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波浪理論與道瓊理論(2)

2012-6-19 15:38:51   來(lái)源:本站原創(chuàng )   佚名
    

  3、主波級(主要趨勢)的發(fā)展階段,查爾斯·道在道瓊斯理論中把它劃分為三段層次: 第一階段為打底過(guò)程。此時(shí)以股價(jià)的發(fā)展形態(tài)看,往往是成交量極度萎縮,市場(chǎng)極不熱絡(luò ),股價(jià)處于一種圓弧狀的谷底,利空漸漸出盡的情況,較有遠見(jiàn)的投資者正悄悄地尋覓時(shí)間逐級介入。 第二階段為底部完成向上。這一階段一般屬于技術(shù)派人士開(kāi)始漸漸介入,市場(chǎng)經(jīng)濟情況開(kāi)始改善,股價(jià)開(kāi)始上升。 第三階段為行情成長(cháng)爆發(fā)。第三階段主要體現在大眾投資者開(kāi)始積極參與,大量利多消息開(kāi)始在市場(chǎng)中和新聞媒體間傳播。市場(chǎng)的投機氣氛開(kāi)始愈來(lái)愈濃厚。

  4、量?jì)r(jià)須互相配合。道氏認為在股價(jià)走勢圖中,成交量應為研判股價(jià)走勢訊號的重要配合工具。量須放大作為股價(jià)上升的動(dòng)力與多頭市場(chǎng)的現象。如市道是處在空頭市道下,當股價(jià)下跌時(shí),量會(huì )擴大,而對于一個(gè)反彈上升,反而量會(huì )縮小,呈現典型的價(jià)量背離現象。

  股價(jià)在運行途中,市場(chǎng)的各種情況在沒(méi)有出現任何反轉跡象前,股價(jià)運行的原有趨勢仍會(huì )維持著(zhù)有效的運動(dòng)。投資者和分析者可借一些技術(shù)分析工具來(lái)對股價(jià)的小波段進(jìn)行研判,作些即時(shí)短線(xiàn)買(mǎi)賣(mài)。如支撐線(xiàn)與阻力線(xiàn)、股價(jià)走勢的形態(tài)分析、股價(jià)趨勢線(xiàn)與股價(jià)平均成本線(xiàn)的分析等。通過(guò)這些技術(shù)上的綜合統計分析,來(lái)觀(guān)察市勢是否有反轉訊號的出現,從而抓住順勢而為的先機,或及時(shí)入場(chǎng)或準時(shí)退出。

  艾略特的波浪理論,在其基本觀(guān)察和判斷股價(jià)的波動(dòng)機理和原則有著(zhù)非常相似的論點(diǎn),波浪理論和道瓊理論兩者都有一個(gè)共同的認識,就是股價(jià)走勢在一個(gè)攻擊推動(dòng)浪中,走勢應該在發(fā)展的過(guò)程較為堅挺穩健,且其指數形態(tài)亦能夠以良好的面貌配合走勢發(fā)展。但是當市場(chǎng)處于整理修正類(lèi)的股價(jià)波動(dòng)時(shí),兩者則會(huì )發(fā)生分歧而無(wú)法相互印證,尤其是道瓊理論,它驗證走勢趨向的工具主要是工業(yè)指數和運輸指數,因為查爾斯·道認為運用兩個(gè)指數確定一個(gè)主要趨勢后,會(huì )相互印證,而當兩個(gè)指數產(chǎn)生不同而背離情況時(shí),道瓊理論和波浪理論相互就會(huì )出現無(wú)法印證的情況。

  應該說(shuō),艾略特波浪理論中的大部分觀(guān)點(diǎn)與道瓊理論是相互吻合的,只是艾略特的波浪理論在定量方面對股價(jià)走勢的描述要強于道瓊理論,波浪理論只需要用一個(gè)大盤(pán)的指數就能對市場(chǎng)全貌走勢作出詮釋?zhuān)⑶,艾略特的波浪理論認為市場(chǎng)經(jīng)常會(huì )依照一個(gè)基本的節奏來(lái)行進(jìn)發(fā)展的。所以很自然瓊理論常常無(wú)法完全用足夠的理由來(lái)有效地對艾略特的波浪理論的波動(dòng)原理進(jìn)行說(shuō)明,然而,不管是艾略特的波浪理論,還是查爾斯·道的道瓊理論,兩者的理論根基都是來(lái)用于實(shí)證觀(guān)察。因而從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō),道瓊理論中所發(fā)生的無(wú)法印證的走勢現象,有助于波浪理論者檢定趨勢是否會(huì )有反轉的意味。因而這二種理論對于市場(chǎng)走勢研判可以說(shuō)具有一種互補的功用,同時(shí)亦不能否認道瓊理論多年來(lái)的實(shí)證,畢竟波浪理論是從道瓊理論中繁衍出來(lái)的。

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