新股晶科科技申購價(jià)值分析 晶科科技值得申購嗎

　　5月6日又有一只新股上市申購了，晶科科技正式在上交所上市申購，申購代碼為780778。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)

　　作為一家清潔能源服務(wù)商，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)主要包括光伏電站運營(yíng)、光伏電站轉讓和光伏電站 EPC 等，涉及太陽(yáng)能光伏電站的開(kāi)發(fā)、投資、建設、運營(yíng)和管理、轉讓等環(huán)節，以及光伏電站 EPC 工程總承包、電站運營(yíng)綜合服務(wù)解決方案等。

　　光伏電站運營(yíng)業(yè)務(wù)為公司成立至今的核心業(yè)務(wù)，公司開(kāi)發(fā)的光伏電站項目包括領(lǐng)跑者光伏電站、普通地面電站(包括“農光互補”、“漁光互補”、“林光互補”等光伏復合電站)、屋頂分布式光伏電站等多種類(lèi)型。截至 2019 年 9 月末，公司已在浙江、江蘇、河北、安徽、寧夏、青海等 20 多個(gè)省份建成了光伏電站，并網(wǎng)裝機容量約 2.95GW，占 2019 年 9 月末我國光伏累計裝機容量1的 1.55%，居同行業(yè)前列。

　　新股亮點(diǎn)

　　具備光伏電站一體化解決方案能力的模式優(yōu)勢：公司業(yè)務(wù)覆蓋全面，涵蓋光伏電站的開(kāi)發(fā)、投資、建設、運營(yíng)、管理和轉讓及光伏電站EPC等，擁有設計、施工等多項資質(zhì)，在光伏電站建設方面，以高要求高標準嚴把電站項目建設水平;在光伏發(fā)電運維管理方面，公司以龐大的光伏電站數據庫和運維數據作為真實(shí)數據支持，同時(shí)自主研發(fā)運維管理服務(wù)平臺;在EPC設計施工方面，公司在 項目可研、申報審批、設計施工、設備運管等方面形成了一整套、全方位的經(jīng)驗，并專(zhuān)設光伏EPC團隊根據需求做出整體解決方案;積累了建設、運營(yíng)以及管理經(jīng)驗，具備光伏電站一體化解決方案的能力。

　　具備電站布局合理的區域優(yōu)勢和光伏裝機市占率靠前、項目?jì)�備充足的開(kāi)發(fā)優(yōu)勢：公司已在全國二十多個(gè)省份擁有包括大型地面式、屋頂分布式、漁光互補型、農光互補型等多類(lèi)型光伏電站，并憑借長(cháng)期積累的豐富經(jīng)驗和技術(shù)能力，逐漸在海外不同地區布局投資運營(yíng)不同性質(zhì)、不同容量的光伏電站，以多元化、可持續的運營(yíng)模式和資產(chǎn)分布，公司在綜合考慮光照資源、社會(huì )經(jīng)濟條件、土地環(huán)境狀況、政策支持力度等情況的基礎上，合理布局電站資產(chǎn);公司是國內排名居前的光伏電站運營(yíng)商，并擁有充足的項目?jì)�備，增長(cháng)潛力大，在擁有一定市占率的基礎上，公司通過(guò)集約化管理和規�；�采購等方式，已在運營(yíng)效率、議價(jià)能力上形成一定競爭優(yōu)勢，在“領(lǐng)跑者”同批次項目中分別位列同行業(yè)第8位、第1位和第3位。

　　募投項目介紹

　　本次募集資金投資項目為遼陽(yáng)忠旺集團230MW屋頂分布式光伏發(fā)電項目、營(yíng)口忠旺鋁業(yè)156MW屋頂分布式光伏發(fā)電項目、寶應光伏發(fā)電應用領(lǐng)跑者2017年柳堡2號100MW漁光互補項目。a) 遼陽(yáng)忠旺集團230MW屋頂分布式光伏發(fā)電項目擬采用設備和安裝工程進(jìn)行實(shí)施，為全部自發(fā)自用類(lèi)型項目，運行期為25年，項目建設在建筑物屋頂，不涉及土地利用，本項目經(jīng)營(yíng)期業(yè)主加權電價(jià)按0.51元/kW·h(含增值稅)測算，項目投資財務(wù)內部收益率(稅后，下同)為8.98%，投資回收期為11.08年;b)營(yíng)口忠旺鋁業(yè)156MW屋頂分布式光伏發(fā)電項目為全部自發(fā)自用類(lèi)型項目，運行期為25年，建設在建筑物屋頂，不涉及土地利用，本項目經(jīng)營(yíng)期業(yè)主加權電價(jià)按0.4350元/kW·h(含增值稅)測算，項目全部投資財務(wù)內部收益率為7.50%，投資回收期為12.38年;c)寶應光伏發(fā)電應用領(lǐng)跑者2017年柳堡2號100MW漁光互補項目結合當地的環(huán)境特點(diǎn)，光伏電站擬采用“漁光互補”開(kāi)發(fā)方式，目標是將規劃區域打造成集光伏電站建設、光伏先進(jìn)技術(shù)示范、特色水產(chǎn)品養殖、特色漁業(yè)休閑旅游為一體的綜合開(kāi)發(fā)基地。本項目建成后，預計電站運營(yíng)期內平均年上網(wǎng)電量為15,657萬(wàn)kW·h，本項目運行期前20年按項目申報上網(wǎng)電價(jià)0.49 元/kW·h(含增值稅)計算，后續運行期按照江蘇省脫硫煤標桿電價(jià)0.391 元/kW·h(含增值稅)計算，項目全部投資財務(wù)內部收益率為7.06%，投資回收期為11.83 年;d)償還銀行貸款項目要圍繞光伏電站項目建設展開(kāi)、以項目融資為主，該等銀行貸款期限通常較長(cháng)，且一般約定在期限內逐步還本付息。