新三板ST公司上演“保殼”大戲：頻現土豪式債務(wù)豁免

　　大手一揮，幾百上千萬(wàn)債務(wù)被豁免，2017年12月以來(lái)，新三板ST公司頻現豁免大額債務(wù)的“土豪”。

　　2018年1月3日 ，ST磊曜(833898)稱(chēng)，為支持公司發(fā)展，公司實(shí)際控制人沈歆煜向公司出具聲明，將614.93萬(wàn)元債務(wù)中的500萬(wàn)元無(wú)條件豁免。

　　新三板在線(xiàn)分析發(fā)現，年底新三板ST公司大手筆免債，或為降低被股轉系統強制摘牌的風(fēng)險。

　　年底新三板ST公司頻現“大土豪”

　　2017年12月以來(lái)，已有ST磊曜、ST三由(838873)、ST儷德(832435)、ST掌柜(836682)先后宣布進(jìn)行債務(wù)重組，或豁免，或進(jìn)行債轉股，以此來(lái)消除部分債務(wù)。

　　12月25日，ST三由宣稱(chēng)，公司控股股東上海服裝(集團)有限公司自愿豁免公司共1455萬(wàn)元債務(wù)，股東上海飛達羽絨服裝總廠(chǎng)自愿豁免公司共計45萬(wàn)元債務(wù),合計豁免公司債務(wù)1500萬(wàn)元。

　　ST三由股東雖“豪”，但要與ST儷德相比，仍顯得“吝嗇”。

　　2017年12月7日，ST儷德稱(chēng)，“為加快應收賬款回收”，ST儷德同意豁免非關(guān)聯(lián)方上海新聯(lián)紡進(jìn)出口有限公司(下稱(chēng)“上海新聯(lián)紡”)欠款690.11萬(wàn)元，豁免非關(guān)聯(lián)方Shanghai Time Ltd 欠款25.65萬(wàn)美元。

　　條件是，上海新聯(lián)紡在2017年12月31日之前歸還ST儷德100萬(wàn)元，剩余款項590.1萬(wàn)元于2018年6月30日之前還清。

　　同樣的，Shanghai Time Ltd 應還欠款25.65萬(wàn)美元需在2017年12月31日之前歸還5萬(wàn)美元，剩余款項20.65萬(wàn)美元于2018年6月30日之前還清。

　　截至2017年10月31日，上海新聯(lián)紡共欠ST儷德貨款1380.21萬(wàn)元，Shanghai Time Ltd 共欠ST儷德貨款51.30萬(wàn)美元。

　　對此，ST儷德坦言，此次債務(wù)重組，一方面可以加快應收賬款回收，有助于改善公司資金周轉情況，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險;另一方面公司將確認因豁免部分債務(wù)而產(chǎn)生的損失。

　　“離奇”債務(wù)重組或為 “保殼”

　　新三板在線(xiàn)通過(guò)分析近期宣布大筆免債的ST公司財務(wù)數據發(fā)現，上述ST公司在年底進(jìn)行看似“離奇”的債務(wù)重組背后，是為了有步驟的回收資金，優(yōu)化公司財務(wù)結構等。

　　2017年6月30日，股轉系統對ST三由實(shí)施風(fēng)險警示，原因系公司2016年度財務(wù)報告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)。瑞華會(huì )計師事務(wù)所表示，2016年度ST三由盈利能力和償債能力下降，財務(wù)狀況持續惡化，持續經(jīng)營(yíng)能力存在重大疑慮等。

　　與ST三由同時(shí)被風(fēng)險警示的ST儷德，也是因2016年年度報告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)被風(fēng)險警示。中興財光華會(huì )計師事務(wù)所表示，2016年末，ST儷德應收賬款余額占期末資產(chǎn)總額的60.78%，由于審計范圍受限無(wú)法實(shí)施審計程序等對ST儷德發(fā)表無(wú)法表示意見(jiàn)。

　　由此可見(jiàn)，ST三由大股東自愿豁免公司債務(wù)、ST儷德豁免非關(guān)聯(lián)方部分欠款以加快回收應收賬款等或為“保殼”。

　　事實(shí)上，早在2016年就有ST公司通過(guò)類(lèi)似方法成功“脫帽”。2016年4月，源渤科技(430734) 被股轉系統實(shí)施風(fēng)險警示，原因是2015年期末經(jīng)審計凈資產(chǎn)為負。

　　2016年12月15日，被風(fēng)險警示的“ST源渤”宣稱(chēng)，公司實(shí)際控制人劉美鳳女士擬與公司簽訂《債務(wù)豁免協(xié)議》，自愿豁免公司對其所負890萬(wàn)元債務(wù)。2017年5月，源渤科技宣布，公司2016 年經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為正值，上述風(fēng)險警示因素已消除。

　　不過(guò)，也有ST公司向股東借款“補充流動(dòng)資金”。2017年11月6日，ST掌柜宣布擬向控股股東蘇州錢(qián)掌柜投資管理有限公司無(wú)息借款270萬(wàn)元用于資金周轉，借款期限為12個(gè)月。同時(shí)，ST掌柜擬向非關(guān)聯(lián)方溫州維度投資管理有限公司借款200萬(wàn)元，借款期限為6個(gè)月，借款利率按月利率5‰計算。

　　據全國股轉股票終止掛牌實(shí)施細則規定，如果公司最近兩個(gè)年度的財務(wù)會(huì )計報告均被注冊會(huì )計師出具否定或者無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，股轉系統業(yè)可終止其股票掛牌。

　　此外，上述規定，如果掛牌公司最近兩個(gè)年度的財務(wù)會(huì )計報告均不能以持續經(jīng)營(yíng)為編制假設，或均被注冊會(huì )計師出具持續經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性的意見(jiàn)，或連續兩年被主辦券商出具了持續經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性的意見(jiàn)，有以上情形之一的股轉系統可終止其股票掛牌。

　　由此不難發(fā)現，已被股轉系統風(fēng)險警示的“ST”系年底進(jìn)行“離奇”債務(wù)重組或為降低被股轉系統強制摘牌的風(fēng)險。

　　本文出品：新三板在線(xiàn)。作者：于凡。