可轉債為什么會(huì )出現溢價(jià)?可轉債溢價(jià)的原因
2020-06-18 11:45 互聯(lián)網(wǎng)
可轉債為什么會(huì )出現溢價(jià)?可轉債溢價(jià)的原因
這是可轉債的屬性決定的,可轉債到期本息111元是其作為一張債券能夠拿回來(lái)的現金總和,但可轉債還有一個(gè)權力是轉股。按照合同,自2020年6月8日開(kāi)始,該可轉債能按25.99元的轉股價(jià)格,將可債券全部轉換為股票。如果市場(chǎng)預期未來(lái)正股的價(jià)格會(huì )上漲,那么轉換為股票可以賺取更多的收益。
例如轉股期間,假設正股價(jià)格上漲到30元/股,按照25.99元轉股,每一股可以多賺15.43%,這一部分多賺的錢(qián)會(huì )提前反應到可轉債的價(jià)格上,可轉債也就出現了溢價(jià)。
日?赊D債有兩個(gè)溢價(jià):
一是轉股溢價(jià),等于“可轉債現價(jià)/轉股價(jià)值-1”,表示按照現在的價(jià)格轉換為股票,可轉債的溢價(jià)情況,該數值越大,市場(chǎng)越看好未來(lái)正股的上漲,債券的波動(dòng)率會(huì )越大。一般信用級別越高,可轉債的轉股溢價(jià)也越高;可轉債價(jià)格超過(guò)130元后,轉股溢價(jià)會(huì )降到0以下。
二是純債溢價(jià),等于“可轉債現價(jià)/純債價(jià)值-1”,表示相對同信用級別、同期限的債券,該可轉債的溢價(jià)情況。在絕大多數情況下,可轉債的純債溢價(jià)指標都大于0。該數值越大,可轉債股性越強,安全性越低,越小則債性越強,越安全。