上周銀行理財收益創(chuàng )兩個(gè)多月來(lái)新低 未來(lái)收益大概率仍將走低

　　上周的理財市場(chǎng)出現了分化，銀行理財產(chǎn)品收率益一路走低，而寶寶類(lèi)理財產(chǎn)品收益率出現反彈。

　　融360監測的數據顯示，上周銀行理財產(chǎn)品平均預期年化收益率為4.78%，較上上周下降了0.03個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )近九周新低;平均期限為179天，較上上周縮短了12天。上周互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品平均預期收益率為4.23%，較上上周上升了0.21個(gè)百分點(diǎn)，但是未來(lái)收益堪憂(yōu)。

　　由于資管新規持續發(fā)力，上周短期產(chǎn)品與保本類(lèi)產(chǎn)品的占比均呈現下降態(tài)勢，從今年上半年總體情況來(lái)看，二者下降的趨勢更為明顯。

　　短期產(chǎn)品下降明顯

　　從不同期限來(lái)看，上周3個(gè)月內理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.66%，3-6個(gè)月理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.79%，6-12個(gè)月理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.84%，12個(gè)月以上理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.94%。

　　其中3個(gè)月以?xún)壤碡敭a(chǎn)品占比為20.42%，較上上周下降了0.99個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )下今年以來(lái)的最低水平。

　　融360監測數據顯示，3個(gè)月以?xún)绕谙捭y行理財產(chǎn)品和保本理財占比逐漸減少，凈值化轉型加速，結構性存款發(fā)行量增加，以補位保本理財，并且銀行理財的收益率連續3個(gè)月下跌。2018年5月銀行理財平均期限為186天，同比增長(cháng)了31天，從近一年的期限走勢來(lái)看，銀行理財期限有明顯拉長(cháng)的趨勢。在資管新規的限制下，預計未來(lái)銀行理財的平均期限將不低于半年。

　　需要提醒的是，有些投資者認為短期理財比長(cháng)期理財更安全，這實(shí)際上是一個(gè)誤區。理財產(chǎn)品的收益率，一般由無(wú)風(fēng)險收益、流動(dòng)性補償、風(fēng)險溢價(jià)三部分組成。理財產(chǎn)品的安全程度，取決于理財產(chǎn)品的底層資產(chǎn)具體投向哪里，風(fēng)險溢價(jià)高，則收益率高，但跟期限關(guān)系不大。一般來(lái)說(shuō)，長(cháng)期理財流動(dòng)性的補償，會(huì )高于短期理財，但并不意味著(zhù)短期理財一定比長(cháng)期理財年化收益低，比如在季末、年末或者資金面緊張時(shí)，有可能出現短期理財收益率上升的倒掛情況。專(zhuān)家建議，選擇期限時(shí)，要結合自己的資金流動(dòng)性及資金使用需求來(lái)確定。

　　保本類(lèi)理財占比小幅下降

　　從不同收益類(lèi)型來(lái)看，上周保證收益類(lèi)理財產(chǎn)品平均預期收益率為4%，保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.26%，非保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財產(chǎn)品平均預期收益率為5%。

　　保本產(chǎn)品占比為27.97%。與3個(gè)月內短期產(chǎn)品相比，近期保本理財產(chǎn)品的下降比例沒(méi)有那么大。不過(guò)從半年度情況來(lái)看，下降還是明顯的。融360監測的數據顯示，去年11月資管新規意見(jiàn)稿出臺之時(shí)，保本理財的發(fā)行比例在32%-33%之間，而目前保本理財的發(fā)行比例在25%-27%之間，半年多的時(shí)間下降了6-7個(gè)百分點(diǎn)。

　　上周結構性存款產(chǎn)品較上上周減少了77款，發(fā)行銀行以股份制銀行和國有銀行為主。人民幣結構性存款均為保本產(chǎn)品，平均期限為146天，平均預期最高收益率為4.38%，甚至要高于保本理財。不過(guò)結構性存款的收益率是浮動(dòng)的，最終到期收益率會(huì )略低于保本理財。

　　隨著(zhù)資管新規威力的逐漸顯現，保本類(lèi)理財將最終淡出理財市場(chǎng)。理財專(zhuān)家表示，長(cháng)期以來(lái)，不少理財者會(huì )有一個(gè)認識誤區，認為銀行理財穩賺不賠。理財產(chǎn)品有風(fēng)險，以非保本浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品來(lái)看，理財產(chǎn)品有可能既不保收益也不保本。但是與其他理財相比，銀行理財產(chǎn)品相對安全。

　　隨著(zhù)保本理財的漸漸淡出，一些比較喜歡保本理財的投資者，可以選擇銀行定期、結構性存款、大額存單以及國債等產(chǎn)品來(lái)作為替代。