換手率是指在一定的時(shí)間范圍內，某只股票的累計成交股數與流通股的比率。它是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個(gè)重要參考指標。低換手率表明多空雙方的意見(jiàn)基本一致，股價(jià)一般會(huì )由于成交低迷而出現小幅下跌或步入橫盤(pán)整理。高換手率則表明多空雙方的分歧較大，但只要成交活躍的狀況能夠維持，一般股價(jià)都會(huì )呈現出小幅上揚的走勢。
對于換手率的觀(guān)察，投資者最應該引起重視的是換手率過(guò)高和過(guò)低時(shí)的情況。過(guò)低或過(guò)高的換手率在多數情況下都可能是股價(jià)變盤(pán)的先行指標。
一般而言，在股價(jià)出現長(cháng)時(shí)間調整后，如果連續一周多的時(shí)間內換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下)，則往往預示著(zhù)多空雙方都處于觀(guān)望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢，此時(shí)的股價(jià)基本已進(jìn)入了底部區域。此后即使是一般的利好消息都可能引發(fā)個(gè)股較強的反彈行情。
對于高換手率的出現，投資者首先應該區分的是高換手率出現的相對位置。如果此前個(gè)股是在成交長(cháng)時(shí)間低迷后出現放量的，且較高的換手率能夠維持幾個(gè)交易日，則一般可以看做是新增資金介入較為明顯的一種跡象。此時(shí)高換手的可信度比較好，投資者有必要對這種情形作重點(diǎn)關(guān)注。如果個(gè)股是在相對高位突然出現高換手而成交量突然放大，一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個(gè)股或大盤(pán)的利好出臺，此時(shí)，已經(jīng)獲利的籌碼會(huì )借機出局，順利完成派發(fā)，“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現的。
實(shí)際上，無(wú)論換手率過(guò)高或過(guò)低，只要前期的累計漲幅過(guò)大都應該小心對待。從歷史觀(guān)察來(lái)看，當單日換手率超過(guò)10%以上時(shí)，個(gè)股進(jìn)入短期調整的概率偏大，尤其是連續數個(gè)交易日的換手超過(guò)7%以上，則更要小心。（南方財富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）
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