新股三峰環(huán)境行業(yè)分析 三峰環(huán)境780827怎么樣

　　三峰環(huán)境將于5月21日(周四)在上交所上市申購，股票代碼：601827，申購代碼：780827，總發(fā)行數量37826萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格6.84元，單賬戶(hù)申購上限為11.3萬(wàn)股，發(fā)行市盈率22.67倍。

　　公司簡(jiǎn)介

　　公司自成立以來(lái)，一直從事垃圾焚燒發(fā)電相關(guān)業(yè)務(wù)，以領(lǐng)先的垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)、設備和服務(wù)，為我國城市生活垃圾環(huán)保治理做出了積極貢獻。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括垃圾焚燒發(fā)電項目投資運營(yíng)、EPC建造以及垃圾焚燒發(fā)電核心設備研發(fā)制造等，具備較強的垃圾焚燒發(fā)電全產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務(wù)能力。公司擁有已投運項目18個(gè)(含試運營(yíng)或二期項目)，處理規模超過(guò)2萬(wàn)噸/日，位居行業(yè)前列。根據《城鄉建設統計年鑒》，2016-2017年，公司焚燒垃圾接收量為478.17萬(wàn)噸、515.70萬(wàn)噸，占比分別為全國 6.01%、5.53%，處于行業(yè)第一梯隊。根據《中國生物質(zhì)發(fā)電產(chǎn)業(yè)排名報告2019》，三峰環(huán)境2018年發(fā)電裝機容量、處理垃圾量排名第四，2018年發(fā)電量、上網(wǎng)電量分別排名第三、第二;公司主要客戶(hù)為國網(wǎng)重慶市電力公司等;公司的主要競爭對手是偉明環(huán)保、綠色動(dòng)力、上海環(huán)境;屬于行業(yè)為生態(tài)保護與環(huán)境治理業(yè)，平均市盈率為23.43x。

　　行業(yè)分析

　　行業(yè)情況：

　　1、垃圾處理行業(yè)概況

　　近年來(lái)，隨著(zhù)我國城市化進(jìn)程步伐的加快，城市人口日益增長(cháng)，城市生活垃圾的產(chǎn)生量也在不斷增加。根據住建部公布的《城鄉建設統計年鑒》數據顯示，2007 年至 2018 年，我國城市(含縣城，下同)生活垃圾清運量從22,324.34 萬(wàn)噸增長(cháng)至 29,461.28 萬(wàn)噸，年復合增長(cháng)率達到 2.55%。

　　2、垃圾發(fā)電行業(yè)市場(chǎng)供求狀況

　　(1)我國垃圾處理需求穩步增長(cháng)

　　(2)垃圾無(wú)害化處理水平穩步提升

　　(3)垃圾焚燒處理優(yōu)勢明顯，市場(chǎng)增長(cháng)顯著(zhù)

　　財務(wù)狀況

　　2017-2019年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為29.7億元、34.33億元、43.64億元，復合增長(cháng)率為21.22%;凈利潤分別為45223.3萬(wàn)元、51344.26萬(wàn)元、55351.92萬(wàn)元，復合增長(cháng)率為10.63%。主營(yíng)業(yè)務(wù)中，垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)的運營(yíng)收入占比最高，為44.08%。2017-2019年公司毛利率分別為30.12%、29.66%、30.14%。

　　結論

　　國內主流固廢處理行業(yè)參與者之一，相較其他幾家固廢上市公司，并無(wú)太多亮點(diǎn)。建議一般關(guān)注即可。