明電發(fā)債值得申購嗎？明電發(fā)債怎么樣

　　明陽(yáng)電路12月15日正式開(kāi)啟可轉債申購，債券代碼為123087，債券簡(jiǎn)稱(chēng)為明電轉債，申購代碼為370739，申購簡(jiǎn)稱(chēng)為明電發(fā)債，原股東配售認購簡(jiǎn)稱(chēng)為明電配債。那么，明電發(fā)債值得申購嗎?

　　明陽(yáng)轉債的下修條款觸發(fā)要求相對較低，贖回和回售條款并無(wú)特別之處。按照中債(2019年12月11日)6年期A(yíng)A企業(yè)債估值4.93%計算，到期按108元贖回，其純債價(jià)值應該為85.36元，面值對應的YTM為2.14%，債底保護尚可。如果所有轉債按照轉股價(jià)12.66元進(jìn)行轉股，則對總股本的攤薄幅度9.73%。

　　明陽(yáng)轉債的定位可能與預期同樣較高的新泉轉債類(lèi)似。靜態(tài)看，目前平價(jià)下明陽(yáng)轉債上市首日獲得的轉股溢價(jià)率應該在14%-18%區間內，中樞價(jià)格116元附近。如果其網(wǎng)上申購120萬(wàn)戶(hù)，網(wǎng)下參與7500-8500戶(hù)，網(wǎng)上按照打滿(mǎn)計算，網(wǎng)下按照4億元上限計算，則中簽率應該為0.011%。

　　明陽(yáng)電路是全球頂級的風(fēng)機制造商和清潔能源整體解決方案的提供商，依靠先進(jìn)的技術(shù)優(yōu)勢深度布局陸上大風(fēng)機市場(chǎng)，并在海上風(fēng)電賽道領(lǐng)先起跑，具有較高行業(yè)地位。有條件的投資者們可以考慮參與一級市場(chǎng)申購，二級市場(chǎng)適當配置。提醒：股市有風(fēng)險，投資需謹慎!