市盈率PE分為靜態(tài)市盈率PE和動(dòng)態(tài)市盈率PE
�。红o態(tài)PE=股價(jià)/每股收益(EPS)(年) 動(dòng)態(tài)PE=股價(jià)*總股本/下一年凈利潤(需要自己預測)
市盈率把股價(jià)和利潤連系起來(lái)，反映了企業(yè)的近期表現。如果股價(jià)上升，但利潤沒(méi)有變化，甚至下降，則市盈率將會(huì )上升。
一般來(lái)說(shuō)，市盈率水平為：
0-13 - 即價(jià)值被低估
14-20 - 即正常水平
21-28 - 即價(jià)值被高估
28+ - 反映股市出現投機性泡沫
股市的市盈率
股息收益率
上市公司通常會(huì )把部份盈利派發(fā)給股東作為股息。上一年度的每股股息除以股票現價(jià)，是為現行股息收益率。如果股價(jià)為50元，去年股息為每股5元，則股息收益率為10%，此數字一般來(lái)說(shuō)屬于偏高，反映市盈率偏低，股票價(jià)值被低估。
一般來(lái)說(shuō)，市盈率極高(如大于100倍)的股票，其股息收益率為零。因為當市盈率大于100倍，表示投資者要超過(guò)100年的時(shí)間才能回本，股票價(jià)值被高估，沒(méi)有股息派發(fā)。
一、怎樣計算PE
PE（市盈率）是一間公司股票的每股市價(jià)與每股盈利的比率。其計算公式如下：
市盈率 =每股市價(jià)/每股盈利
目前，幾家大的證券報刊在每日股市行情報表中都附有市盈率指標，其計算方法為：
市盈率 =每股收市價(jià)格/上一年每股稅后利潤
對于因送紅股、公積金轉增股本、配股造成股本總數比上一年年末數增加的公司，其每股稅后利潤按變動(dòng)后的股本總數予以相應的攤薄。
以東大阿派為例，公司1998年每股稅后利潤0.60元，1999年4月實(shí)施每10股轉3股的公積金轉增方案，6月30日收市價(jià)為43.00元，則市盈率為
43/0.60/（1+0.3）=93.17（倍） 公司行業(yè)地位、降息后，我國目前一年期定期存款利率為2.25％，也就是說(shuō)，投資100元，一年的收益為2.25元，按市盈率公式計算：
100/2.25（收益）=44.44（倍）
如果說(shuō)購買(mǎi)股票純粹是為了獲取紅利，而公司的業(yè)績(jì)一直保持不變，則股利的收適應癥與利息收入具有同樣意義，對于投資者來(lái)說(shuō)，是把錢(qián)存入銀行，還是購買(mǎi)股票，首先取決于誰(shuí)的投資收益率高。因此，當股票市盈率低于銀行利率折算出的標準市盈率，資金就會(huì )用于購買(mǎi)股票，反之，則資金流向銀行存款，這就是最簡(jiǎn)單、直觀(guān)的市盈率定價(jià)分析。
二、正確看待市盈率指標
在股票市場(chǎng)中，當人們完全套用市盈率指標去衡量股票價(jià)格的時(shí)候，會(huì )發(fā)現市場(chǎng)變得無(wú)法理喻：股票的市盈率相差懸殊，并沒(méi)有向銀行利率看齊；市盈率越高的股票，其 市場(chǎng)表現越好。是市盈率指標沒(méi)有實(shí)際應用意義嗎？其實(shí)不然，這只是投資者沒(méi)能正確把握對市盈率指標的理解和應用而已。
1.市盈率指標對市場(chǎng)具有整體性的指導意義
市場(chǎng)的資金永遠向收益率高的地方流動(dòng)，就股票市場(chǎng)的整體平均市盈率而言，基本上是與銀行利率水平看齊的。在降息以前，我國股市平均市盈率達到35-40倍就顯得偏高了，而經(jīng)過(guò)7次降息后，股市平均市盈率上升至40倍，則被視為"恢復性"的上漲。
2.衡量市盈率指標要考慮股票市場(chǎng)的特性。
與銀行儲蓄相比，股票市場(chǎng)具有高風(fēng)險、高收益的特征。股票投資的收益，除了股息收入外，還存在買(mǎi)賣(mài)價(jià)差產(chǎn)生的損益。股票定價(jià)適當高于銀行存款標準，體現了風(fēng)險與收益成正比的原則。
3.以動(dòng)態(tài)眼光看待市盈率
市盈率指標計算以公司上一年的盈利水平為依據，其最大的缺陷在于忽略了對公司未來(lái)盈利狀況的預測。從單個(gè)公司來(lái)看，市盈率指標對業(yè)績(jì)較穩定的公用事業(yè)、商業(yè)類(lèi)公司參考較大，但對業(yè)績(jì)不穩定的公司，則易產(chǎn)生判斷偏差。以上面提到的東大阿派為例，由于公司市場(chǎng)前景廣闊，具有很高的成長(cháng)性，受到投資者的追捧，股價(jià)上升，市盈率居高不下，但以公司每年80％的利潤增長(cháng)速度，以現價(jià)購入，一年后的市盈率已經(jīng)大幅下降；相反，一些身處夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的上市公司，目前市盈率低到20倍左右，但公司經(jīng)營(yíng)狀況不佳，利潤呈滑坡趨勢，以現價(jià)購入，一年后的市盈率可就奇高無(wú)比了。
市盈率高，在一定程度上反映了投資者對公司增長(cháng)潛力的認同，不僅在中國股市如此，在歐美、香港成熟的投票市場(chǎng)上同樣如此。從這個(gè)角度去看，投資者就不難理解為什么高科技板塊的股票市盈率接近或超過(guò)100倍，而摩托車(chē)制造、鋼鐵行業(yè)的股票市盈率只有20倍了。當然，這并不是說(shuō)股票的市盈率越高就越好，我國股市尚處于初級階段，莊家肆意拉抬股價(jià)，造成市盈率奇高，市場(chǎng)風(fēng)險巨大的現象時(shí)有發(fā)生，投資者應該從公司背景、基本素質(zhì)等方面多加分析，對市盈率水平進(jìn)行合理判斷。（南方財富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）
（責任編輯：張曉軒）