開(kāi)盤(pán)價(jià)的產(chǎn)生原則及產(chǎn)生方法

　　開(kāi)盤(pán)價(jià)的產(chǎn)生原則

　　期貨市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)價(jià)是通過(guò)集合競價(jià)產(chǎn)生，而集合競價(jià)的產(chǎn)生原則又與正常交易中的價(jià)格成交原則有區別，所以在個(gè)別情況下就會(huì )產(chǎn)生申報買(mǎi)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)或申報賣(mài)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)而不能成交的現象。

　　開(kāi)盤(pán)價(jià)即集合竟價(jià)，它的產(chǎn)生原則是：某一個(gè)股票在9：00――9：25之間由買(mǎi)賣(mài)雙方向深滬股市發(fā)出的委托單中買(mǎi)賣(mài)雙方委托價(jià)一致股價(jià)，但值得說(shuō)明的是一這個(gè)“一致股價(jià)”是指能夠單筆撮合量最大量的那個(gè)“一致股價(jià)”，它不一定是買(mǎi)賣(mài)雙方委托價(jià)一致的最高價(jià)二在在9：00――9：25之間產(chǎn)生的“集合竟價(jià)”不執行在9：30以后“連續竟價(jià)”中當委托價(jià)一致時(shí)所執行的“時(shí)間優(yōu)先”原則。

　　下面舉例：在在9：00――9：25之間，買(mǎi)方1的委托價(jià)5.04元，委托量為100手，委托時(shí)間為9：02；買(mǎi)方2的委托價(jià)4.99元，委托量為500手，委托時(shí)間為9：10；買(mǎi)方3的委托價(jià)4.99元，委托量為800手，委托時(shí)間為9：24；賣(mài)方1的委托價(jià)4.96元，委托量為500手，委托時(shí)間為9：05；賣(mài)方2的委托價(jià)4.99元，委托量為200手，委托時(shí)間為9：13；賣(mài)方3的委托價(jià)4.99元，委托量為900手，委托時(shí)間為9：22；在上述情況下，當9：25開(kāi)盤(pán)價(jià)即集合竟價(jià)一定是4.99元，成交量為1100手，在這1100手成交量中，買(mǎi)方2委托的500手只成交了300手，而買(mǎi)方3委托的800手卻都成交了，賣(mài)方2及賣(mài)方3分別委托的200手及900手都成交了。

　　開(kāi)盤(pán)價(jià)的產(chǎn)生方法

　　集合競價(jià)產(chǎn)生價(jià)格的方法是：

　　一、交易系統按照價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先原則，對所有有效的買(mǎi)單按申報價(jià)由高到低排列，對所有有 效的賣(mài)單按申報價(jià)由低到高排列。

　　二、交易系統依次將排在隊列前面的買(mǎi)單和賣(mài)單配對成交，直到不能成交為止。

　　三、如果最后一筆成交是完全成交，即買(mǎi)單數量與賣(mài)單數量相等，則取最后一筆成交的買(mǎi)入申報價(jià)和賣(mài)出申報價(jià)的算術(shù)平均價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)；如果最后一筆成交是部分成交，則取部分成交的定單申報價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)。該價(jià)格按期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位取整。

　　四、如果沒(méi)有成交，則以集合競價(jià)后的第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)。

　　期貨市場(chǎng)的開(kāi)盤(pán)價(jià)產(chǎn)生于9:00。