密切關(guān)注波段底部的十大特征

“5·30”暴跌雖然結束了一年多來(lái)的單邊上升市，但大盤(pán)進(jìn)入單邊下跌市也絕無(wú)可能，經(jīng)濟、金融形勢和股市政策面以及K線(xiàn)圖上兩個(gè)清晰的波段似已預示著(zhù)下半年股市將呈現波段行情，而且仍然是重心逐漸上移的牛市波段而非重心逐漸下移的熊市波段，因為構成本輪牛市的五大動(dòng)力，即人民幣升值；經(jīng)濟高增長(cháng)；上市公司業(yè)績(jì)高成長(cháng)；股改積極效應；重組、購并、注資帶來(lái)的外生成長(cháng)性，這些因素今年下半年不會(huì )改變。因此，在連續暴跌后，投資者不應恐懼和絕望，而應以積極樂(lè )觀(guān)+平穩冷靜的心態(tài)更多地關(guān)注波段底部特征的出現。筆者認為，大盤(pán)波段底部大致有以下十大特征：

　　1、成交量創(chuàng )新低。如本周三和周四滬市成交量已驟減到737億和752億，為頂部時(shí)2755億巨量的三分之一至四分之一，量能極度萎縮，表明空方拋壓正進(jìn)入尾聲，這是最重要且最真實(shí)的多空轉換指標。

　　2、技術(shù)指標嚴重超賣(mài)。如KDJ和RSI指標處20以下，甚至鈍化，ADR(10天上漲家數之和除以10天下跌家數之和)達0.8—0.3。

　　3、指數受壓并遠離短中期均線(xiàn)。即指數已遠離5日、10日、20日、30日、60日均線(xiàn)之下，5天乖離率達―3—―5，10天乖離率達―5—―8。

　　4、夸大利空。大盤(pán)連續暴跌后，還在反反復復地畏懼甚至夸大利空的作用，對利多麻木，甚至將利多也誤讀為利空。

　　5、績(jì)優(yōu)股和高價(jià)股補跌。這表明連中長(cháng)線(xiàn)投資者也被氣勢洶洶的跌勢所嚇倒，對價(jià)值投資理念都不敢堅持，只求落袋為安，因其他個(gè)股早已跌得慘不忍睹，唯績(jì)優(yōu)股和高價(jià)股尚有收回資金的機會(huì )，這通常是最后的下跌階段。

　6、人氣散淡，開(kāi)戶(hù)數銳減。這表明市場(chǎng)跌幅巨大，虧錢(qián)效應明顯，新人不敢入市。

　7、熱點(diǎn)分散，題材泯滅。如周四257只個(gè)股跌停，滬深300( 3710.283,172.85,4.89%)指數樣本股中50多只個(gè)股跌停，僅92只上漲，且無(wú)明確熱點(diǎn)，多頭已無(wú)力抵抗，儼然熊市相。

8、大盤(pán)權重股跳水，指數加速下跌。在連續縮量暴跌后，做空主力難以在低位補回籌碼，反彈力量自然不足，唯有通過(guò)打壓大盤(pán)權重股，連破整數關(guān)，造成指數快速下跌，尤其是殺尾盤(pán)，無(wú)量假破底，制造恐懼走勢，才能徹底擊潰多頭信心和最后心理防線(xiàn)，迫使多殺多。這通常是到達波段底部前的最后一次誘空。

　　9、前期慘烈下跌的品種止跌企穩。自“5·30”以來(lái)的一個(gè)月，有50%的股票一個(gè)月下跌了30—40%，其中10%的股票跌幅超過(guò)50%，大部分為低價(jià)股、ST股，在近日指數大幅再創(chuàng )新低時(shí)，它們已不創(chuàng )新低，逆勢上漲甚至漲停。這也是大盤(pán)波段底部即將到來(lái)的信號。

10、有關(guān)方面開(kāi)始吹利多之暖風(fēng)。在政策市又回來(lái)之后，滬深股市的波段底必然也要靠政策來(lái)鑄就，如關(guān)于10億股本以下的國有股三年減持不得超過(guò)5%，10億股本以上國有股三年減持不得超過(guò)3%，這表明國資委對后市極其看好，不愿讓國有股拋在三千多點(diǎn)底板上。又如，有關(guān)方面批準四基金分拆將新增500億入市資金等。對后續利多政策動(dòng)向，務(wù)必繼續關(guān)注。

盡管不能準確地預測本輪殺跌將止于哪一個(gè)指數點(diǎn)位，但從上述波段底部的10大特征來(lái)看，筆者認為，目前大盤(pán)至少已進(jìn)入波段底部區域。