看財務(wù)報表 要小心“五大忌”

　　看財務(wù)報表 絕對要小心“五大忌”

　　2014年上市公司半年報正在陸續披露中。對于投資者來(lái)說(shuō)，上市公司半年報是一份難得的投資指導書(shū)，不僅要及時(shí)閱讀，還應當細細研判，才能從中發(fā)現上市公司的投資價(jià)值所在。但筆者發(fā)現，投資者在閱讀半年報的過(guò)程中，存在一定的誤區，需要及時(shí)糾正。

　　第一，不能只泛讀不精讀。投資者面對半年報中一大堆文字材料和繁雜的數字，可能感覺(jué)無(wú)從下手，閱讀的興趣一下子降至冰點(diǎn)。這種現象是應當糾正的，閱讀半年報應從培養愛(ài)好做起。有興趣才會(huì )有讀下去的愿望，才能真正找到上市公司半年報中有價(jià)值的“亮點(diǎn)”。不管怎么說(shuō)，投資不是隨隨便便就能做好的，閱讀半年報也一樣，必須仔細研讀。

　　第二，不要只閱讀不注意保管。投資者對于半年報，往往沒(méi)有養成良好的整理習慣，有些人除對關(guān)乎股東權益的主要會(huì )計指標進(jìn)行抄錄外，其他資料一概棄之。殊不知，產(chǎn)生這些數據背后的經(jīng)營(yíng)過(guò)程，尤其是經(jīng)營(yíng)決策、資金投向、項目產(chǎn)生的效益等，對了解公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，也是非常重要的，所以，都需要保留。而將半年報資料保存下來(lái)，還可以和今后的三季報、年報等進(jìn)行比對，看看上市公司經(jīng)營(yíng)的連續性。

　　第三，不能只看業(yè)績(jì)不看風(fēng)險，只看歷史不看未來(lái)。部分投資者閱讀半年報往往只看其中的業(yè)績(jì)，而忽略半年報中關(guān)于風(fēng)險的提示；部分投資者只關(guān)注那些業(yè)績(jì)大幅度增長(cháng)的上市公司，盲目追漲，以致被高位套牢。相反，那些業(yè)績(jì)微增，或持續性增長(cháng)的上市公司股票，其半年報卻不被重視。其實(shí)，買(mǎi)股票就是買(mǎi)預期，投資上市公司就是投資未來(lái)，在半年報中挖掘投資機會(huì )才是最重要的。

　　第四，不要只看結果不看過(guò)程。上市公司千股千面，經(jīng)營(yíng)狀況不一，半年報編制也呈現出一定的個(gè)性。因此，對投資者來(lái)說(shuō)，閱讀半年報雖然不可能像研究員一樣得心應手，但也應當對重要會(huì )計數據的產(chǎn)生過(guò)程，特別是影響上市公司最終經(jīng)營(yíng)成果的主要事項，進(jìn)行詳細解剖和分析，從而提煉出上市公司未來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)的信息來(lái)指導自身投資。

　　第五，不能只看主頁(yè)不看附頁(yè)。上市公司因編制規則的要求，都有主頁(yè)和附頁(yè)之分。主頁(yè)主要是半年報的正文，是主要會(huì )計數據和經(jīng)營(yíng)情況的詳細分析，而附頁(yè)主要是審計結論和有關(guān)的補充說(shuō)明。其實(shí)，一份完整的半年報，其主、附頁(yè)之間是一種相互印證的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。正文質(zhì)量是否真實(shí)、準確、完整，附頁(yè)將作出說(shuō)明。某些重大事項的披露是否不完整，還是披露不清，附頁(yè)將給予解釋?zhuān)�所以都不能忽視�?/p>