|
MTM指標又叫動(dòng)量指標，其英文全稱(chēng)是“Momentom Index”，是一種專(zhuān)門(mén)研究股價(jià)波動(dòng)的中短期技術(shù)分析工具。
第一節M(mǎn)TM指標的原理及計算方法
一、MTM指標的原理
動(dòng)量指標MTM是一種利用動(dòng)力學(xué)原理，專(zhuān)門(mén)研究股價(jià)在波動(dòng)過(guò)程中各種加速、慣性作用以及由靜到動(dòng)或由動(dòng)轉靜的現象。動(dòng)量指標的理論基礎是價(jià)格與供求量的關(guān)系。它認為股價(jià)的漲跌幅度隨著(zhù)時(shí)間的推移會(huì )逐漸變小，股價(jià)變化的速度和能量也會(huì )慢慢減緩后，行情就可能反轉。在多頭行情里，隨著(zhù)股價(jià)地不斷上升，股價(jià)上漲的能量和速度必將日漸萎縮，當上漲的能量和速度減少到一定程度時(shí)，行情將會(huì )出現大幅回蕩整理或見(jiàn)頂反轉的行情；而在空頭行情里，隨著(zhù)股價(jià)地不斷下跌，股價(jià)下跌的能量和速度也將日漸萎縮，當下跌的能量和速度萎縮到一定程度時(shí)，行情也會(huì )出現大幅反彈或見(jiàn)底反轉的行情。
因此，動(dòng)量指標就是通過(guò)觀(guān)察股價(jià)波動(dòng)的速度，衡量股價(jià)波動(dòng)的動(dòng)能，從而揭示股價(jià)反轉的規律，為投資者正確地買(mǎi)賣(mài)股價(jià)提供重要的參考。
二、MTM指標的計算方法
和大多數技術(shù)指標相比，MTM的計算方法比較簡(jiǎn)單易懂。由于選用的計算周期的不同，MTM指標也包括日MTM指標、周MTM指標、月MTM指標年MTM指標以及分鐘MTM指標等各種類(lèi)型。經(jīng)常被用于股市研判的是日MTM指標和周MTM指標。雖然它們的計算時(shí)的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。另外，由于各種軟件版本的不同，MTM指標的計算有兩種方法。
1、第一種計算方法
以日MTM指標為例，其計算過(guò)程如下：
MTM（N日）=C－CN
式中，C=當日的收盤(pán)價(jià)
CN=N日前的收盤(pán)價(jià)
N為計算參數，一般起始參數為6
2、第二種計算方法
以日MTM指標為例，其計算過(guò)程如下：
MTM（N日）=（C¡CN¡100）－100
式中，C=當日的收盤(pán)價(jià)
CN=N日前的收盤(pán)價(jià)
N為計算參數，一般起始參數為6
雖然這兩種計算方法有一定的不同，但這二者計算方法的意義和研判手段是相同的。在股市分析軟件上，股價(jià)的動(dòng)量線(xiàn)（即MTM線(xiàn)）是通過(guò)每個(gè)交易日動(dòng)量點(diǎn)的連線(xiàn)，股價(jià)在波動(dòng)中的變化可以通過(guò)動(dòng)量線(xiàn)反映出來(lái)。動(dòng)量指標是以0線(xiàn)為中心線(xiàn)，0線(xiàn)上方為股價(jià)上升地帶，0線(xiàn)下方為股價(jià)下跌地帶。動(dòng)量線(xiàn)就是根據股價(jià)圍繞著(zhù)中心線(xiàn)周期性波動(dòng)來(lái)反映股價(jià)波動(dòng)的速度。另外，為了使動(dòng)量指標更直觀(guān)、準確地反映股價(jià)真實(shí)波動(dòng)情況，在股市分析軟件上，MTM指標圖上還輔助以另外一條線(xiàn)——MTMMA，即MTM的移動(dòng)平均線(xiàn)。MTM指標的研判就是圍繞這兩條線(xiàn)之間的關(guān)系展開(kāi)。
第二節 MTM指標的一般研判標準
MTM指標的一般研判標準主要集中在0軸線(xiàn)的重要參考作用、MTM線(xiàn)與股價(jià)曲線(xiàn)的配合使用以及MTM曲線(xiàn)的形態(tài)等方面進(jìn)行分析。以12日MTM指標為例，具體分析如下：
一、0軸線(xiàn)的重要參考作用
1、MTM指標是以0軸線(xiàn)為中心線(xiàn)。MTM曲線(xiàn)主要是以其為中心，圍繞其上下波動(dòng)。
2、當MTM曲線(xiàn)在0軸線(xiàn)上方時(shí)，說(shuō)明多頭力量強于空頭力量，股價(jià)是處于上升或高位盤(pán)整階段。
3、當MTM曲線(xiàn)在0軸線(xiàn)下方時(shí)，說(shuō)明空頭力量強于多頭力量，股價(jià)是處于下跌或低位盤(pán)整階段。
4、當MTM曲線(xiàn)從0軸線(xiàn)下方開(kāi)始向上突破0軸線(xiàn)時(shí)，說(shuō)明股市多頭力量逐漸強大，股價(jià)向上運動(dòng)的能量開(kāi)始放出，股價(jià)將加速向上運動(dòng)，是較強的中長(cháng)線(xiàn)買(mǎi)入信號。投資者應及時(shí)買(mǎi)入股票。
5、當MTM曲線(xiàn)從0軸線(xiàn)上方開(kāi)始向下突破0軸線(xiàn)時(shí)，說(shuō)明股市的空頭力量逐漸強大，股價(jià)向下運動(dòng)的能量更加強大，股價(jià)的下跌速度也將加快，是較強的中長(cháng)線(xiàn)賣(mài)出信號，投資者應及時(shí)中長(cháng)線(xiàn)全部賣(mài)出股票或持幣觀(guān)望。
6、當MTM曲線(xiàn)從0軸線(xiàn)下方向上突破0軸線(xiàn)并向上運動(dòng)較長(cháng)的一段時(shí)間以后，如果股價(jià)向上運動(dòng)的加速度開(kāi)始放緩，說(shuō)明股市的多頭力量開(kāi)始衰弱，一旦MTM曲線(xiàn)開(kāi)始掉頭向下，預示著(zhù)股價(jià)將見(jiàn)頂回落，是較強的短線(xiàn)賣(mài)出信號，投資者應及時(shí)短線(xiàn)全部賣(mài)出股票。
7、當MTM曲線(xiàn)從0軸線(xiàn)上方向下突破0軸線(xiàn)并向下運動(dòng)了較長(cháng)的一段時(shí)間以后，如果股價(jià)向下運動(dòng)的加速度開(kāi)始放慢，說(shuō)明股市的空頭力量開(kāi)始衰弱，一旦MTM曲線(xiàn)開(kāi)始勾頭向上，預示著(zhù)股價(jià)將短期見(jiàn)底反彈，是較好的短線(xiàn)買(mǎi)入信號，投資者可以開(kāi)始少量建倉。
8、當MTM曲線(xiàn)向上突破0軸線(xiàn)后，只要MTM曲線(xiàn)不掉頭向下，說(shuō)明股價(jià)向上運動(dòng)的速度和能量始終能支撐著(zhù)股價(jià)的上漲，是很強的持股待漲信號，投資者應堅決一路持有股票，直到MTM曲線(xiàn)有掉頭向下的跡象為止。
9、當MTM曲線(xiàn)向下突破0軸線(xiàn)后，只要MTM曲線(xiàn)沒(méi)有勾頭向上，說(shuō)明股價(jià)向下運動(dòng)的能量還是比較大，是較強的持幣觀(guān)望信號，投資者最好一路持幣觀(guān)望，盡量少做反彈，直到股價(jià)完全止跌向上為止。
二、MTM曲線(xiàn)與股價(jià)曲線(xiàn)的配合使用
1、當MTM曲線(xiàn)與股價(jià)曲線(xiàn)從低位同步上升，表明短期內股價(jià)有望繼續上漲趨勢，投資者應繼續持股或逢低買(mǎi)入。
2、當MTM曲線(xiàn)與股價(jià)曲線(xiàn)從高位同步下降，表明短期內股價(jià)將繼續下跌趨勢，投資者應繼續持幣觀(guān)望或逢高賣(mài)出。
3、當MTM曲線(xiàn)從高位回落，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間強勢盤(pán)整后再度向上并創(chuàng )出新高，而股價(jià)曲線(xiàn)也在高位強勢盤(pán)整后再度上升創(chuàng )出新高，表明股價(jià)的上漲動(dòng)力依然較強，投資者可繼續持股待漲。
4、當MTM曲線(xiàn)從高位回落，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間盤(pán)整后再度向上，但到了前期高點(diǎn)附近時(shí)卻掉頭向下、未能創(chuàng )出新高時(shí)，而股價(jià)曲線(xiàn)還在緩慢上升并創(chuàng )出新高，MTM曲線(xiàn)和股價(jià)曲線(xiàn)在高位形成了相反的走勢，這可能就意味著(zhù)股價(jià)上漲的動(dòng)力開(kāi)始減弱，MTM指標出現了頂背離現象。此時(shí)投資者應千萬(wàn)小心，一旦股價(jià)從下，應果斷及時(shí)地離場(chǎng)。
5、當MTM曲線(xiàn)在長(cháng)期弱勢下跌過(guò)程中，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間弱勢反彈后再度向下并創(chuàng )出新低，而股價(jià)曲線(xiàn)也在弱勢盤(pán)整后再度向下創(chuàng )出新低，表明股價(jià)的下跌動(dòng)能依然較強，投資者可繼續持幣觀(guān)望。
6、當MTM曲線(xiàn)從低位向上反彈到一定高位、再度向下回落，但回調到前期低點(diǎn)附近時(shí)止跌企穩、未能創(chuàng )出新低時(shí)，而股價(jià)曲線(xiàn)還在緩慢下降并創(chuàng )出新低，MTM曲線(xiàn)和股價(jià)曲線(xiàn)在低位形成相反的走勢，這可能就意味著(zhù)股價(jià)下跌的動(dòng)能開(kāi)始衰弱，MTM指標出現了低背離現象。此時(shí)投資者也應密切關(guān)注股價(jià)動(dòng)向，一旦股價(jià)向上就可以短線(xiàn)買(mǎi)入，等待反彈的出現。
三、MTM指標的曲線(xiàn)形態(tài)
當MTM指標在高位盤(pán)整或低位橫盤(pán)時(shí)所出現的各種形態(tài)也是判斷行情，決定買(mǎi)賣(mài)行動(dòng)的一種分析方法。
1、當MTM曲線(xiàn)在高位形成M頭或三重頂等高位反轉形態(tài)時(shí)，意味著(zhù)股價(jià)的上升動(dòng)能已經(jīng)衰竭，股價(jià)有可能出現長(cháng)期反轉行情，投資者應及時(shí)地賣(mài)出股票。如果股價(jià)走勢曲線(xiàn)也先后出現同樣形態(tài)則更可確認，股價(jià)下跌的幅度和過(guò)程可參照M頭或三重頂等頂部反轉形態(tài)的研判。
2、當MTM曲線(xiàn)在低位形成W低或三重低等低位反轉形態(tài)時(shí)，意味著(zhù)股價(jià)的下跌動(dòng)能已經(jīng)減弱，股價(jià)有可能構筑中長(cháng)期底部，投資者可逢低分批建倉。如果股價(jià)走勢曲線(xiàn)也先后出現同樣形態(tài)則更可確認，股價(jià)的上漲幅度及過(guò)程可參照W底或三重底等底部反轉形態(tài)的研判。
3、MTM曲線(xiàn)頂部反轉形態(tài)對行情判斷的準確性要高于底部形態(tài)。
第三節 MTM曲線(xiàn)的特殊分析方法
在股市大多數分析軟件中，MTM指標曲線(xiàn)是由MTM曲線(xiàn)和MTMMA曲線(xiàn)構成，這兩種都有自己不同的分析方法。在實(shí)際操作中，我們既可以將MTMMA曲線(xiàn)的分析參數設定為1，這樣MTM指標就變成由一條MTM曲線(xiàn)構成，其研判的方法與上述的方法就一樣，這里就不展開(kāi)論述。另外，我們還可以把MTMMA曲線(xiàn)的分析參數不設定為1，這樣就可以利用MTM曲線(xiàn)和MTMMA曲線(xiàn)的交叉情況來(lái)分析行情。以日MTM曲線(xiàn)中的MTM曲線(xiàn)的分析參數設定為24日、MTMMA曲線(xiàn)的分析參數也設定為24日為例，其主要分析方法如下：
1、當MTM曲線(xiàn)和MTMMA曲線(xiàn)經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間的底部整理后，MTM曲線(xiàn)開(kāi)始向上運行，MTM曲線(xiàn)也同時(shí)走平或小幅上升，說(shuō)明股價(jià)上漲的動(dòng)能開(kāi)始增強，股價(jià)的長(cháng)期向上運動(dòng)趨勢初步形成，投資者可以開(kāi)始逢低吸納股票。
2、當MTM曲線(xiàn)開(kāi)始向上突破MTMMA曲線(xiàn)時(shí)，說(shuō)明股價(jià)的上漲動(dòng)能已經(jīng)相當充分，股價(jià)的長(cháng)期向上趨勢已經(jīng)形成，如果伴隨較大的成交量配合則更可確認，投資者應堅決地全倉買(mǎi)入股票。
3、當MTM曲線(xiàn)向上突破MTMMA曲線(xiàn)并運行一段時(shí)間后，又開(kāi)始向下回調并靠近或觸及MTMMA曲線(xiàn)，只要MTM曲線(xiàn)沒(méi)有有效跌破MTMMA曲線(xiàn)，都表明股價(jià)屬于強勢整理。一旦MTM曲線(xiàn)再度返身向上時(shí)，表明股價(jià)的動(dòng)能再次聚集，股價(jià)將進(jìn)入強勢拉升階段，投資者可以及時(shí)買(mǎi)入股票或持股待漲。
4、當MTM曲線(xiàn)和MTMMA曲線(xiàn)再度同時(shí)向上延伸時(shí)，表明股價(jià)的強勢依舊，投資者可一路持股待漲。
5、當MTM曲線(xiàn)和MTMMA曲線(xiàn)同時(shí)向上運行較長(cháng)的一段時(shí)間后，由于MTM曲線(xiàn)運行速度超過(guò)MTMMA從而遠離MTMMA曲線(xiàn)時(shí)，一旦MTM曲線(xiàn)掉頭向下，說(shuō)明股價(jià)上漲的動(dòng)能消耗過(guò)大，股價(jià)有短線(xiàn)回調的要求，投資者應及時(shí)逢高減磅。
6、當MTM曲線(xiàn)從高位向下突破MTMMA曲線(xiàn)時(shí)，表明股價(jià)上升動(dòng)能已經(jīng)衰竭而下降的動(dòng)能開(kāi)始積聚，股價(jià)的長(cháng)期上升趨勢已經(jīng)結束，而長(cháng)期下降趨勢開(kāi)始形成，投資者應堅決及時(shí)地賣(mài)出全部股票。
7、當MTM曲線(xiàn)向下突破MTMMA曲線(xiàn)后，MTMMA曲線(xiàn)也開(kāi)始向下掉頭運行時(shí)，表明股價(jià)下跌動(dòng)能開(kāi)始加強，股價(jià)的長(cháng)期下降趨勢日益明顯，投資者應堅決一路持幣觀(guān)望或逢高賣(mài)出剩余的股票。
8、當MTM曲線(xiàn)在MTMMA曲線(xiàn)下方一直向下運行時(shí)，說(shuō)明股價(jià)的弱勢特征極為明顯，投資者唯一能采取的投資決策就是持幣觀(guān)望。
9、當MTM曲線(xiàn)在MTMMA曲線(xiàn)下方運行很長(cháng)一段時(shí)間后，開(kāi)始慢慢掉頭向上時(shí)，說(shuō)明股價(jià)的下跌動(dòng)能暫時(shí)減緩，股價(jià)處于弱勢整理格局，投資者還應繼續觀(guān)察，不要輕易采取行動(dòng)。
10、當MTM曲線(xiàn)在MTMMA曲線(xiàn)下方開(kāi)始向上突破MTMMA曲線(xiàn)時(shí)，說(shuō)明股價(jià)的反彈動(dòng)能開(kāi)始加強，股價(jià)將止跌反彈，此時(shí)，投資者可以少量買(mǎi)入股票做短線(xiàn)反彈行情但不可戀戰，一旦行情再度向下，及時(shí)離場(chǎng)觀(guān)望，直到股價(jià)長(cháng)期下降趨勢結束。
第四節 MTM指標的實(shí)戰技巧
MTM指標是比較適合用于股票中長(cháng)線(xiàn)投資的研判，它的構造也比較簡(jiǎn)單，在大部分股市分析軟件上，主要是由MTM和MTMMA兩條曲線(xiàn)組成，其研判也主要集中在MTM曲線(xiàn)和MTMMA曲線(xiàn)的相交情況（“金叉”、“死叉”）以及這兩條曲線(xiàn)的運行方向上。另外，也有部分股市分析軟件上的MTM指標是由一條MTM曲線(xiàn)構成，這種情況下，MTM指標的研判主要集中在MTM曲線(xiàn)的運行方向及MTM曲線(xiàn)與0值線(xiàn)的關(guān)系上。下面我們就以82日MTM和77日MTMMA曲線(xiàn)組成的MTM指標為例，來(lái)揭示MTM指標的買(mǎi)賣(mài)和觀(guān)望功能。
一、買(mǎi)賣(mài)功能
1、當82日MTM曲線(xiàn)和77日MTMMA曲線(xiàn)經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間的中低位整理后，一旦82日MTM曲線(xiàn)開(kāi)始向上突破77日MTMMA曲線(xiàn)時(shí)，說(shuō)明股價(jià)的上漲動(dòng)能已經(jīng)相當充分，股價(jià)的中長(cháng)期向上趨勢已經(jīng)形成，這是MTM 指標發(fā)出的中長(cháng)期買(mǎi)入信號，特別是對于那些股價(jià)已經(jīng)突破中長(cháng)期均線(xiàn)壓力、并且伴隨較大的成交量配合的股票，這種買(mǎi)入信號則更可確認。此時(shí)，投資者應堅決地全倉買(mǎi)入股票。
2、當82日MTM曲線(xiàn)和77日MTMMA曲線(xiàn)都在高位盤(pán)整時(shí)，一旦82日MTM曲線(xiàn)向下突破77日MTMMA曲線(xiàn)，則表明股價(jià)上升動(dòng)能已經(jīng)衰竭而下降的動(dòng)能開(kāi)始積聚，股價(jià)的長(cháng)期上升趨勢已經(jīng)結束，而長(cháng)期下降趨勢開(kāi)始形成，這是MTM指標發(fā)出的中長(cháng)期賣(mài)出信號，特別是對于那些股價(jià)已經(jīng)突破中短期均線(xiàn)的股票，這種信號更加明顯。此時(shí)，投資者應及時(shí)地逢高賣(mài)出賣(mài)出股票。
二、持股持幣功能
1、當82日MTM曲線(xiàn)向上突破77日MTMMA曲線(xiàn)后，如果這兩條曲線(xiàn)同時(shí)向上延伸時(shí)，表明股價(jià)的上漲動(dòng)能快速聚集，股價(jià)將進(jìn)入強勢拉升階段，這是MTM指標發(fā)出的持股待漲信號，特別是對于那些股價(jià)依托中短期均線(xiàn)向上攀升的股票，這種持股信號更加明顯。此時(shí)，投資者可一路持股待漲。
2、當82日MTM曲線(xiàn)在高位向下突破77日MTMMA曲線(xiàn)后，如果這兩條曲線(xiàn)同時(shí)向下延伸時(shí)，表明股價(jià)的下跌動(dòng)能逐漸增強，股價(jià)將進(jìn)入弱勢陰跌階段，這是MTM指標發(fā)出的持幣觀(guān)望信號，特別是對于那些股價(jià)被中長(cháng)期均線(xiàn)壓制下行的股票，這種持幣信號更加明顯。此時(shí)，投資者應以一路持幣觀(guān)望為主，盡量少做反彈。
|
