漲跌比率指標——ADR

　　ADR指標又叫漲跌比率指標或上升下降比指標，其英文全稱(chēng)是“Advance Decline Ratio”。和ADL指標一樣，是專(zhuān)門(mén)研究股票指數走勢的中長(cháng)期技術(shù)分析工具。

　　第一節 ADR指標的原理和計算方法

　　一、 ADR指標的原理

　　漲跌比率ADR指標是將一定時(shí)期內上市交易的全部股票中的上漲家數和下跌家數進(jìn)行比較，得出上漲和下跌之間的比值并推斷市場(chǎng)上多空力量之間的變化，進(jìn)而判斷市場(chǎng)上的實(shí)際情況。由于和ADL指標存在著(zhù)一定的聯(lián)系，ADR指標又稱(chēng)為回歸式騰落指數。該指標集中了股票市場(chǎng)中個(gè)股的漲跌信息，可反映股市大盤(pán)的強弱趨向，但沒(méi)有表現個(gè)股的具體的強弱態(tài)勢，因此，它和ADL一樣，同屬于是專(zhuān)門(mén)大勢廣量指標，是專(zhuān)門(mén)研究股票指數的指標，而不能用于選股與研究個(gè)股的走勢。

　　股票市場(chǎng)是多空雙方爭斗的戰場(chǎng)，這種爭斗在一定程度上是自發(fā)的，帶有較多的自由性和盲目性，其表現為股市上超買(mǎi)超賣(mài)的情況比較嚴重，有時(shí)候投資者盲目地追漲會(huì )造成股市超買(mǎi)，有時(shí)候又會(huì )盲目地殺跌造成股市地超賣(mài)。ADR指標就是

　　從一個(gè)側面反應整個(gè)股票市場(chǎng)是否處于漲跌過(guò)度、超買(mǎi)超賣(mài)現象嚴重的情況，從而進(jìn)行比較理性的投資操作。

　　漲跌比率ADR指標的構成基礎是“鐘擺原理”，即當一方力量過(guò)大時(shí)，會(huì )產(chǎn)生物極必反的效果，向相反的方向擺動(dòng)的拉力越強，反之，亦然。該原理表現在股市上，就意味著(zhù)當股市中人氣過(guò)于高漲，股市屢創(chuàng )新高的以后，接下來(lái)可能就會(huì )爆發(fā)一輪大跌的行情，而當股市中人氣低迷，股價(jià)指數不斷下挫而跌無(wú)可跌的時(shí)候，可能一輪新的上漲行情即將展開(kāi)。ADR指標就是通過(guò)一定時(shí)期內的整個(gè)股票市場(chǎng)上的上漲和下跌家數的比率，衡量多空雙方的變化來(lái)判斷未來(lái)股票市場(chǎng)整體的走勢。

　　二、 ADR指標的計算方法

　　1、ADR指標的計算公式

　　由于選用的計算周期不同，漲跌比率ADR指標包括N日ADR指標、N周ADR指標、N月ADR指標和N年ADR指標以及N分鐘ADR指標等很多種類(lèi)型。經(jīng)常被用于股市研判的是日ADR指標和周ADR指標。雖然它們計算時(shí)取值有所不同，但基本的計算方法一樣。

　　以日ADR為例，其計算公式為：

　　ADR（N日）=P1÷P2

　　式中，P1=ΣNA——N日內股票上漲家數之和

　　P2=ΣND——N日內股票下跌家數之和

　　N為選擇的天數，是日ADR的參數

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