在主營(yíng)及凈利潤穩健增長(cháng)的公司中，我們選擇（主營(yíng)及凈利潤三年復合增長(cháng)率≥50％）、（30％≤主營(yíng)及凈利潤三年復合增長(cháng)率 ≤50％）、（15％≤主營(yíng)及凈利潤三年復合增長(cháng)率≤30％）、（0％≤主營(yíng)及凈利潤三年復合增長(cháng)率≤15％）的四個(gè)組合條件作為對比研究，通過(guò)05年 10月10日選擇的股票組合在不同時(shí)段后（3個(gè)月后、6個(gè)月后、9個(gè)月后、一年后）;以及不同階段（下跌、筑底、拉升、盤(pán)整）的實(shí)證檢驗，我們發(fā)現主營(yíng)及凈利潤三年復合增長(cháng)率≥15％的股票組合整體上好于大盤(pán)平均水平，該組合具有在熊市中跌得晚、在牛市補漲階段更勝一籌的特性;在周期策略上，短線(xiàn)效果不明顯，持有周期6至9個(gè)月左右為最佳持有周期。
在中季報主營(yíng)和凈利潤三年復合增長(cháng)率≥50％的23只最新選股中，增長(cháng)出現進(jìn)一退一的公司僅有3家，如業(yè)績(jì)驟升的中信證券主營(yíng)和凈利潤三年復合增長(cháng)率大幅提升的主要貢獻來(lái)自于06年資本市場(chǎng)的好轉，此類(lèi)公司增長(cháng)不夠穩健，未來(lái)成長(cháng)能否持續值得擔憂(yōu)。但是持續增長(cháng)的公司多達20家，這說(shuō)明穩定增長(cháng)的企業(yè)仍有穩定增長(cháng)的趨勢，此類(lèi)高速穩健成長(cháng)的企業(yè)更受市場(chǎng)青睞。如05年10月10日選擇的主營(yíng)及凈利潤三年復合增長(cháng)率≥50％的穩健成長(cháng)股組合在一年內四個(gè)不同時(shí)段，平均強于市場(chǎng)100％，最高145％，最低也達到了78％。
值得注意的是，由于主營(yíng)和凈利潤三年復合穩健增長(cháng)指標是以過(guò)去三年內主營(yíng)和凈利潤增長(cháng)程度作為研究的對象，未考慮公司未來(lái)主營(yíng)收入及凈利潤的預期增長(cháng)，這些企業(yè)經(jīng)過(guò)過(guò)去三年的高速成長(cháng)，有可能已經(jīng)達到或接近巔峰，因此還需對行業(yè)或企業(yè)的成長(cháng)周期作進(jìn)一步的研究，對仍處于高速成長(cháng)中的個(gè)股深度挖掘。（南方財富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）
（責任編輯：張曉軒）