時(shí)間的止損在投資中的重要性及運用
學(xué)習投資的第一課是如何保護資本免受最大損失﹐而不是如何尋找名牌股。因為股市永遠都充滿(mǎn)了投資機會(huì )﹐只要有資本就不怕沒(méi)機會(huì )﹐可怕的是有機會(huì )時(shí)已經(jīng)沒(méi)有資本了。投資界中有一箴言﹐折損資本比錯失良機更可惜﹐就是這個(gè)意思。
虧損賣(mài)出股票是一種違背人心理的事﹐因為投資人經(jīng)過(guò)研究選定的股票﹐舍本賣(mài)出意味著(zhù)自己錯了﹐認錯不易是其一﹔擔心認賠賣(mài)出后是否該股票會(huì )大漲﹐患得患失是其二。因此在此介紹如何進(jìn)行投資心理建設和建立一個(gè)簡(jiǎn)單易行的賣(mài)出規則﹐以幫助投資避免重大損失﹐保護資本。
出錯是正常的。投資包含了太多不確定因素﹐任何人即使投資專(zhuān)家都無(wú)法永遠準確判斷股市。美國著(zhù)名投資人巴洛克(Bernard Baruch) 指出﹐懂得如何控制虧損的投資人只要在十次投資中對三四次就可以賺大錢(qián)。股市是一個(gè)按供需關(guān)系規律發(fā)展的市場(chǎng)﹐它一次又一次地證明了不但一般投資人的觀(guān)點(diǎn)是錯的﹐并且分析師﹐投資專(zhuān)家和媒體名人的觀(guān)點(diǎn)是錯的。因此出錯是伴隨在投資過(guò)程中一個(gè)不可避免的部份﹐出錯不可怕﹐可怕的是出錯不改而釀成大禍。
8%止損準則。投資人在買(mǎi)入股票后﹐馬上建立一個(gè)比買(mǎi)入價(jià)低8%的長(cháng)期(GTC) 停損賣(mài)出指令﹐即所謂的STOP SELL。所有的證券公司都有這樣的服務(wù)﹐在賣(mài)出(SELL) 指令中 ﹐選擇停止(STOP) ﹐給出停損價(jià)格(STOP PRICE) ﹐時(shí)間限制可選擇(GTC) 一般為45天至60天內有效。停損賣(mài)出單的含義是﹐當該股價(jià)比指定的停損價(jià)格低時(shí)﹐該指令就變成市價(jià)賣(mài)出指令(SELL MARKET) 。這樣無(wú)論是如何原因﹐只要該股價(jià)低于停損價(jià)格﹐股票就賣(mài)出而防止損失繼續擴大。
為什么8%。原因有二。其一﹐經(jīng)過(guò)長(cháng)期研究表明﹐基本面良好的公司在一個(gè)技術(shù)面分析得出的一個(gè)合理進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)﹐幾乎不會(huì )回檔8%以上。如果下降8%以上﹐ 就說(shuō)明有問(wèn)題。問(wèn)題可能是這個(gè)股市﹐行業(yè)﹐個(gè)股或者買(mǎi)入點(diǎn)﹔其二﹐8%上漲可以彌補8%損失。股票損失越大﹐恢復就越困難﹐例如﹐100元股票下降20% 至80元﹐從80漲回100元要上升25%當股票﹐而當100元股票下降至50元﹐幅度50%﹐但從50元漲回100元的漲幅為100%。一個(gè)股票要漲 8%比較容易﹐但要漲一倍是很困難的﹐并且要很長(cháng)的時(shí)間。
停損提高回報。以投資2萬(wàn)5千元為例﹐平均分配投資5個(gè)股票﹐其中60%是錯誤的﹐40%是對的﹐該投資運用8%停損準則﹐仍然可以獲得回報。見(jiàn)表一。其中﹐三次錯的以8%停損結束﹐而二次對的一次小賺12% ﹐另一次取得成功30%回報。雖然成功次數只有40% ﹐但是投資人仍然回報4%。只是因為投資人將三次損失都控制在8%以?xún)�。投資可以根據股市和個(gè)股表現情況﹐提前將表現不好的股票賣(mài)出﹐而不必等到8%。但是任何投資的損失一定要控制在8% ﹐沒(méi)有例外。
如何處理8%停損后股票又反彈。8%停損是為了保護資本不產(chǎn)生重大損失。8%的損失就可以視為保險費。 表一﹐停損在投資管理中的重要性
股數 買(mǎi)入 買(mǎi)入 賣(mài)出 賣(mài)出 損益 損益 股價(jià) 金額 股價(jià) 金額 (元) (%)
股票1 100 50.00 5000 46.00 4600 -400 -8
股票2 60 83.33 5000 76.66 4600 -400 -8
股票3 125 40.00 5000 36.80 4600 -400 -8
股票4 208 24.03 5000 26.91 5600 600 12
股票5 125 40.00 5000 52.00 6500 1500 30
總數 25,000 25,900 4%