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1.將成交量值與價(jià)位關(guān)系數字化 人氣是促使股價(jià)漲或跌的主因已不容再爭辯,日益增多的技術(shù)分析者也將人氣表征列為重要研究對象,各種股市人氣指標因此而生,但卻都以股價(jià)漲跌和成交量大小間的關(guān)系為依據。目前臺灣最常使用的人氣指標是OBV線(xiàn)。 OBV線(xiàn)方法是美國投資專(zhuān)家葛南維(Granvile)的另一貢獻,其將“量的平均”概念加以引伸。葛氏認為“成交量是股市的元氣,股價(jià)只不過(guò)是它的表征而已,因此,成交量通常比股價(jià)先行!贝朔N“先見(jiàn)量、后見(jiàn)價(jià)”的理論已在第一節中有實(shí)例為證,且屢試不爽。 OBV線(xiàn)方法就是將股市人氣指標——成交量值與價(jià)位關(guān)系數字化,表現于線(xiàn)路圖上。投資者對股價(jià)的評論愈不一致,成交量愈大。在數字變化中可找出多空力量的轉變。 從力的觀(guān)點(diǎn)解釋?zhuān)琌BV線(xiàn)方法就是把成交量看做股價(jià)漲跌的能量,另外再加上物理現象的慣性法則和重力原理。 。1)慣性法則——物者動(dòng)則恒動(dòng),靜則恒靜。此法則應用于個(gè)別股票,只能適用于某段期間,有些股票在某段期間(也許幾年)內成交熱絡(luò ),是主要爭購對象,以后受寵的因素或條件消失,不再為投資人注目,成交自然漸趨平淡,有些冷門(mén)股票則因符合某些條件而逐漸成為做手哄抬與投資人注目之焦點(diǎn),交投自然活絡(luò )起來(lái)。 。2)重力原理——上升的物體遲早會(huì )下跌,物體上升所需的能量比下跌更多,此原理本意在解釋股價(jià)上升時(shí),成交量必需增加,但不一定成正比。上升時(shí)的成交量如同雪球由高處向低處滑落一樣,愈滾愈大。股價(jià)下跌時(shí),成交量不一定擴大,甚至有萎縮趨勢,如同將雪球由低處向高處推動(dòng),愈推愈小。 慣性法則是技術(shù)分析研判有關(guān)“勢”的基本方法,重力原理則解釋能量潮配合的問(wèn)題。 2.OBV線(xiàn)使用方法 OBV線(xiàn)是表現量與價(jià)間的關(guān)系,因此在畫(huà)OBV線(xiàn)時(shí)必須搜集當日的指數與成交值,將它們制成表格,添加漲跌欄、正負數欄與累積數欄。當日股價(jià)指數較前一日股價(jià)指數高,則在漲跌欄以“△”表示,若較前一日股價(jià)指數低,則以“×”表示。當日指數上漲,成交值則是正數,為計算方便,成交值則以?xún)|元為單位,將其登錄于符號欄,則以“+”表示;當日指數下跌,成交值則是負數,以“一”表示。將每日漲跌之正負數累積起來(lái),可得一累積數,OBV線(xiàn)便是根據此數字用圖形顯示能量潮的關(guān)系。 由于現行股價(jià)加權指數自1967年1月5日起使用,不可能以那一天的成交值做為累積數的基準日,觀(guān)察OBV線(xiàn)的起伏狀態(tài)。因此,讀者可以自訂某年某一天為準,計算至今的累積數,再以此累積數做基數,往后OBV線(xiàn)就從此基數開(kāi)始變動(dòng)。加權指數上升,當日成交值為正數,代表多頭買(mǎi)方力量;加權指數下跌,當日成交值為負數,代表空頭賣(mài)方力量。加權指數若持平,則累積數不變,代表多空力量均衡。 3.用OBV線(xiàn)判斷行情變動(dòng)趨勢的原則 。1)OBV線(xiàn)下降,而此時(shí)股價(jià)上升,是賣(mài)出股票的信號。 以上四個(gè)原則,以(1)、(2)適用性較高。對于OBV線(xiàn)的運用,應該注意它與股價(jià)如何配合的問(wèn)題,尤其是股價(jià)趨勢抵抗區的突破,能量潮是否能夠配合是主要關(guān)鍵。 一般來(lái)說(shuō),在觀(guān)察股市經(jīng)過(guò)一段期間盤(pán)局整理后,要了解何時(shí)脫離盤(pán)局以及突破時(shí)未來(lái)走勢,OBV線(xiàn)變動(dòng)方向是重要參考指標,這也是OBV線(xiàn)的最大適用處。 使用OBV線(xiàn)判斷股價(jià)趨勢時(shí)亦有若干缺點(diǎn): ①OBV指標是短期操作技術(shù)的重要判斷方法,僅涉及價(jià)和量的技術(shù)因素面,與基本因素毫不相干,因此適用范圍僅限于短期操作,而不適于長(cháng)線(xiàn)投資。 ②若某日股市總成交值或個(gè)別股票成交量雖然龐大,當日股價(jià)波動(dòng)亦大,最后加權股價(jià)指數或收盤(pán)價(jià)卻與前一日相同,此時(shí)OBV線(xiàn)的累積數與前日相同,就這種線(xiàn)而言,表示這一日沒(méi)有什么信號,但是進(jìn)一步討論,即使股票的收盤(pán)價(jià)不漲不跌,股市的實(shí)質(zhì)結構、人氣動(dòng)向卻都在改變,OBV線(xiàn)卻毫無(wú)反應,是重大缺憾。 OBV創(chuàng )新高價(jià),表示量?jì)r(jià)配合股價(jià)進(jìn)入整理時(shí),OBV亦進(jìn)入整理,卻一底比一底高,浮額適時(shí)清理。再度上漲時(shí),成交量又擴大,表示人氣再度旺盛,是多頭市場(chǎng)標準特征。 個(gè)別股票的OBV線(xiàn)以?xún)r(jià)格上漲日的成交量為正數,而價(jià)格下跌日的成交量為負數,正負相抵,并加以累積,作為買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的判斷指標。但是對于OBV線(xiàn)的運用,除了看它的正負變化外,還要看它與股價(jià)趨勢是否配合,也就是能量潮的配合問(wèn)題。 譬如,股價(jià)雖然仍在上漲,而OBV線(xiàn)上升趨于緩和或已逐漸向下挫低時(shí),表示盡管股價(jià)仍漲,但是“量”的配合不足,將使股價(jià)上升有限或就此下跌。有時(shí),股價(jià)走勢仍是盤(pán)檔,但OBV線(xiàn)已開(kāi)始逐步上揚,這是及早買(mǎi)進(jìn)的信號,顯然“量”已注入,即將產(chǎn)生能量,發(fā)動(dòng)一段行情。 另外更常用的通則是判斷股價(jià)波動(dòng)趨勢所謂的M頭形成,當股價(jià)在高價(jià)可能形成兩個(gè)高峰的趨勢(第二高峰尚未確定)時(shí),技術(shù)分析者此時(shí)的主要工作,在于研判股價(jià)趨勢是能持續攀高,還是后繼無(wú)力,即將反轉,形成一段下跌行情。 在此時(shí),OBV線(xiàn)發(fā)揮決定性的指標,也就是如果OBV線(xiàn)隨著(zhù)股價(jià)趨勢同步揚升,能量潮相互配合將會(huì )不斷出現新高峰。反之,如果此時(shí)OBV線(xiàn)無(wú)力上揚,成交量反見(jiàn)萎縮,很容易形成M頭而股價(jià)開(kāi)始下跌。 |
(責任編輯:張元緣) |
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