成交量在魔山理論中的地位,從來(lái)就是輔助性的,它不能作為直接決策的依據,很多人認為我們有意冷落成交量指標,這種想法是錯誤的。魔山理論追求的是投機的效率,如果成交量的指標可以提高我們的投機效率,我們?yōu)槭裁床话阉旁谖覀兊墓ぞ呦淅锬?相反如果它不能給我們帶來(lái)效率我們又何必應用它呢?
請看,這是成交量的表現,價(jià)格在跌到1311點(diǎn)時(shí)的表現,在它的前一日,成交和價(jià)格創(chuàng )出了新的低點(diǎn),次日價(jià)格繼續創(chuàng )新低的時(shí)候,成交卻有所回升,在這個(gè)時(shí)候我們是否可以根據它來(lái)判斷大盤(pán)出現了轉折呢?如果這個(gè)特征代表了大盤(pán)的一個(gè)主要轉折特征,那么請看圖二卻給了一個(gè)完全相反的表述,這里價(jià)格創(chuàng )了新低成交并沒(méi)有回升。相反當價(jià)格繼續
向上的時(shí)候成交卻進(jìn)一步萎縮,直到價(jià)格穿越了傳統形態(tài)W底的頸線(xiàn),成交才出現快速放大。
成交量具有先天的滯后性,不要相信量在價(jià)先的聒噪。必須明確一點(diǎn),成交量是價(jià)格的衍生物,市場(chǎng)資金是對價(jià)格的追捧競買(mǎi)或者競賣(mài)形成了價(jià)格的波動(dòng),而不是對成交量的追捧,因此,成交量首要的功效在于甄別市場(chǎng)的容量,和市場(chǎng)的流動(dòng)性。除此以外,它對一些拐點(diǎn)的有效性的驗證存在一些功效,但是這種功效到底有多大,我們還不能從根本上加以確定。
盡管如此,我們依然欣喜地看到了一些事實(shí),這些事實(shí)帶給了我們一些線(xiàn)索,但是樂(lè )觀(guān)前面要加上謹慎二字。
在一個(gè)拐點(diǎn)出現的時(shí)候,那么這個(gè)拐點(diǎn)的基準日,傾向于成交量萎縮。我們通過(guò)對10年來(lái)一些重要的大盤(pán)的轉折點(diǎn)的研究,發(fā)現這種情況屢屢出現,其概率在80%以上。
這種情況說(shuō)明當拐點(diǎn)降臨的時(shí)候,市場(chǎng)人氣是極端低迷的,市場(chǎng)中大多數的人心懷絞痛,他們在這個(gè)時(shí)刻對市場(chǎng)形成了一致性的看法,這種悲觀(guān)情緒在肆意的蔓延,在不斷地打擊著(zhù)每一個(gè)參與者,而這些參與者在市場(chǎng)中的表現就是被動(dòng)性拒絕交易,這就是成交低迷的原因。但是一旦市場(chǎng)出現了轉機,人們的眼球就會(huì )立刻被吸引過(guò)來(lái)。沒(méi)有準備的人會(huì )吃驚,會(huì )關(guān)注,會(huì )等等看。經(jīng)驗豐富的人,會(huì )立刻介入,而職業(yè)交易人則會(huì )全倉而動(dòng)。這樣價(jià)格便會(huì )持續上升,直到觀(guān)望的人介入全倉者退出,而留在圖表上的則是放大的成交量和遠離拐點(diǎn)的價(jià)格。
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