從歷史規律來(lái)看，推出高比例送轉股方案的上市公司主要有以下特征：
一是盈利能力良好，并且凈資產(chǎn)值高的公司有送股和分紅的潛力。投資者要重點(diǎn)關(guān)注上市公司的盈利能力及成長(cháng)性，畢竟良好的業(yè)績(jì)是搶權、填權的內在因素和根本動(dòng)力。從歷史上公布高送轉方案的上市公司來(lái)看，其每股收益高于0.4元的占絕大多數。一般來(lái)說(shuō)，如果每股收益高于0.4元，凈利潤增長(cháng)率超過(guò)50%以上，也確實(shí)有投資和關(guān)注的必要。而每股收益在1元以上的品種，屬于較為罕見(jiàn)的安全品種，如果市盈率不足15倍，在業(yè)績(jì)支撐下就有較大的中線(xiàn)上漲空間。
二是上市公司有充足的資本公積金，這是公司實(shí)施高比例送轉的基礎。一般來(lái)說(shuō)，每股公積金大于2元的公司具有一定股本擴張潛力。
三是上市公司近年來(lái)的分配狀況不理想。下列公司有推出高送轉方案的可能：上市時(shí)間不足兩年的次新股公司;最近兩年未實(shí)施過(guò)增發(fā)、配股等融資方案的公司;最近兩年沒(méi)有分配過(guò)紅利，未分配利潤不斷滾存的上市公司。一般來(lái)說(shuō)，每股未分配利潤大于1.5元的公司具有一定的股本擴張潛力;最近兩年未進(jìn)行過(guò)高比例送轉的上市公司。
四是上市公司有股本擴張的可能。通常，股本擴張能力強的上市公司流通股本都比較小。
五是上市公司有急于融資的需求。由于受增發(fā)門(mén)檻提高和配股比例的限制，一些凈資產(chǎn)值高、業(yè)績(jì)非常優(yōu)秀的上市公司，為了考慮日后能更多地融資，往往會(huì )積極地實(shí)施高送轉方案，為將來(lái)更大規模的融資提供便利條件。
六是機構進(jìn)駐。一般基金、QFII等主流機構的重倉品種，在業(yè)績(jì)和高送轉雙重力量驅動(dòng)下，獨立走強的能力往往最好。
高送轉股的買(mǎi)入技巧
很多投資者也都意識到高送轉股中容易出黑馬。但隨著(zhù)這種投資盈利模式的普及，近年來(lái)主力的操作手法明顯改變，經(jīng)常是先提前炒作到位，等公布高送轉消息時(shí)出貨。因此，不是每個(gè)有高送轉方案的股票都有投資機會(huì )。投資者在買(mǎi)進(jìn)高送轉股時(shí)應注意以下要點(diǎn)：
對于前期已經(jīng)有可觀(guān)漲幅的，公布大比例送轉消息時(shí)，要敬而遠之。這類(lèi)個(gè)股在方案公布后，容易迅速轉入短期調整。而且漲幅大也說(shuō)明這類(lèi)個(gè)股存在較大的主力出逃可能性。相反除權前漲幅不大的個(gè)股，由于離主力建倉成本接近，后市填權可能性較大。
看股東人數。有的投資者認為股東人數的急劇減少，意味著(zhù)高送轉個(gè)股的機會(huì )更大，但實(shí)際結果并非如此，越是股東人數急劇減少，越是暗藏風(fēng)險，因為這往往表明主力資金早已進(jìn)駐其中。一旦推出高送轉題材，主力資金往往會(huì )乘機出逃。相反，有些主力資金介入不深的股票，在公布高送轉題材后，股價(jià)常常會(huì )出現急速拉升。因此，后一種股票更加適合投資買(mǎi)進(jìn)。
此外，上市公司高送轉后是否還有后續題材以及后續題材是否能及時(shí)跟進(jìn)，都將直接影響到高送轉后是否能填權。當然，大盤(pán)運行趨勢也直接影響到送轉股除權后的走勢。當大盤(pán)處于牛市中，股價(jià)常常會(huì )填權，而大盤(pán)處于調整市中，股價(jià)貼權的概率很大。
投資這類(lèi)個(gè)股，還有幾個(gè)方面要注意：
一是除權前做橫向比較。即在高送轉股除權前先按除權后的價(jià)值進(jìn)行橫向比較，具體分為投機價(jià)值比較和投資價(jià)值比較。投資者可以通過(guò)除權后的股價(jià)、被稀釋的業(yè)績(jì)、流通股本、市盈率水平等指標和市場(chǎng)中同類(lèi)股票進(jìn)行比較，評判該股除權后是否還有進(jìn)一步炒作的價(jià)值，據此決定是否參與該股。
二是股價(jià)的定位。定位要從長(cháng)遠著(zhù)手，從除權后的價(jià)格分析，如果一只個(gè)股除權后仍屬于中高價(jià)股，投資者要注意定位偏高的風(fēng)險;如果除權后進(jìn)入低價(jià)股范圍，同時(shí)業(yè)績(jì)沒(méi)有被嚴重稀釋?zhuān)瑒t可積極介入。
三是上市公司本身的業(yè)績(jì)水平。如果上市公司有新的利潤增長(cháng)點(diǎn)以及產(chǎn)業(yè)前景看好，富有成長(cháng)性，則股價(jià)往往會(huì )填權;反之，則容易貼權。
四是注意股票的新舊。有些老股票經(jīng)過(guò)多次送轉以后，不僅復權價(jià)高得驚人，而且今后缺乏繼續大比例送轉的能力，這樣的高送轉題材往往會(huì )成為主力出貨的良機，投資者不宜參與。而流通盤(pán)較小且首次分配的次新股有再次繼續送轉的潛力，容易被主力長(cháng)期運作，是適宜投資的品種。
高送轉股的賣(mài)出技巧
投資者在參與高送轉題材炒作時(shí)，要注意控制風(fēng)險，掌握賣(mài)出技巧：
當上市公司公布高送轉方案時(shí)，漲幅不大、股價(jià)不高、未來(lái)還有揚升潛力的股票，投資者可以等到除權前后時(shí)，擇機賣(mài)出。
高收益往往蘊含高風(fēng)險，所以，在炒作該類(lèi)股票時(shí)，要建立風(fēng)險控制機制，設置止損價(jià)位，一旦操作失誤，要迅速止損，避免被深套。
如果上市公司在公布高送轉方案前，股價(jià)就已經(jīng)大幅飆升，一旦公布具體方案時(shí)，投資者要謹防“利好出盡是利空”，應果斷逢高賣(mài)出。
高送轉股除權后應重點(diǎn)關(guān)注量?jì)r(jià)變化，識別主力是真填權還是假填權，如果股價(jià)緩緩上漲，走出試圖填權的形態(tài)，但價(jià)格累計升幅不大，量能卻持續性放大，則可以判斷為假填權。凡是遇見(jiàn)假填權或無(wú)力填權的送轉除權股，投資者都應及時(shí)了結。
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