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一個(gè)公司是否有足夠的現金流入是至關(guān)重要的，這不僅關(guān)系到其支付股利、償還債務(wù)的能力，還關(guān)系到公司的生存和發(fā)展。因此，投資者、債權人在關(guān)心上市公司的每股凈資產(chǎn)、每股凈收益率等資本增值和盈利能力指標時(shí)，對公司的支付、償債能力也應予以關(guān)注。
在其它財務(wù)報表中，投資者只能掌握企業(yè)現金的靜態(tài)情況，而現金流量表是從各種活動(dòng)引起的現金流量的變化及各種活動(dòng)引起的現金流量占企業(yè)現金流量總額的比重等方面去分析的，它反映了企業(yè)現金流動(dòng)的動(dòng)態(tài)情況。因此，投資者在研究現金流量表時(shí)，與其他財務(wù)報表結合起來(lái)分析，就會(huì )更加全面的了解這一企業(yè)。
一、現金流量表中的現金的含義
閱讀現金流量表，首先應了解現金的概念�，F金流量表中的現金是指庫存現金、可以隨時(shí)用于支付的存款和現金等價(jià)物。庫存現金，可以隨時(shí)用于支付的存款，一般就是資產(chǎn)負債表上"貨幣資金"項目的內容。準確地說(shuō)，則還應剔除那些不能隨時(shí)動(dòng)用的存款，如保證金專(zhuān)項存款等�，F金等價(jià)物是指在資產(chǎn)負債表上"短期投資"項目中符合以下條件的投資： 1、持有的期限短： 2、流動(dòng)性強： 3、易于轉換為已知金額的現金： 4、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險很小。
在我國，現金等價(jià)物通常是指從購入日至到期日在3個(gè)月或3個(gè)月以?xún)饶苻D換為已知現金金額的債券投資。例如，公司在編制1998年中期現金流量表時(shí)，對于1998年6月1日購入1995年8月1日發(fā)行的期限為3年的國債，因購買(mǎi)時(shí)還有兩個(gè)月到期，故該項短期投資可視為現金等價(jià)物。
現金流量表主要由三部分組成，分別反映企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現金流量。每一種活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量又分別揭示流入、流出總額，使會(huì )計信息更具明晰性和有用性。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量，包括購銷(xiāo)商品、提供和接受勞務(wù)、經(jīng)營(yíng)性租賃、交納稅款、支付勞動(dòng)報酬、支付經(jīng)營(yíng)費用等活動(dòng)形成的現金流入和流出。
在權責發(fā)生制下，這些流入或流出的現金，其對應收入和費用的歸屬期不一定是本會(huì )計年度，但是一定是在本會(huì )計年度收到或付出。例如收回以前年度銷(xiāo)貨款，預收以后年度銷(xiāo)貨款等。公司的盈利能力是其營(yíng)銷(xiāo)能力、收現能力、成本控制能力、回避風(fēng)險能力等相結合的綜合體。由于商業(yè)信用的大量存在，營(yíng)業(yè)收入與現金流入可能存在較大差異，能否真正實(shí)現收益，還取決于公司的收現能力。了解經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量，有助于分析公司的收現能力，從而全面評價(jià)其經(jīng)濟活動(dòng)成效。 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量，包括吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤、發(fā)行債券、向銀行貸款、償還債務(wù)等收到和付出的現金。
其中，"償還利息所支付的現金"項目反映公司用現金支付的全部借款利息、債券利息，而不管借款的用途如何，利息的開(kāi)支渠道如何，不僅包括計入損益的利息支出，而且還包括計入在建工程的利息支出。因此該項目比損益表中的財務(wù)費用更能全面地反映公司償付利息的負擔。 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量，主要包括購建和處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等長(cháng)期資產(chǎn)，以及取得和收回不包括在現金等價(jià)物范圍內的各種股權與債權投資等收到和付出的現金。
其中，分得股利或利潤、取得債券利息收入而流入的現金，是以實(shí)際收到為準，而不是以權益歸屬或取得收款權為準的。這與利潤表中確認投資收益的標準不同。例如，某上市公司投資的子公司本年度實(shí)現凈利潤500萬(wàn)元。該上市公司擁有其80%的股權，按權益法應確認本年度有投資收益400萬(wàn)元。但子公司利潤不一定立即分配，而且不可能全部分完(要按規定提取盈余公積)。如果該子公司當年利潤暫不分配付訖，就沒(méi)有相應的現金流入該上市公司。該上市公司當然也就不能在當年的現金流量表中將此項投資收益作為投資活動(dòng)現金流入反映。 公司投資活動(dòng)中發(fā)生的各項現金流出，往往反映了其為拓展經(jīng)營(yíng)所作的努力，可以從中大致了解公司的投資方向，一個(gè)公司從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)中獲得現金是為了今后發(fā)展創(chuàng )造條件�，F金不流出，是不能為公司帶來(lái)經(jīng)濟效益的。投資活動(dòng)一般較少發(fā)生一次性大量的現金流入，而發(fā)生大量現金流出，導致投資活動(dòng)現金流量?jì)纛~出現負數往往是正常的，這是為公司的長(cháng)遠利益，為以后能有較高的盈利水平和穩定的現金流入打基礎的。當然錯誤的投資決策也會(huì )事與愿違。所以特別要求投資的項目能如期產(chǎn)生經(jīng)濟效益和現金流入。
二、現金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~與利潤表的凈利潤相差的原因
1、影響利潤的事項不一定同時(shí)發(fā)生現金流入、流出。
有些收入，增加利潤但未發(fā)生現金流入。
例如，一家公司本期的營(yíng)業(yè)收入有8億多元，而本期新增應收帳款卻有7億多元，這種增加收入及利潤但未發(fā)生現金流入的事項，是造成兩者產(chǎn)生差異的原因之一。
有的上市公司對應收帳款管理存在薄弱環(huán)節，未及時(shí)做好應收貨款及勞務(wù)款項的催收與結算工作，也有的上市公司依靠關(guān)聯(lián)方交易支撐其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，而關(guān)聯(lián)方資金又遲遲不到位。這些情況造成的后果，都會(huì )在現金流量表中有所體現，甚至使公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)幾乎沒(méi)有多少現金流入，但經(jīng)營(yíng)總要支付費用、購買(mǎi)物資、交納稅金，發(fā)生大量現金流出，從而使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~出現負數，使公司的資金周轉發(fā)生困難。應收帳款遲遲不能收回，在一定程度上也暴露了所確認收入的風(fēng)險問(wèn)題。
有些成本費用，減少利潤但并未伴隨現金流出。例如，固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)，只是按權責發(fā)生制、配比原則要求將這些資產(chǎn)的取得成本，在使用它們的受益期間合理分攤，并不需要付出現金。
2、由于對現金流量分類(lèi)的需要。
凈利潤總括反映公司經(jīng)營(yíng)、投資及籌資三大活動(dòng)的財務(wù)成果，而現金流量表上則需要分別反映經(jīng)營(yíng)、投資及籌資各項活動(dòng)的現金流量。
例如，支付經(jīng)營(yíng)活動(dòng)借款利息，既減少利潤又發(fā)生現金流出，但在現金流量表中將其作為籌資活動(dòng)中現金流出列示，不作為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流出反映。又如，轉讓短期債券投資取得凈收益，既增加利潤又發(fā)生現金流入，但在現金流量表中將其作為投資活動(dòng)中現金流入列示，不作為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流入反映。
上述兩點(diǎn)是使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~與凈利潤產(chǎn)生差異的原因，其實(shí)也是現金流量表附注中要求披露的內容。利潤表列示了公司一定時(shí)期實(shí)現的凈利潤，但未揭示其與現金流量的關(guān)系，資產(chǎn)負債表提供了公司貨幣資金期末與期初的增減變化，但未揭示其變化的原因�，F金流量表如同橋梁溝通了上述兩表的會(huì )計信息，使上市公司的對外會(huì )計報表體系進(jìn)一步完善，向投資者與債權人提供更全面、有用的信息。 |
