資產(chǎn)負債表中,如何進(jìn)行資產(chǎn)負債結構分析

　　資產(chǎn)負債表中，如何進(jìn)行資產(chǎn)負債結構分析

　　資產(chǎn)負債表，是企業(yè)會(huì )計報表體系中一張最主要的會(huì )計報表，它靜態(tài)地、總括反映企業(yè)在某一特定時(shí)期（年末）的資產(chǎn)、負債和股東權益狀況的會(huì )計報表。資產(chǎn)的結構分析，主要是研究流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，反映這一關(guān)系的一個(gè)重要指標是流動(dòng)資產(chǎn)率，其公式為：流動(dòng)資產(chǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越重要，其發(fā)展勢頭越旺盛；也說(shuō)明企業(yè)當期投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金，要比其它時(shí)期、其它企業(yè)投入的多；此時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理就顯得格外重要。

　　對流動(dòng)資產(chǎn)率這一指標的分析，一般要同行業(yè)橫向對比看，同企業(yè)縱向對比看。不同的行業(yè)，該指標有不同的合理區間，紡織、化工、冶金、航空、啤酒、建材、重型機械等行業(yè)，該指標一般在30％--60％之間，而商業(yè)批發(fā)、房地產(chǎn)則有可能高達90％以上。由于對同行業(yè)進(jìn)行對比研究相對要復雜，工作量要大得多，因此，我們一般多重視同企業(yè)的歷年間（至少是連續兩年，即期初、期末）的縱向對比分析。

　　反過(guò)來(lái)說(shuō)，如果一家企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)率低于合理區間，并逐年不斷減少，一般來(lái)說(shuō)，其業(yè)務(wù)處于萎縮之中，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)亮起了紅燈，需及時(shí)找出原因并謀求相當對策，以求盡快脫離險境。

　　除了對流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行分析研判外，資產(chǎn)結構的分析還包括對無(wú)形資產(chǎn)增減，及固定資產(chǎn)折舊快慢的分析。無(wú)形資產(chǎn)不斷增加的企業(yè)，其開(kāi)發(fā)創(chuàng )新能力強；www.travelwithnise.com而固定資產(chǎn)折舊比例較高的企業(yè)，其技術(shù)更新?lián)Q代快。比如華立控股2000年末的無(wú)形資產(chǎn)就從1999年末的2205萬(wàn)元增加到了5086萬(wàn)元，增幅近一倍。

　　負債的結構分析，主要是研究負債總額（流動(dòng)負債＋長(cháng)期負債）與所有者權益、長(cháng)期負債與所有者權益之間的比例關(guān)系，前者反映了上市公司自有資金負債率，后者則反映了企業(yè)的負債經(jīng)營(yíng)狀況。相應地，有兩個(gè)衡量指標，即：自有資金負債率=負債總額/所有者權益，負債經(jīng)營(yíng)率=長(cháng)期負債/所有者權益。

　　自有資金負債率，也稱(chēng)為企業(yè)投資安全系數，用來(lái)衡量投資者對負債償還的保障程度。自有資金負債率越大，債權人得到的保障就越小，銀行及原料供應商就會(huì )持謹慎態(tài)度，甚至中止信貸或停止原料供應，并加緊催促企業(yè)還款，這樣一來(lái)，已經(jīng)負債累累的企業(yè)，將可能陷入資金困境而舉步艱難。自有資金負債率越小，債權人得到的保障就越大，股東及企業(yè)外的第三方對公司的信心就越足，并愿意甚至主動(dòng)要求借款給企業(yè)。當然，凡事需有個(gè)度，如果自有資金負債率過(guò)小，說(shuō)明企業(yè)過(guò)于保守，沒(méi)有充分利用好自有資金，挖掘潛力還很大。自有資金負債率的最佳值為100％，即負債總額=所有者權益。此外，對這一指標的分析，也要同行業(yè)間橫向比，同企業(yè)不同報告期末縱向比，另外，還要結合公司其它情況來(lái)綜合分析。

　　負債經(jīng)營(yíng)率，一般用來(lái)衡量企業(yè)的獨立性和穩定性。企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，通過(guò)長(cháng)期負債，如銀行貸款、發(fā)行債券、借款等，來(lái)籌集固定資產(chǎn)和長(cháng)期投資所需的資金，是一條較好的途徑。但是，如果長(cháng)期負債過(guò)大，利息支出很高，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境，如貨款收不回www.travelwithnise.com、流動(dòng)資金不足等情況，長(cháng)期負債就會(huì )變成企業(yè)的包袱。為了避免投資這樣的企業(yè)，在我們分析時(shí)，需關(guān)注企業(yè)的利潤，甚至是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金流量?jì)纛~，當其不足以支付當期利息，甚或已經(jīng)相當緊張時(shí)，我們就需格外留神了。從理論上說(shuō)，負債經(jīng)營(yíng)率一般在1/4--1/3之間較為合適。比率過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)的獨立性差，比率低，說(shuō)明企業(yè)的資金來(lái)源較穩定，經(jīng)營(yíng)獨立性強。

　　對資產(chǎn)結構和負債結構的分析，使我們從二個(gè)不同的角度審視了一家企業(yè)是如何來(lái)開(kāi)展其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的。資產(chǎn)結構的分析可以讓我們大略掌握該企業(yè)的資產(chǎn)分布狀況，以及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、行業(yè)特點(diǎn)、轉型容易度和技術(shù)開(kāi)發(fā)換代能力；而負債結構的分析則讓我們了解了企業(yè)發(fā)展所需資金的來(lái)源情況，以及企業(yè)資金利用潛力和企業(yè)的安全性、獨立性及穩定性。