就長(cháng)期來(lái)看，供需的基本因素使得市場(chǎng)價(jià)格上揚或下滑，然而就短期而言（通常是數小時(shí)，數天或是數個(gè)星期），市場(chǎng)走勢往往都是心里的判斷，時(shí)時(shí)受希望、恐懼和貪婪等因素所左右。
期貨市場(chǎng)中持倉量的變化可以反映出現貨市場(chǎng)的情況。這項命題對于任何期貨市場(chǎng)的分析都很重要。
一、成交量
合約買(mǎi)進(jìn)數量=合約賣(mài)出數量=1/2總成交量
交易所公布的成交數據代表合約買(mǎi)進(jìn)+賣(mài)出的數量。至于買(mǎi)盤(pán)多余賣(mài)盤(pán)或者賣(mài)盤(pán)多余買(mǎi)盤(pán)的說(shuō)法，對于成交量和持倉量而言是不成立的。要表示價(jià)格上漲時(shí)，比較適當的說(shuō)法應該是：潛在的買(mǎi)盤(pán)大于賣(mài)盤(pán)。
成交量的重要性
成交量所衡量的是迫切性，它是市場(chǎng)上投資者之交易需求所產(chǎn)生的結果，因為在市場(chǎng)上沒(méi)有比虧損部位來(lái)的更緊迫的事情。從任何圖形分析，都可以看出市場(chǎng)輸家正在做什么，所以技術(shù)操作者都會(huì )監視市場(chǎng)中的迫切性（也就是成交量），以評估當時(shí)價(jià)格方向的強度（上漲、下跌或盤(pán)整）。
特定的成交量數字并不具有特殊意義。我們必須將成交量的數據劃分為三項：高、低或是一般量。
理想而穩健的價(jià)格上升趨勢
理想的多頭市場(chǎng)有量?jì)r(jià)俱揚的現象。強進(jìn)的價(jià)格上升趨勢應該展示，收盤(pán)價(jià)上漲時(shí)，成交量放大；收盤(pán)價(jià)下跌時(shí)，成交量減少，即：
價(jià)格上漲——>成交量增加
價(jià)格下跌——>成交量減少
即使在多頭氣勢最旺盛的時(shí)期，價(jià)格也不可能持續上漲。市場(chǎng)上一定會(huì )有獲利了結的賣(mài)盤(pán)使價(jià)格回跌。我們可以借著(zhù)觀(guān)察這類(lèi)周期性且不可避免的盤(pán)整，來(lái)檢查多頭走勢的強度。
假如在市場(chǎng)上沒(méi)有急迫的賣(mài)盤(pán)，那么在價(jià)格下跌時(shí)會(huì )出現什么類(lèi)型的成交量呢？答案是成交量會(huì )跟著(zhù)減少。雖然收盤(pán)低于前一個(gè)交易日不利于多頭，但從成交量來(lái)看多頭并不急于殺出，因此低量殺出是很好的多頭指標。他告訴投資者，價(jià)格的主要趨勢依然保持上揚的局面。
理想而穩健的價(jià)格下跌趨勢
典型的空頭市場(chǎng)是在價(jià)格下跌時(shí)，成交量反而增加。強勁空頭走勢的特色是：價(jià)格下跌時(shí)，成交量增加；價(jià)格上漲是，成交量反而減少。即：
價(jià)格下跌——>成交量增加
價(jià)格上漲——>成交量減少
即使是長(cháng)期的空頭市場(chǎng)，價(jià)格也不可能持續下跌�？疹^走勢也會(huì )伴隨價(jià)格反彈，有可能反彈數天，甚至數星期。如果空頭不急于回補他們的倉位，成交量會(huì )有什么情況發(fā)生呢？答案是成交量會(huì )減少，這就是所謂的無(wú)量反彈。這樣的反彈也是偏空的。這個(gè)信號告訴投資者，空頭走勢依然會(huì )持續，市場(chǎng)價(jià)格會(huì )進(jìn)一步下跌。之后，成交量會(huì )開(kāi)始回升。
暴增量
暴增量所帶來(lái)的咨詢(xún)是，價(jià)格趨勢至少會(huì )暫時(shí)反轉。這個(gè)信號不一定會(huì )和極端價(jià)格在同一天發(fā)生，暴增量通常會(huì )在最后的高價(jià)或低價(jià)產(chǎn)生的前一個(gè)交易日出現。謹慎的交易者開(kāi)始平倉，采取回避的策略，大膽的交易者開(kāi)始建立反向頭寸。
突破大量與暴增量的區別：
1.突破大量通常發(fā)生在價(jià)格走勢開(kāi)始發(fā)動(dòng)之時(shí)，尤其是突破趨勢線(xiàn)。
2.暴增量通常發(fā)生在價(jià)格走勢持續發(fā)展了一段時(shí)間之后。
二、 持倉量
持倉量的意義
1.持倉量是維持價(jià)格走勢的燃料。
2.持倉量是市場(chǎng)存有不同意見(jiàn)的指標。
3.持倉量決定虧損的部位是否被取代
理想而穩健的價(jià)格上升趨勢
不論是多頭還是空頭都不斷增加倉位，持倉量也隨之增加，多頭控制了市場(chǎng)走勢，形成獲利的一方。
注意：在認定持倉量減少是價(jià)格即將到達頂峰的預警之前，必須注意一點(diǎn)，通常持倉量減少的信號發(fā)生在價(jià)格到達頂峰前的概率相當低，僅約15%—20%。雖然如此，這個(gè)信號還是相當重要的。忽略持倉量的變化，將會(huì )使投資者失去對市場(chǎng)重要變化的洞察力。僅參考價(jià)格將錯失市場(chǎng)潛在或正在發(fā)生的變化。
理想而穩健的價(jià)格下跌趨勢
在穩健的空頭市場(chǎng)中，價(jià)格下跌，持倉量增加，但只要持倉量沒(méi)有開(kāi)始減少，則下跌走勢會(huì )持續下去，獲利的資金（空頭）獲利了結之后，持倉量才會(huì )隨之減少，持倉量的減少代表市場(chǎng)降低了對價(jià)格持續下跌的預期心理，而且促成下跌的燃料減少了。如果市場(chǎng)的持倉量開(kāi)始隨著(zhù)價(jià)格下跌而減少，便是價(jià)格即將反轉的信號。
注意：理想而穩健的空頭市場(chǎng)通常比理想而穩健的多頭市場(chǎng)少發(fā)生。這是因為一般投資者的投資習慣偏多。他們不喜歡空頭市場(chǎng)，而且不愿進(jìn)場(chǎng)放空。
有一派技術(shù)分析師指出：在空頭市場(chǎng)，持倉量至少持平，他們便會(huì )感到滿(mǎn)意。因為在這種情況下，虧損的多頭逐漸被取代，而空頭的燃料依然維持一定的水準。
空頭市場(chǎng)中比較常見(jiàn)的持倉量減少的現象。價(jià)格下跌且持倉量減少，是出清部位的跡象，這代表目前的市場(chǎng)趨勢呈現疲弱的技術(shù)面�；旧�，如果投資者僅在持倉量巨增時(shí)才進(jìn)場(chǎng)放空，則他們早有放空的機會(huì )。
上述評論尤其適用于投資大眾特別偏好做多的期貨市場(chǎng)。如農產(chǎn)品及金屬市場(chǎng)。
總結：
穩健價(jià)格趨勢的一般法則：價(jià)格朝主要的趨勢方向移動(dòng)時(shí)，成交量和持倉量也要隨之增加。