司宣布擬申請終止掛牌。摘牌理由是清一色的“公司發(fā)展戰略需要”。到年底，掛牌公司主動(dòng)摘牌還在繼續。但與以往“公司戰略發(fā)展需要”等模糊式摘牌理由不同，已有多家掛牌公司直言“摘牌原因是為降低運營(yíng)成本……”

　　12月8日，久江科技(834789)宣布擬申請終止掛牌。理由說(shuō)得很明確，“根據久江科技目前的發(fā)展現狀進(jìn)行分析，全體股東一致認為公司短期內無(wú)法在資本市場(chǎng)達到融資目的。為降低公司運營(yíng)成本等擬向股轉系統申請終止掛牌。”

　　類(lèi)似的情況不只久江科技一家。

　　12月8日宣布擬申請終止掛牌的艾德韋宣(837732)稱(chēng)，摘牌“為了更好地集中精力做好公司經(jīng)營(yíng)管理、降低公司運營(yíng)成本……”

　　此外申請摘牌的七環(huán)電氣(430294)、營(yíng)創(chuàng )汽車(chē)(835893)，分別在摘牌理由中提及“降低公司運營(yíng)成本”、“降低信息披露成本”。

　　有市場(chǎng)人士感慨，“這才是注冊制，只要真實(shí)披露都可以來(lái)，但能不能融到資要看本事。”

　　一個(gè)不能忽略的現象是，許多擬IPO公司也選擇了摘牌。12月7日起，京華信息正式從新三板摘牌。理由是，未來(lái)擬籌劃首次公開(kāi)發(fā)行并上市，股權機構及業(yè)務(wù)發(fā)展戰略均可能進(jìn)行相應的優(yōu)化調整，本次摘牌是為了提升上述工作效率并同時(shí)降低信息披露成本。

　　2017掛牌增量銳減

　　目前，新三板共有掛牌公司11639家。截至2017年12月14日，今年共新增掛牌公司1476家，較2016年下降7成。

　　這一年，掛牌公司總數量逆增長(cháng)不再罕見(jiàn)。

　　根據東方財富Choice數據統計，2017年3月21日，新三板共有10909家掛牌公司，較前一日減少一家，新三板出現掛牌公司數量逆增長(cháng)。而逆增長(cháng)最為嚴重的是8月31日，當天新三板掛牌公司數量較前一日減少28家。

　　“今年企業(yè)掛牌意愿不強烈，可以談，但談著(zhù)談著(zhù)企業(yè)就猶豫不決，接著(zhù)就不愿意掛了。”某大型券商掛牌業(yè)務(wù)從業(yè)人士坦言。

　　雖然市場(chǎng)低迷，但仍有一些公司在已經(jīng)了解新三板低迷現狀下選擇掛牌。“今年新增掛牌企業(yè)的掛牌動(dòng)力之一是為了公司規范;其二是認識到資本市場(chǎng)的起伏波動(dòng)，堅持以長(cháng)遠眼光看待新三板市場(chǎng)的未來(lái);其三是企業(yè)發(fā)展階段距離IPO尚遠，愿意掛牌新三板以熟悉資本市場(chǎng)。”該人士進(jìn)一步解釋稱(chēng)。

　　以最近的12月分析，截至12月14日，12月共有58家公司掛牌。其中，2016年度凈利潤高于1000萬(wàn)元的企業(yè)僅有9家。

　　12月12日掛牌的金恒科技(872438)是復星系公司，實(shí)際控制人為郭廣昌。2016年實(shí)現凈利潤2381.72萬(wàn)元。這已經(jīng)是近期非常優(yōu)秀的掛牌公司了。

　　而同一天掛牌的聯(lián)博瑞翔，掛牌就是為了更加規范，“目前并沒(méi)有明確的融資意向。”聯(lián)博瑞翔致力于國際貨物運輸代理，2016年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9979.45萬(wàn)元，實(shí)現凈利潤為115萬(wàn)元。

　　不過(guò)面對“寒冬”，仍有大量企業(yè)選擇堅守新三板市場(chǎng)。在近期一場(chǎng)新三板活動(dòng)中，泉源堂(833409)董事長(cháng)李燦和伊禾農品(430225)董事長(cháng)蔣佳均表示沒(méi)有感覺(jué)到新三板市場(chǎng)有那么冷。

　　李燦稱(chēng)，“泉源堂在2015年掛牌新三板后進(jìn)行了兩輪融資，完成兩次并購并在2016年開(kāi)始采用做市交易，這些對企業(yè)經(jīng)營(yíng)及增強投資者信心等方面均打下了很好的基礎。”

　　本文出品：新三板在線(xiàn)。作者：如雅。