新美元分析：預期美元多倉下滑將結束

　　最新美元分析：預期美元多倉下滑將結束

　　法國農業(yè)信貸銀行周五（4月8日）撰文指出，美元2月中以來(lái)的跌勢與其他G10股票和債券市場(chǎng)以美元計價(jià)資產(chǎn)的卓越表現形成鮮明對比。此外，美國通脹預期指標處于反彈之中，而歐元區和日本通脹停滯不前�？梢哉f(shuō)，這些進(jìn)展有一個(gè)共同點(diǎn)——美聯(lián)儲措辭的溫和轉變以及全球貨幣戰爭明顯緩和造就了美元近期的“自由落體”。具有諷刺意味的是，迄今為止，20國集團（G20）的緩解全球金融狀況的努力似乎主要使美國從中受益。

　　法農表示，我們保持長(cháng)期看漲美元觀(guān)點(diǎn)，預計美元多倉下滑態(tài)勢不久即將結束。事實(shí)上，最近的證據表明，美元走弱提振了美國資產(chǎn)的吸引力，這將吸引渴望收益的全球投資者將資金流向美國。我們進(jìn)一步懷疑美聯(lián)儲是否可在長(cháng)時(shí)間內忽略國內通脹加速的證據。最后，耶倫講話(huà)令市場(chǎng)神經(jīng)不再緊繃，但其不會(huì )促進(jìn)全球經(jīng)濟再次增長(cháng)。因此，我們認為，如美元反彈，G10中的商品貨幣將最易受到?jīng)_擊。

　　隨著(zhù)美元遭到拋售，日元成為近期市場(chǎng)上的最大贏(yíng)家，因投資者懷疑日本央行是否仍有工具阻止日元進(jìn)一步升值。我們認為，只要日元仍被低估，外匯干預就不大可能出現，不過(guò)日本央行或最快將于4月28日祭出更多刺激舉措，這將意味著(zhù)日元的長(cháng)期風(fēng)險仍偏于下行。

　　近期漲勢中歐元兌美元的表現弱于日元，因投資者認為歐洲央行管委會(huì )進(jìn)一步削減利率的可能性更大。我們認為，4月21日歐洲央行會(huì )議前，歐元/美元面臨下行風(fēng)險。