1、成交量的意義
第一，說(shuō)明個(gè)股的活躍程度與對當前股價(jià)的認可程度。個(gè)股的運動(dòng)一般都經(jīng)歷盤(pán)旋———活躍———上升———盤(pán)旋的循環(huán)過(guò)程，作為股價(jià)運動(dòng)的第二階段，即通常所說(shuō)的股性被激活階段，也就是成交量活躍的過(guò)程。當一只個(gè)股處于底部蟄伏期時(shí)，其市場(chǎng)表現不活躍，該階段的成交量低迷。股價(jià)的上升必然導致獲利盤(pán)與解套盤(pán)的增多，多空分歧加大，相應地，股價(jià)的進(jìn)一步上升需要有更多能量的支持，而活躍的成交量正是對該現象的客觀(guān)反映。多空雙方對股價(jià)的認可程度分歧越大，成交量也就越大。理論上，多空雙方對股價(jià)分歧最大的位置應該是在盤(pán)整區域的箱體頂部，從股價(jià)運行的實(shí)際情況看，在箱體頂部附近的放量也確實(shí)對股價(jià)的突破有一定參考意義。
第二，成交量的活躍還與個(gè)股突破后的爆發(fā)力度有關(guān)，表明市場(chǎng)的內在強度。換手率越高，參與的投資者越多，一旦市場(chǎng)向某個(gè)方向突破，原來(lái)巨大的多空分歧因一方的勝利使市場(chǎng)產(chǎn)生一邊倒，迫使另一方返身加入，這種合力足以使市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的波瀾。如福建雙菱99年12月中旬在箱體盤(pán)整結束期，周換手率高達38％，其后爆發(fā)力度之強，市場(chǎng)有目共睹。相對地，一段時(shí)間的換手率比一周換手率具有更大的操作意義。由于拉高建倉方式已隨市場(chǎng)的發(fā)展逐步淘汰，一段時(shí)間的換手率更能反映主力的動(dòng)向。統計結果顯示，96年活躍個(gè)股的近二月累積換手率可達到130％，而目前一只個(gè)股如能達到90％的換手率就可說(shuō)是非�；钴S了。個(gè)股的活躍程度呈現明顯的下降態(tài)勢，這對于我們今后判斷市場(chǎng)的活躍股有一定的指導意義。
統計結果表明，當一段時(shí)間的累計換手率達到40％以上時(shí)，個(gè)股進(jìn)入突破前的臨界狀態(tài)，這為我們把握入市時(shí)機提供了較好的早期信號。我們注意到，主力資金介入個(gè)股具有較高的成本，這一特性使主力不可能在控盤(pán)后仍維護長(cháng)時(shí)間的低位盤(pán)整，而累計換手率正是對該狀況所作的較好描述，它能估計市場(chǎng)是否進(jìn)入臨界狀態(tài)。如馬鋼股份，2000年3月16日單日放量，當日換手率高達21％，當周換手率達到38％，近二月?lián)Q手率則達到近年少見(jiàn)的98％，在短短的時(shí)間內，如此巨大的換手率發(fā)生在一個(gè)不為市場(chǎng)所追捧的個(gè)股上，除了表明有大資金在默默建倉外，還能說(shuō)明什么？同時(shí)，觀(guān)察該股的周K線(xiàn)圖可發(fā)現，該股有明顯的放量的過(guò)程，在周線(xiàn)圖上，成交量呈現穩定的推進(jìn)態(tài)勢，在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的高位盤(pán)整后，突破就順理成章了。
另外，放量前的成交量走勢也具有一定的參考意義。相對于馬鋼股份在放量前出現的一段溫和放量過(guò)程，天津港1998年10月初雖然也出現單日換手率達到15．6％階段性天量的情況，但由于該股的放量前缺少一個(gè)溫和的過(guò)程，（事實(shí)上，該股在放量前，成交量一直呈現一種萎縮的特點(diǎn)，）使該股走勢存在極大的對倒嫌疑。
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