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差額分析法是股票投資者進(jìn)行財力分析的具體方法之一,也叫絕對分析法,即以數字之間的差額大小予以分析。它通過(guò)分析財務(wù)報表中有關(guān)科目絕對數值大小差額,據以判斷股票發(fā)行公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。 1.凈值=帳面價(jià)值=股東權益=資本總資產(chǎn)-總負債 2.營(yíng)運資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負債=(長(cháng)期負債+資本)-固定資產(chǎn) 3.速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-(存貨+預付費用)=現金+銀行存款+應收帳款+應收票據+有價(jià)證券 4.發(fā)放股利=(本年收益+累積盈余)-(保留盈利+已撥用的保留盈余) 5.普通股股利=發(fā)放股利-優(yōu)先股股利 6.銷(xiāo)售毛利=銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本 7.營(yíng)業(yè)純利=銷(xiāo)售毛利-營(yíng)業(yè)費用=銷(xiāo)售收入-(銷(xiāo)售成本+營(yíng)業(yè)費用) 8.稅前盈利=營(yíng)業(yè)純利+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出 9.稅后盈利=稅前盈利-所得稅=本年凈收益 通過(guò)對上述數值的差額分析,投資者便可以獲得對一個(gè)公司財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)效果的初步認識。例如,營(yíng)運資金又叫運轉資金,乃是一個(gè)公司日常循環(huán)的資金,表示公司在短期內可運用的流動(dòng)性的凈額,即一年內可變現的流動(dòng)資金減去一年內將到期的流動(dòng)負債的差額。營(yíng)運資金的大小,不僅關(guān)系到公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能否正常運行,而且關(guān)系到公司的短期償還能力。 所得的數字大于流動(dòng)負債,從而初步了解到該公司的短期清算能力是有保證的。然而,差額分析法有很大的局發(fā)性,它無(wú)法解釋求出的數值大或小至什么程度,也無(wú)法說(shuō)明數值以多大或多小為宜。而許多數值如營(yíng)運資金和流動(dòng)資產(chǎn)等,并不是越大越好,所以,不能僅僅滿(mǎn)足于差額分析法,要結合其他分析方法,才能達到財務(wù)分析的目的。 |
(責任編輯:張元緣) |
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