可轉債基金是什么意思？可轉債基金投資策略

　　可轉債基金是什么意思？可轉債基金投資策略

　　每次只要和周?chē)�小伙伴們談起攻守兼備的投資品種，大家的回答中應該都會(huì )有可轉債基金。 進(jìn)入二季度以來(lái)，大盤(pán)又進(jìn)入持續波動(dòng)的震蕩模式，點(diǎn)位又退到2900點(diǎn)附近，攻守兼備的可轉債基金再次引起廣泛關(guān)注。后臺也有不少小伙伴咨詢(xún)有關(guān)可轉債、可轉債基金的相關(guān)問(wèn)題，小編在本期內容中統一給大家答疑解惑哦！

　　1、什么是可轉債？有哪些優(yōu)勢？

　　可轉債，全稱(chēng)“可轉換公司債券”，可以轉換成股票的債券，獨特的股、債雙重屬性讓其進(jìn)可攻、退可守，被譽(yù)為債券界的“雙子座”。

　　2、今年以來(lái)可轉債指數表現如何？

　　今年以來(lái)，可轉債相關(guān)指數整體表現亮眼，據統計，截至5月17日，上證轉債、中證轉債、深證轉債指數年內分別錄得11.45%、13.73%、17.72%的漲幅，完美超越中證全債1.37%的表現。

　　雖然進(jìn)入4月，轉債指數沖高回落，但依然表現出了避險特征。以中證轉債為例，4月1日至5月17日，其跌幅為3.19%，小于上證綜指6.74%的跌幅。此外，從去年表現來(lái)看，股票市場(chǎng)大幅波動(dòng)期間，上證綜指跌幅達到24.59%，而中證轉債指數跌幅僅為1.16%。

　　3、為什么說(shuō)現在是投資可轉債的一個(gè)較好時(shí)間？

　　在經(jīng)歷最近一輪調整后，業(yè)內不少機構對轉債持有樂(lè )觀(guān)態(tài)度，建議將其作為中長(cháng)期配置。

　　市場(chǎng)調整重現布局期：天風(fēng)證券稱(chēng)，4月以來(lái)的調整給了投資者很好的配置機會(huì )，如果擔心股市繼續回調，可以轉債替代正股，轉債市場(chǎng)正在迎來(lái)第二輪配置時(shí)機。

　　轉債低估值提供安全墊：海通證券姜超認為，4月罕見(jiàn)的出現了轉債指數與估值雙跌的現象，目前全市場(chǎng)轉股溢價(jià)率均值僅在20%左右，其中股性券估值僅為4%左右，均處于近年來(lái)的低位，轉債的低估值提供了一定的安全墊。

　　市場(chǎng)擴容標的豐富：從供給看，今年可轉債發(fā)行規模有望同比大增，銀行等金融行業(yè)仍然是發(fā)行主力，擇券范圍增多，給投資者尤其是機構投資者提供了展現空間。

　　4、普通投資者如何投資可轉債？

　　普通投資者參與可轉債投資，可以直接用股票賬戶(hù)，像申購新股一樣申購可轉債，也可以像買(mǎi)賣(mài)股票一樣買(mǎi)賣(mài)可轉債。不過(guò)，現在二級市場(chǎng)可轉債數量增多，還要考慮涉及到選券、轉股、套利等復雜操作，挑選出優(yōu)秀標的需要花費不少時(shí)間、精力，對專(zhuān)業(yè)性要求比較高。

　　在此，建議大家，可以借助可轉債基金，既能通過(guò)配置一籃子可轉債，有效分散風(fēng)險，還能由專(zhuān)業(yè)的團隊進(jìn)行管理，省時(shí)又省心。

　　5、可轉債基金年內業(yè)績(jì)怎樣？其攻守兼備的特性如何？

　　可以說(shuō)，在可轉債帶動(dòng)下，可轉債基金今年的表現也可圈可點(diǎn)。雖然4月下旬以來(lái)受調整影響，部分基金回吐盈利，債券基金漲幅榜依然牢牢掌握在可轉債基金手中。據銀河證券數據，截至2019年5月10日，可轉債基金年內漲幅均值達到12.13%。

　　通過(guò)歷史數據，再給大家展示一下可轉債基金攻守兼備的特性。我們選取有代表性的2014年牛市來(lái)考察其表現，從下表看出，可轉債基金收益率大幅領(lǐng)先股票型基金、偏股型基金。

　　不僅如此，可轉債基金也具有較佳的“防守”特性，以2011年、2018年為例，其跌幅遠低于股票型基金和偏股型基金，同時(shí)最大回撤也小于這兩類(lèi)基金。