ＭＡＣＤ是根據移動(dòng)平均線(xiàn)較易掌握趨勢變動(dòng)的方向之優(yōu)點(diǎn)所發(fā)展出來(lái)的，它是利用二條不同速度（一條變動(dòng)的速率快──短期的移動(dòng)平均線(xiàn)，另一條較慢──長(cháng)期的移動(dòng)平均線(xiàn)）的指數平滑移動(dòng)平均線(xiàn)來(lái)計算二者之間的差離狀況（ＤＩＦ）作為研判行情的基礎，然后再求取其ＤＩＦ之９日平滑移動(dòng)平均線(xiàn)，即ＭＡＣＤ線(xiàn)。ＭＡＣＤ實(shí)際就是運用快速與慢速移動(dòng)平均線(xiàn)聚合與分離的征兆，來(lái)研判買(mǎi)進(jìn)與賣(mài)進(jìn)的時(shí)機和訊號。
1．ＭＡＣＤ的基本運用方法
ＭＡＣＤ在應用上，是以１２日為快速移動(dòng)平均線(xiàn)（１２日ＥＭＡ），而以２６日為慢速移動(dòng)平均線(xiàn)（２６日ＥＭＡ），首先計算出此兩條移動(dòng)平均線(xiàn)數值，再計算出兩者數值間的差離值，即差離值（ＤＩＦ）＝１２日ＥＭＡ－２６日ＥＭＡ。然后根據此差離值，計算９日ＥＭＡ值（即為ＭＡＣＤ值）；將ＤＩＦ與ＭＡＣＤ值分別繪出線(xiàn)條，然后依“交錯分析法”分析，當ＤＩＦ線(xiàn)向上突破ＭＡＣＤ平滑線(xiàn)即為漲勢確認之點(diǎn)，也就是買(mǎi)入訊號。反之，當ＤＩＦ線(xiàn)向下跌破ＭＡＣＤ平滑線(xiàn)時(shí)，即為跌勢確認之點(diǎn)，也就是賣(mài)出訊號。
ＭＡＣＤ理論除了用以確認中期漲勢或跌勢之外，同時(shí)也可用來(lái)判別短期反轉點(diǎn)。在圖形中，可觀(guān)察ＤＩＦ與ＭＡＣＤ兩條線(xiàn)之間長(cháng)間垂直距離的直線(xiàn)柱狀體（其直線(xiàn)棒的算法很簡(jiǎn)單，只要將ＤＩＦ線(xiàn)減去ＭＡＣＤ線(xiàn)即得）。當直線(xiàn)棒由大開(kāi)始變小，即為賣(mài)出訊號，當直線(xiàn)棒由最�。ㄘ摂档淖畲螅╅_(kāi)始變大，即為買(mǎi)進(jìn)訊號。因此我們可依據直線(xiàn)棒研判短期的反轉點(diǎn)。
一般而言，在持續的漲勢中，１２日ＥＭＡ在２６日ＥＭＡ之上，其間的正差離值（＋ＤＩＦ）會(huì )愈來(lái)愈大。反之，在跌勢中，差離值可能變負（－ＤＩＦ），負差離值也愈來(lái)愈大，所以當行情開(kāi)始反轉時(shí)，正或負差離值將會(huì )縮小。ＭＡＣＤ理論，即利用正負差離值將會(huì )縮小。ＭＡＣＤ理論，即利用正負差離值與其９日平滑均線(xiàn)的相交點(diǎn)，作為判斷買(mǎi)賣(mài)訊號的依據。
2．計算方法
（１）計算平滑系數
ＭＡＣＤ一個(gè)最大的長(cháng)處，即在于其指標的平滑移動(dòng)，特別是對一某些劇烈波動(dòng)的市場(chǎng)，這種平滑移動(dòng)的特性能夠對價(jià)格波動(dòng)作較和緩的描繪，從而大為提高資料的實(shí)用性。不過(guò)，在計算ＥＭＡ前，首先必須求得平滑系數。所謂的系數，則是移動(dòng)平均周期之單位數，如幾天，幾周等等。其公式如下：
２ 平滑系數＝───────── 周期單位數＋１ ２如１２日ＥＭＡ的平滑系數為：──———— =０．１５３８； １２＋１ ２ ２６日ＥＭＡ平滑系數為：──————＝０．０７４１２７
（２）計算指數平均值（ＥＭＡ）
一旦求得平滑系數后，即可用于ＥＭＡ之運算，公式如下：
今天的指數平均值＝平滑系數×（今天收盤(pán)指數－昨天的指數平均值）＋昨天的指數平均值。
依公式可計算出１２日ＥＭＡ
２１２日ＥＭＡ＝─——×今天收盤(pán)指數一昨天的指數平均值）＋昨天的指數平均值 １３ ２ １１＝─——×今天收盤(pán)指數＋─——×昨天的指數平均值。 １３ １３ 同理，２６日ＥＭＡ亦可計算出： ２ ２５２６日ＥＭＡ＝─——×今天收盤(pán)指數＋昨天收盤(pán)指數＋─——×昨天的指數平均值。 ２７ ２７
由于每日行情震蕩波動(dòng)之大小不同，并不適合以每日之收盤(pán)價(jià)來(lái)計算移動(dòng)平均值，于是有需求指數（Demand Index）之產(chǎn)生，乃輕需求指數代表每日的收盤(pán)指數。計算時(shí)，都分別加重最近一日的份量權數（兩倍），即對較近的資料賦予較大的權值，其計算方法如下：
Ｃ×２＋Ｈ＋Ｌ ＤＩ＝──────── ４
其中，Ｃ為收盤(pán)價(jià)，Ｈ為最高價(jià)，Ｌ為最低價(jià)。
所以，上列公式中之今天收盤(pán)指數，可以需求指數來(lái)替代。
（３）計算指數平均的初值
當開(kāi)始要對指數平均值，作持續性的記錄時(shí)，可以將第一天的收盤(pán)價(jià)或需求指數當作指數平均的初值。若要更精確一些，則可把最近幾天的收盤(pán)價(jià)或需求指數平均，以其平均價(jià)位作為初值。此外。亦可依其所選定的周期單位數，來(lái)做為計算平均值的基期數據。
3．研 判
（１）ＤＩＦ與ＭＡＣＤ在０以上，大勢屬多頭市場(chǎng)。ＤＩＦ向上突破ＭＡＣＤ可作點(diǎn)交叉向下，只能看作行情的回檔，不能看成空頭市場(chǎng)的開(kāi)始。
（２）反之，ＤＩＦ與ＭＡＣＤ在０以下，大勢屬空頭市場(chǎng)。ＤＩＦ向下跌破ＭＡＣＤ，可作賣(mài)，若ＤＩＦ向上突破ＭＡＣＤ，是高價(jià)位拋售股東的股檔的回補現象，也可看作少數投資者在低價(jià)位試探著(zhù)去接手，只適合買(mǎi)入走短線(xiàn)。
（３）牛差離：股價(jià)出現二或三個(gè)近期低點(diǎn)，而ＭＡＣＤ并不配合出現新低點(diǎn)，可作買(mǎi)；
（４）熊差高：股價(jià)出現二或三個(gè)近期高點(diǎn)而ＭＡＣＤ并不配合新高點(diǎn)，可作賣(mài)；
（５）ＭＡＣＤ可配合ＲＳＩ（相對強弱指數）與ＫＤ（隨機指數），互相彌補各自的缺點(diǎn)；
（６）高檔二次向下交叉要大跌，低檔二次向上交叉要大漲。
4．評 價(jià)
ＭＡＣＤ技術(shù)分析，運用ＤＩＦ線(xiàn)與ＭＡＣＤ線(xiàn)之相交型態(tài)及直線(xiàn)棒高低點(diǎn)與背離現象，作為買(mǎi)賣(mài)訊號，尤其當市場(chǎng)股價(jià)走勢呈一較為明確波段趨勢時(shí)，ＭＡＣＤ則可發(fā)揮其應有的功能，但當市場(chǎng)呈牛皮盤(pán)整格局，股價(jià)不上不下時(shí)，ＭＡＣＤ買(mǎi)賣(mài)訊號較不明顯。當用ＭＡＣＤ作分析時(shí)，亦可運用其他的技術(shù)分析指標如短期Ｋ，Ｄ圖形作為輔助工具，而且也可對買(mǎi)賣(mài)訊號作雙重的確認。
（南方財富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）（責任編輯：張曉軒）